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傳電能籌３７５億銀貸 @ 2013-10-05T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：電能
概念：香港１０月２日 , 電能分拆港燈資產
核心提示：長實（００１）主席李嘉誠早前表示，長實、和黃絕不會遷冊，相信集團多年後都會繼續屹立於香港，惟長和系近期在中港兩地進行一連串出售及分拆資產計劃，包括放售百佳超級市場、上海和廣州部分地產項目、及電能實業（００６）分拆港燈上市。
對於電能分拆港燈後集籌集的資金作未來並購之用，德銀認為現時難對電能股價產生刺激作用，反而分拆核心資產，短期內對電能或會產生折讓風險，因此維持電能「沽售」評級，目標價為５７元。
是次電能擬以「合訂證&#Ｘ５２３８;」形式分拆港燈上市，並將把１００％可供分派收入派發，業務是在香港發電、輸配供電等業務。公布指，去年港燈股東盈利為４５．４１億元，上升１．３８％。於去年底時綜合資產值為４９３．４億元；資產淨值則為５６．４億元。
卓亞融資首席中國顧問溫天納認為，分拆可說是將資金撤出香港，然而從商業角度上看，將屬於穩定及成熟的資產出售，讓電能及長建套現轉投更高增長潛力的海外項目。有分析員指，港燈利潤管制協議一八年才更新，即港燈利潤回報率在未來四年不會有明顯波動，而分拆相信有助港燈應對利潤管制協議日後的轉變。
繼有意出售百佳後，長和系再減持香港資產。電能實業（００００６）昨建議分拆港燈電力，以股份合訂單位形式上市（詳見知識庫——「商業信托不符例 催生合訂證券」），集資額介乎３１２億至３９０億港元。電能強調，分拆並非等於撤資。
香港文匯報訊 (記者 周紹基) 電能實業(０００６)擬以投資信托形式，分拆旗下港燈於本港上市，並已獲聯交所確認。有小股東擔心電能拆出港燈後，公用股性質不再，影響他們利息收入。不過，市場普遍對電能決定抱正面看法，新鴻基金融高級分析師李惠嫻指出，電能分拆港燈後所能套得的約４０億至５０億美元，有助其並購更多海外具潛力資產，提升股東回報，而電能並購的資產一向屬公用事業，故分拆港燈後也不會影響電能的派息能力。
《大公報》報道，出售百佳超市交易仍在膠著之際，長和系又有新動作。電能實業（００００６）長和系今年以來連環公布出售在港的資產計劃。繼７月份確認尋求出售本地老牌連鎖零售集團「百佳超市」，及以逾５８億元，向旗下房托上市公司置富產業出售嘉湖銀座商場後，今次又再出售本地貴重資產，自然惹來市場對長和系從香港撤資的揣測。不過，電能發言人昨日回應稱，今次電能計劃分拆港燈上市的建議，純粹是商業決定，不應視為撤資行動。
中評社香港９月２９日電／李嘉誠繼以商業信托形式出售大部分和記港口股份及放售百佳超市後，旗下電能２７日亦宣布以股份合訂單位（合訂證券）形式拆售港燈，市場估計集資額介乎４０億至５０億美元（約３１２億至３９０億港元。對於有指此為「超人撤資」之舉，電能發聲明指，今次計劃分拆港燈上市之建議純粹是一項商業決定，不應視為撤資。
電能這次以股份合訂單位方式分拆港燈，分拆後電能將持有港燈介乎３０至４９．９％，估計套現逾２００億元。耀才證券市務總監郭思治稱，港燈是電能的核心資產，分拆難免令人關注短期對電能業務的影響。然而，港燈在本港的供電業務已見飽和，利潤保證未來也可能面對政策限制，他認為這次分拆亦屬在商言商的決定。
電能(０００６)昨公布分拆港燈於香港上市，上市後電能只持有港燈３０％至４９．９９％股權，由附屬公司變為聯營公司，即變相出售一半或以上股權予市場，市場估計可套現３１２億至３９０億元，同樣是變賣資產套現。業界相信，此舉反映電能對香港電力發展前景及利潤管制下，利潤增長空間比近年電能於海外投資的電力及能源的利潤空間小有關，如電能有份投資的荷蘭ＡＶＲ垃圾發電或熱能以至蒸氣，完全沒有利潤管制，利潤高逾４０％。
在上海自貿區掛牌之際，香港首富李嘉誠再出招，規畫以分拆方式，出售旗下重要資產─香港電燈５到７成股權，預計最多套現近４００億港元（下同，約１５００億台幣）。擔心外界過度解讀，控股港燈的電能實業昨聲明，是商業決定，不應視為撤資。
事實上，李嘉誠近期接連出售內地和香港資產，繼以商業信托形式出售大部分和記港口股份及放售百佳超市後，旗下電能９月２７日也宣布以股份合訂單位形式拆售港燈，市場估計集資額介乎４０億至５０億美元(約３１２億～３９０億港元)。電能更發布聲明指出，這次計劃分拆港燈上市之建議是一項純粹商業決定，不應視為撤資。
在「超人」宣布正研究分拆港燈以前，筆者在本周初與一個擁有數百億元資產的老牌家族「楂ＦＩＴ人」晚宴，閒聊中提及這家族近年不斷將資產分散投資至海外多個國家，「楂ＦＩＴ人」就回應說他們對２０１７年後香港的發展前景有所保留，「我們不是不支持民主，也支持香港要有普選，但歷史告訴我們，當一個地方步入民主，特首或議會為了選票，就必然會朝福利主義發展，而這對香港的競爭力會構成不利影響。還有，香港也可能變得愈來愈民粹和仇富，增加在香港投資所要面對的政治風險」。

 
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