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證監會:貨幣市場基金和短期理財債券基金不得參與國債期貨交易 @ 2013-09-10T00: 返回 熱門新聞
關鍵詞：國債期貨
概念：上市５年 , 基金參與國債期貨交易
在國債期貨上市之前，市場預期國債ＥＴＦ規模將有所增加。上海一家基金公司固定收益總監曾表示，在國債期貨推出後，國債ＥＴＦ的交易活躍度和規模都會有不同程度的提升。事實上，國債期貨上市首日，國泰國債ＥＴＦ不僅份額減少，９月５日該ＥＴＦ成交了９．１６億元，９月６日成交量下降到了７．０５億元，減少了２億元以上，減少幅度超過了２０％，和此前一些基金公司人士的分析正好相反。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;對於債券市場的影響，天治基金認為，國債期貨市場初期的參與者主要為券商、基金等機構，這些機構持有利率債比率一直較低，所以，總體而言，國債期貨的推出，對債券市場影響並不大。
「參與國債期貨的投資者基本上都是前期參與股指期貨的群體為主，新增客戶相對較少。」中國國際期貨副總裁韓廣宇向證券時報記者介紹說，券商和公募基金參與國債期貨的指引剛公布不久，大型機構投資者參與上市首日交易的仍然較少，特別是在保險公司和銀行都沒有參與的情況下，已經開戶的大型投資者觀望情緒濃厚，市場流動性仍有待進一步提升。目前，國際期貨組織專業團隊針對銀行、保險公司、證券公司、基金等國債期貨大型機構客戶進行了路演，並與多家機構形成合作意向，等待相關政策的進一步出台。
北京晨報記者獲悉，國投瑞銀基金專戶昨日「首嘗」了國債期貨交易。國投瑞銀基金旗下的一款托管於交通銀行的基金專戶產品，在國債期貨正式上市的前一天，即９月５日，通過國投中谷期貨，向中金所成功申請了國債期貨交易編碼。昨日，國投瑞銀基金相關人士表示，其專戶投資團隊正式參與了國債期貨的首日交易。
證監會近日公布《公開募集證券投資基金投資參與國債期貨交易指引》。根據規定，公募基金在投資策略上以套期保值為主，嚴格限制投機；專戶產品則不另行規定，可根據投資需求制定具體的交易目的和投資策略。這意味著基金專戶可能會先行試水國債期貨，公募基金則須穩步入市。而私募人士較為謹慎，表示將等待實盤運行一段時間後再參與，並將主要以期現套利策略為主。雖然早期公私募各有自己的打算，但大家並不擔心國債期貨會在初期「遇冷」。
暫時國債期貨，只容許原已開設股指戶的個人投資者以及私募基金參與。而證券公司、基金的參與度會有限。銀行、保險等機構，暫時無緣參與國債期貨交易。
大智慧阿思達克通訊社９月４日訊,中國證監會網站４日發布《公開募集證券投資基金參與國債期貨交易指引》,《指引》規定,基金參與國債期貨交易,應當根據風險管理的原則,以套期保值為目的,並按照中金所套期保值管理的有關規定執行。股票基金、混合基金、債券基金(短期理財債券基金除外),可以按照本指引參與國債期貨交易,貨幣市場基金、短期理財債券基金不得參與國債期貨交易。
９月６日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易，上午交易額達２萬７千多手，交易比較活躍。中國國際期貨副總裁韓廣宇對金融界網站表示，國債期貨的上市影響深遠，但短期對現券市場影響不大，目前主要是個人投資者及部分券商的參與，基金公司表現的還不夠積極，銀行、保險等大的金融機構仍在觀望。國債期貨的推出還改變了現券交易的思維模式，投資者在交易過程中要轉變以現券交易的方式做國債期貨。
此外，陶金峰表示，國債期貨上市對於股市、債市的影響會比較小。雖然國債期貨與股指期貨開戶門檻要求存在一定的交叉重疊，國債期貨上市初期，不排除一些股指期貨投資者參與國債期貨，可能會對股指期貨參與一定的資金分流，但由於轉戰參與國債期貨的股指期貨投資者畢竟有限，因此可能帶來的影響會比較有限。不過，在國債期貨開閘後， 原「冬眠」的國債期貨參與者，券商、基金、私募等機構參與者的參與，將會為市場帶來更多的資金增量。
海通期貨國債研究員徐瑩表示，上市初期參與交易的主要客戶是原有股指客戶，私募、證券自營由於已經正式公布交易指引，再加上部分上市證券公司曾公布過參與國債期貨的公告，因此作為機構中的主力，證券公司自營也會參與。基金的相關指引正式公布，基金專戶進入會快些，但公募因為涉及到契約條款更改以及內控制度完善，所以，入市交易可能延後。
國債期貨即將上市，昨天，證監會發布公募基金參與國債期貨交易的指引，對基金投資國債期貨的投資策略、參與程序、比例限制、信息披露、風險管理、內控制度等提出了具體要求。根據指引，基金在任何交易日日終，持有的買入國債期貨合約價值，不得超過基金資產淨值的１５％。基金在任何交易日日終，持有的賣出國債期貨合約價值不得超過基金持有的債券總市值的３０％。

 
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