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央行重啟逆回購緩解資金緊張 @ 2013-12-25T10: 返回 熱門新聞
關鍵詞：逆回購 央行 人行
概念：２９０億元人民幣７天 , 央行重啟逆回購資金利率
中國人民銀行（大陸央行）昨（２４）日終於重啟逆回購（附賣回，ＲＳ）；注資行動讓Ａ股一度反彈上漲。但專家分析，資金最緊的時刻還未到來，明年１月「錢荒」將卷土重來。
新浪財經報導，人行重啟逆回購讓銀行間市場資金面逐漸寬裕，質押式回購利率普降。
未知是否「聖誕鍾、炒匯豐」，匯控（００００５）昨漲１．１５％。人行重啟逆回購操作，內銀股走勢理想，中行（０３９８８）漲２．２８％，交行（０３３２８）、信行（００９９８）等漲幅介乎１．３至１．８７％。細價股提前「開派對」，安賢園（００９２２）漲２４．３％；中國風電（００１８２）漲１３．５％。
彭博引述券商國泰君安的分析指出，這次重啟逆回購令市場頗為意外，可能是因為近期資金面趨緊使得人行承受很大壓力，所以才會重啟公開市場操作。
而是次則相反，外匯占款及銀行代客結售匯的數字均顯示，資本正持續流入兌成人民幣，由於境外資金不斷湧入，為防流動性過剩，人行暫停逆回購操作亦無可厚非。不過，對商業銀行而言，由銀行資金槓桿比率仍然甚高，「資金空轉」問題嚴重，只要有客戶向他們伸手要錢，他們便需要「撲水」，如央行不放水，要「撲水」便只得付出更高利息代價。需求大於供給，以致拆息上揚。
大陸銀行間的資金有多緊，看看最近上海銀行間同業拆放利率（ＳＨＩＢＯＲ）即可知曉。２３日的ＳＨＩＢＯＲ利率呈現全線飆升的局面，隔夜拆款利率上漲５８．８個基點來到４．５２％，而７天期拆款利率更大漲１１８．９個基點來到８．８４％，雖然在人行重啟逆回購下，上述兩個項目的利率已分別降至４．１４５％及６．１９７％，但市場人士認為，銀行對資金的饑渴仍未解除。
人行今日重啟逆回購２９０億元，為人行連續兩周暫停逆回購操作後重啟。市場人士指出，
但人行為何透過ＳＬＯ紓解資金緊張局面，卻不願重啟逆回購操作？一位銀行交易員表示，人行１９日不進行逆回購，是不希望向市場傳達「松」的預期，透過ＳＬＯ更有機動性，隨時引導市場進行局部緩解。
人行今次放水姿態是否有用。平安證券固定收益部副總經理石磊對《財新網》記者表示，逆回購重啟，公開市場操作回歸正常，市場對央行引導市場利率平穩的信心回升，市場的擔憂情緒開始舒緩，因而今天整體的利率水平有明顯回落。

 
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