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兆豐銀：寶島債崛起２５％發債籌資企業有意發行 @ 2013-11-08T17: 返回 熱門新聞
關鍵詞：國開行 點心債 發行
概念：１９億元２年期債券 , 香港發行４５億元人民幣點心債
此次國開行發行的４５億元人民幣債券，是僅次於財政部在香港發行的單筆金額最大的人民幣債，主要分為三個品種，包括２年期浮息債１９億元，利率為３月ＣＮＨ ＨＩＢＯＲ加２０個基點；５年固息債１７億元，利率為３．６％；１５年固息債９億元，利率４．５％。巴克萊銀行大中華區全球融資與風險方案主管曹為實在記者會後表示，此次國開行發行的點心債，認購機構主要以保險公司為主，其次是銀行，而央行占比不足１５％。同時，境外投資者也參與到此次債券認購中，中國台灣地區投資者有超過１０億元的認購，東盟地區投資者認購了５億元。
《傳聞》市場消息指出，國開行確實獲批在港發行７０億人幣點心債，當中２年期浮息債詢
聯席安排行之一的巴克萊銀行董事總經理、大中華全球融資與風險方案主管曹為實出席儀式後表示，國開行是次發行點心債主要是讓中資金融機構參考發債模式，故以復式債和短中期債券為主，從未有考慮要發行３０年期債券，否認了市傳國開行按市場需求考慮發行３０年期類別點心債之說法。
自２００７年７月國家開發銀行首家被批准在香港發行人民幣債券５０億元起，包括中行、國開行、東亞銀行等在內的中外資金融機構都紛紛發行點心債。２００７年６月８日，中國人民銀行與國家發改委聯合發布了《境內金融機構赴香港特別行政區發行人民幣債券管理暫行辦法》，規定金融機構「應在發行人民幣債券所籌集資金到位的３０個工作日內，將扣除相關發行費用後的資金調回境內」，同時還規定了向外管局申請資金調回的具體時限和流程。
國開行自２００７年首次在港發行人民幣債券以來，累計發行量達２３５億元。今年，國開行根據獲批的７０億規模設立境外人民幣債券發行計劃，並在此框架下首次通過簿記檔案方式探索多期限、創新品種和長期債券發行。
「本次香港發債創下了多個第一：第一次發行浮息債，第一次面向東盟投資者配售，以及第一次通過簿記建檔的方式發行不同期限的長期債券。」國開行副行長張旭光７日表示，此次發債吸引了多國央行和主權基金的認購，范圍遍布港澳、台灣、中東和東南亞。
市場人士表示，近期人民幣匯率強勁，然下半年以來點心債一級市場頗為冷清，有近三個發行空窗期，發行規模小，但投資者需求卻很旺盛。國開行此次巨量供應估計會獲較大超額認購，緩解供需不合拍現象，點心債一級市場也在逐步回溫。
國開行已向港交所申請，在未來１２個月，可就其７０億元人民幣的點心債發行計劃下，所
從供給面看，由於內地和香港人民幣市場的循環渠道不斷被打通，兩地息差收窄，導致內地企業到港發行點心債的意願下降。數據顯示，２０１２年以來，點心債的發行利率也呈明顯上升態勢，以３年期品種為例，２０１２年非金融公司發行的３年期點心債利率區間是２．７５％～１０％，２０１３年年初以來則上移至３．５％～１１．２５％。另據美銀美林２０１２年８月的統計，企業在香港發行人民幣債券的平均利率為４．８％，高於全球范圍２．９４％的企業發債利率。而且內地企業即使去香港發債，可選的債券可以是人民幣債券，也可以是美元等其他貨幣債券。而美元債券的利率則受內地影響較小。當其他面值債券成本更低、流動性更好時，它們沒有必要發行以人民幣計價的點心債券。實際上，香港２０１２年８月點心債發行量較前一個月驟降４９％就是因為點心債孳息率(債券的年利息收入與買入債券的實際價格之比率)。向境內債券看齊，促使發債人轉道內地融資。

 
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