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上交所：光大烏龍事件不臨時停市出於三點考慮 @ 2013-08-26T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：上交所 烏龍
概念：上交所２０１３年 , 光大證券８１６事件
核心提示：光大證券於本月１６日的烏龍盤引致中、港兩地市場出現波動，內地監管機構聲言要作出調查。昨日上交所先再次指出事件發生時，內地股市波動的情況，以及指出當日光大證券的每宗買賣，是符合上交所的規定。對於光證在發生問題後，並無及時發出提示公告，上交所指出光證發生的異常交易屬錯量型「烏龍盤」交易，因此交易所通常不會特別作出公告。
上交所續稱．根據該所相關業務規則，臨時停市主要針對的是因不可抗力、意外事件、系統入侵等造成的無法正常開始交易、無法連續交易、交易結果出現嚴重錯誤、交易無法正常結束等情形，光大證券異常交易事件也難以歸為上述情形。
由於對訂單數量錯誤的異常交易，交易所在短時間內難以判斷是否為其真實交易意願或「烏龍指」操作，因此對於錯量型「烏龍指」交易，相關交易所通常不作特別公告。例如，２００５年我國台灣市場的富邦證券事件中，交易員錯把８０００萬元指令當成８０億元，交易所並未在盤中發布提示性公告；２００５年日本瑞穗證券事件中，交易所也沒有在盤中發布提示性公告。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;上交所發言人: 上交所未采取臨時停市措施，主要出於以下考慮：一是現有的法律依據不充分。《證券法》第１１４條第１款規定，「為維護證券交易正常秩序」，交易所可以決定臨時停市並報告證監會，但該項規定比較原則。能否適用於光大證券異常交易事件並不明確，一旦動用，可能面臨依據不足、標准不明等質疑。而根據本所相關業務規則，本所采取臨時停市主要針對的是因不可抗力、意外事件、系統入侵等造成的無法正常開始交易、無法連續交易、交易結果出現嚴重錯誤、交易無法正常結束等情形，光大證券異常交易事件也難以歸為上述情形。
上交所昨天下午首度在微博平台上，對市場質疑與媒體提問回應日前的「烏龍指」發生後的各項處理。上交所表示，在發現交易異常的狀況後，如果緊急停市，可能面臨依據不足、標准不明等質疑；加上異動時間短，市場傳聞多，難以判斷，更重要的是，當日是期貨合約交割日，如果臨時停市，對期貨市場影響很大。
上交所新聞發言人表示，針對這一事件采取臨時停市措施，現有的法律依據尚不充分。《證券法》第１１４條第１款規定：為維護證券交易正常秩序，交易所可以決定臨時停市並報告證監會。根據上交所相關業務規則，采取臨時停市主要針對因不可抗力、意外事件、系統入侵等造成的無法正常開始交易、無法連續交易、交易結果出現嚴重錯誤、交易無法正常結束等情形。而光大證券異常交易事件難以歸為上述情形。一旦動用臨時停市措施，可能面臨依據不足、標准不明等質疑。
在回答媒體詢問境外如何處置相關「烏龍指」交易事件時，上交所發言人表示，對近年來頻頻發生的「烏龍指」事件，境外交易所的處置方式有三個特點：一是交易所不會輕易認定交易無效，大多采用責任方自行承擔損失的方式予以處理；二是除非「烏龍指」交易引發的價格波動觸發了「市場熔斷機制」，境外交易所通常不采取臨時停市措施；三是對於極端訂單價格錯誤類型的「烏龍指」交易，判斷相對容易，交易所通常會及時發布提示性公告。
最後，從主要市場&ＬＤＱＵＯ;烏龍指&ＲＤＱＵＯ;事件的處置情況來看，采用&ＬＤＱＵＯ;買者自負&ＲＤＱＵＯ;原則處置的居多，２００５年我國台灣市場富邦證券事件、２００５年日本市場瑞穗證券事件、２０１２年印度市場ＥＭＫＡＹ事件，均以&ＬＤＱＵＯ;交易有效、買者自負&ＲＤＱＵＯ;的原則進行處置。也有采用取消交易方式處置的，主要是在美國市場。但取消交易一般都在事前具備明確的法律、規則規定，有標准化的操作程序。如２０１０年美股&ＬＤＱＵＯ;閃電崩盤&ＲＤＱＵＯ;事件和近期的高盛事件，由相關交易所根據事前確定的相關規則和標准，做出了取消明顯錯誤交易的處置。本所下一步將認真研究針對這類情形取消交易的制度、規則、標准、程序和業務技術安排。

 
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