熱門新聞

國債期貨重生利率市場化「落錨」 @ 2013-09-07T07: 返回 熱門新聞
關鍵詞：國債期貨
概念：上市５年 , 基金參與國債期貨交易
東銀期貨副總經理劉仲元向大智慧通訊社稱,國債期貨上市前期,參與的機構主要是券商和基金。銀行和保險,需等到監管層出台參與的相關細則之後。參與路徑或將類似於股指期貨,即「券商、基金探路,保險、銀行殿後」。
證監會近日公布《公開募集證券投資基金投資參與國債期貨交易指引》。根據規定，公募基金在投資策略上以套期保值為主，嚴格限制投機；專戶產品則不另行規定，可根據投資需求制定具體的交易目的和投資策略。這意味著基金專戶可能會先行試水國債期貨，公募基金則須穩步入市。而私募人士較為謹慎，表示將等待實盤運行一段時間後再參與，並將主要以期現套利策略為主。雖然早期公私募各有自己的打算，但大家並不擔心國債期貨會在初期「遇冷」。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;《 指引》對基金持有國債期貨的比例做出限制，其中開放式基金在任何交易日日終，持有的買入國債期貨和股指期貨合約價值與有價證券市值之和，不得超過基金資產淨值的９５％。封閉式基金、開放式指數基金（不含增強型）、交易型開放式指數基金（ＥＴＦ）在任何交易日日終，持有的買入國債期貨和股指期貨合約價值與有價證券市值之和，不得超過基金資產淨值的１００％。債券基金參與國債期貨交易不受限制，但應當符合基金合同約定的投資策略和投資目標；基金在任何交易日日終，持有的賣出國債期貨合約價值不得超過基金持有的債券總市值的３０％。任何交易日內交易（不包括平倉）的國債期貨合約的成交金額不得超過上一交易日基金資產淨值的３０％。
此外，陶金峰表示，國債期貨上市對於股市、債市的影響會比較小。雖然國債期貨與股指期貨開戶門檻要求存在一定的交叉重疊，國債期貨上市初期，不排除一些股指期貨投資者參與國債期貨，可能會對股指期貨參與一定的資金分流，但由於轉戰參與國債期貨的股指期貨投資者畢竟有限，因此可能帶來的影響會比較有限。不過，在國債期貨開閘後， 原「冬眠」的國債期貨參與者，券商、基金、私募等機構參與者的參與，將會為市場帶來更多的資金增量。
基金對於參與國債期貨躍躍欲試，但是礙於目前還未看到基金參與國債期貨投資的相關規定，參與進度可能會落後於其他機構。有基金業內人士表示，在證監會出台具體規定前，公募基金還不能參與投資，專戶的進度可能更快一點。
海通期貨國債研究員徐瑩表示，上市初期參與交易的主要客戶是原有股指客戶，私募、證券自營由於已經正式公布交易指引，再加上部分上市證券公司曾公布過參與國債期貨的公告，因此作為機構中的主力，證券公司自營也會參與。基金的相關指引正式公布，基金專戶進入會快些，但公募因為涉及到契約條款更改以及內控制度完善，所以，入市交易可能延後。
大智慧阿思達克通訊社９月４日訊,中國證監會網站４日發布《公開募集證券投資基金參與國債期貨交易指引》,《指引》規定,基金參與國債期貨交易,應當根據風險管理的原則,以套期保值為目的,並按照中金所套期保值管理的有關規定執行。股票基金、混合基金、債券基金(短期理財債券基金除外),可以按照本指引參與國債期貨交易,貨幣市場基金、短期理財債券基金不得參與國債期貨交易。
根據《指引》,股票基金、混合基金、債券基金可以參與國債期貨交易,而貨幣市場基金、短期理財債券基金則被排除在外。公募基金參與國債期貨交易必須以套期保值為目的,不僅嚴格限制投機,而且對投資比例也有限制。《指引》規定,基金在任何交易日日終,持有的買入國債期貨合約價值不得超過基金資產淨值的１５％;持有的賣出國債期貨合約價值不得超過基金持有的債券總市值的３０％。相比股指期貨的相關規定,《指引》對基金參與國債期貨交易的限制更大。
《指引》明確，基金參與國債期貨交易，以套期保值為目的，嚴格限制投機。股票基金、混合基金、債券基金（短期理財債券基金除外）可以參與國債期貨交易，而貨幣市場基金、短期理財債券基金不得參與國債期貨交易。基金在任何交易日日終，持有的買入國債期貨合約價值不得超過基金資產淨值的１５％、賣出則不得超過基金持有的債券總市值的３０％。
千呼萬喚使出來。國債期貨終於在今日上線。而在國債期貨上線的前夜，基金也拿到了&ＬＤＱＵＯ;入場券&ＲＤＱＵＯ;，專戶理財不設限。不過，對於基金參與國債期貨，監管層的初衷為讓其套期保值，基金投資國債期貨的倉位也不得超過１５％。在基金熱情的同時，銀行卻異常冷靜，截至目前，還沒有銀行獲得銀監會有關參與國債期貨正式交易的許可。《金證券》記者了解到，個人客戶對國債期貨躍躍欲試，有八成左右此前炒作股指期貨的客戶欲轉戰國債期貨的炒作。
根據記者在期貨營業部現場采訪獲悉，部分投資者仍在觀望，期待市場平穩後再介入。徽商期貨上海營業部總經理表示，國債期貨上市首日客戶參與意願較小，大多是以觀望為主的態度。首先是由於參與門檻比較高，雖然國債期貨保證金一手低於股指期貨，但是開戶也要５０萬元的門檻，已開通股指期貨的客戶可以直接參與國債期貨。其次，由於國債期貨專業度較高，散戶如果不進行專業學習很難駕馭國債期貨的交易。

 
易發投資 | 首頁 |  登錄
流動版 | 完全版
論壇守則 | 關於我們 | 聯繫方式 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明
版權所有 不得轉載 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.