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【熱點追擊】歐央行減息陸庭龍：確認經濟差 @ 2013-11-08T15: 返回 熱門新聞
關鍵詞：降息 央行
概念：歐央行利率 , 歐洲央行意外降息歐元
歐元區經濟已經證實脫離衰退，歐洲央行（ＥＣＢ）周四卻宣布降息１碼，大出市場意料之外。ＥＣＢ不惜冒著利率子彈用盡的風險，也要盡快出手降息，主因是通縮威脅迫近。
歐洲央行把再融資利率調降０．２５個百分點至０．２５％，彭博調查７０位經濟專家，只有三人料到會降息。歐洲央行另把邊際貸款利率調降０．２５個百分點至０．７５％ ，並維持存款利率於零不變。
分析師說，歐洲央行意外降息，將削弱 歐元，極可能正是央行所希望。歐洲央行協助經濟成長，對抗通貨膨脹威脅，最有力的經濟工具，便是匯率。今日的降息，是壓低歐元的明顯一步。
歐洲央行７日宣布，下調基准的主要再融資利率２５個基點至０．２５％，同時下調隔夜貸款利率２５個基點至０．７５％，維持隔夜存款利率在０％不變。降息決定自１３日開始生效。歐洲央行降息決定出乎大部分業內人士預期。此前機構普遍預計該行本月將維持貨幣政策不變，可能於１２月采取降息行動。
歐洲央行（ＥＣＢ）意外宣布降息１碼至歷史谷底０．２５％，且不排除進一步降息，對台灣經濟會有何影響？台灣金融研訓院院長鄭貞茂表示，歐洲央行降息雖有些出乎市場意料之外，但並不算震驚市場，只是時間點比預期的１２月早，顯示出歐洲央行對通縮和維持經濟增長的決心，對拉抬台灣經濟會有助益，但不希望造成外匯市場過度震蕩。
歐洲央行行長馬里奧??德拉吉（ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ）加強了他比前任更加大膽的名聲，在他領導下出台的這次降息，使歐洲央行基准主要再融資利率降至０．２５％，壓低了歐元兌美元匯率。並將隔夜貸款利率由１．０％下調至０．７５％，並持存款利率在０％不變。該行下調關鍵利率的舉動令市場震驚，此前市場主流預期是歐央行將在此次會議中按兵不動。
歐洲央行行長德拉基表示，大多數官員認為有足夠跡象支援在１１月降息，部分官員稱未來一個月的經濟數據應該包含更多資訊；管委會預計，指標利率將長期性地維持在當前或更低水平。他稱，官員們在前瞻指引上意見一致，歐洲央行尚未觸及更低領域，原則上可以進一步降息；該央行政策工具門類齊全，相信降息是有效的。
歐央行降息出乎預料，據彭博社調查，此前僅有極少數(不到４％)市場人士預計到了。歐元系統主要再融資操作利率下調２５基點至０．２５％，從１１月１３日結算操作開始生效。邊際貸款利率下調２５基點至０．７５％，同日生效。邊際存款利率維持０％不變。
歐洲央行周四意外降息２５個基點，此舉出乎市場意料，主要機構多數預期歐央行將在１２月才開始降息。歐元隨後全盤大跌，而歐央行行長德拉吉在新聞發布會上的溫和立場進一步加劇了歐元跌勢，歐元/美元觸及低點１．３２９５，為一個多月來的新低。同日，英央行維持基本政策不變，符合預期，英鎊盤中震蕩，相對美元收盤持平。美元指數一度刺穿８１．００關口，尾盤縮減漲幅，美國ＧＤＰ數據超出預期，另外也支援美元。其他方面，歐洲股指多數下滑，美股低收１％以上，紐約期金下跌０．７７％，原油價格也承壓。
這是歐洲央行自今年５月以來的第一次降息。歐洲央行行長德拉吉在議息會議之後召開的新聞發布會上表示，基於溫和的通脹前景，歐洲央行做出降息的決定，歐洲央行將實施三個月期固定利率全額分配長期再融資操作(Ｌ Ｔ Ｒ Ｏ )，直至２０１５年第二季度，今後也將准備考慮一切可用的工具。只要有必要，歐洲央行貨幣政策立場將保持溫和。
亞洲股市昨日走勢偏弱，台指期昨日持續拉回整理，昨日外資持續增加台指期空單，引發市場不安。不過，昨晚歐洲央行宣布降息，激勵歐股大漲，美股也續強，可觀察今日外資是否反手回補空單改作多。
歐洲央行如今只要再降息１碼，基准利率就會達到零，假使通膨進一步降溫或經濟復蘇停滯，量化寬松（ＱＥ）或負存款利率等非傳統工具出現的機會隨之變大。歐元區通膨率不到歐洲央行目標的一半，失業率則處在１９９９年這個貨幣同盟成立以來最高水平。
ＥＣＮ ＴＲＡＤＥ認為歐洲央行會縮減利率保持貨幣寬松政策是因為通貨膨脹導致的，降息的作用只是打壓了歐元近期強勢的走勢，歐元升值已經造成出口商品價格上漲，降低了出口產品競爭力，持續下去不利於歐洲經濟復蘇。受到歐洲央行決議影響，歐元/美元匯價迅速跳水２００點，與此同時，英鎊也出現回落，澳元等一系列商品貨幣也出現波動。
昨日非美貨幣大幅走低，歐洲央行周四出乎意料地宣布調降關鍵再融資利率至紀錄新低０．２５％，積極回應通脹遠低於目標的問題，希望透過寬松政策來應對通脹意外下滑，以支援歐元區疲弱經濟復蘇。與此同時，歐洲央行亦將邊際貸款利率調降至０．７５％，不過存款利率維持在０．０％不變。上周公布的數據顯示，歐元區１０月消費者物價指數年率僅升０．７％，為近四年來最低水平，且遠低於央行設定的略低於２％的目標，而且今年每個月的通脹率都在２％或以下，歐元區低通脹甚至通縮較為明顯，這也使歐洲央行下定決心降低利率以對抗通縮，通縮歐元的估值太高也是本次歐洲央行降息的主要原因。
雖然這加大了歐洲央行采取行動支持歐元區復蘇的理由，然而如果按每次降息２５個基點來算，德拉吉在利率降至零之前，只剩兩次降息機會。
歐洲央行(ＥＣＢ)７日晚間決議，將主要再融資利率從０．５％調降至０．２５％，降息幅度達到１碼，令市場訝異。政大金融系教授殷乃平認為，這代表歐洲內部的經濟復蘇力道真的非常薄弱，迫使歐洲央行不得不降息以刺激經濟成長的力道。由於繼美國、日本之後，歐洲央行也降息，台灣央行貨幣政策走向備受關注。學者認為，台灣第四季理監事會議，央行跟進降息的可能性相當低。
最先引爆市場的歐央行利率決議，歐央行在此次的利率決議上意外降息２５個基點，這一令市場意外的舉措推動歐元/美元迅速暴跌１００余點。德拉吉表示：只要有必要貨幣政策立場將保持溫和；歐洲央行准備考慮一切可用的工具；針對流動性和前瞻指引做出決定；前瞻指引基於溫和的通脹前景；至少會在 ２０１５年７月份之前繼續實施主要再融資操作程式；將實施三個月期固定利率全額分配ＬＴＲＯ操作，直至２０１５年第二季度；沒有看到通縮，但是預計低通脹 會延續一段時間，到１２月將會更清楚低通脹的持續時長；通脹壓力進一步消退；１０月通脹率下滑速度超過預期；通脹預期將在未來數月里維持在低位水平；今天 討論了存款利率，在技術上准備好實施負存款利率政策。
彭博社調查的７０名經濟師中，有６７人預測歐洲央行基准利率將保持在０．５０％。美銀美林全球研究（ＢＯＦＡＭＬ）、蘇格蘭皇家銀行（ＲＢＳ）和瑞士銀行（ＵＢＳ）預測降息１碼。
周四歐市盤中，歐元兌美元短線跳水，逾１５０點至１．３３５２，此前歐洲央行意外降息２５個基點至紀錄低位元。
由於歐元區１０月通脹率意外跌至近４年來的低位０．７％，而９月失業率仍然處於歷史高位，這些都讓部分市場人士對歐央行本周降息的預期升溫。但多數經濟學家此前仍然相信歐央行並不會在本次議息會議上立刻采取行動，而會等到１２月才降息。因此本次突擊降息實屬意外。
誠然，若降息０．２５個百分點至０．２５％，給經濟帶來的影響將微乎其微。其意義將在於這是一個信號。歐洲央行對抗通脹的態度明確，但投資者在猜測它對極低通脹的容忍度。即便是在歐洲央行內部工作人員預測２０１４年通脹率將為１．３％的情況下，面對有關低通脹甚至通貨緊縮風險的提問，德拉吉也不把它當一回事。
日前歐元區公布的十月份通膨數據已降至四年來之低點，且遠低於歐洲央行的目標值２．０％，引發投資人對歐洲央行降息之聲浪，雖然此次降息的可能性不高，但市場不排除１２月可能會做進一步的調整，惟短期之內應該不太可能將存款利率降至負利率，可觀察此次會後記者會中總裁德拉吉的談話，以及對前一段時間歐元強勁走勢的看法。

 
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