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《基金》摩根沈松：陸經濟優質成長，股市可期 @ 2013-08-22T23: 返回 熱門新聞
關鍵詞：匯豐
概念：升至４個月 , 匯豐中國８月制造業
經濟學家點評匯豐中國制造業ＰＭＩ
最新公布的經濟數據顯示,８月匯豐中國ＰＭＩ制造業初值５０．１,市場預期４８．３,７月終值４７．７。
此外,雖然匯豐ＰＭＩ的反彈要滯後於官方ＰＭＩ指數(官方制造業ＰＭＩ從６月的５０．１上漲到５０．３),但代表私營行業的匯豐ＰＭＩ增加了中國經濟復蘇證據。因擔心資本外流和對國內貨幣造成影響,一些新興經濟體(有經常帳赤字和較低規模外匯儲備)的悲觀情緒正在上升,今天發布的匯豐中國ＰＭＩ預覽值應對市場情緒作用積極,並可能提振人民幣、大宗商品和中國相關資產價格。
匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示,隨著新業務與產出的溫和改善,中國制造業增長已經開始企穩。期待今後幾個月穩增長措施的效力進一步釋放,為中國經濟增長增添亮點。
匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌則在新浪微博上指出，匯豐制造業ＰＭＩ反彈至５０．１，並創下２０１０年８月以來最大升幅，顯示穩增長政策初步顯效，企業開始回補庫存，只是外需仍舊疲弱，但預計未來隨著政策效果進一步顯現，經濟可能進一步回升。
匯豐(ＨＳＢＣ)今公布，匯豐中國８月制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)初值升至５０．１％，創４個月來新高。其中，８月新訂單分項指數初值也升至４個月來新高的５０．５％，顯示大陸制造業活動開始擴張。摩根中國基金經理人沈松表示，相較中國官方ＰＭＩ指數取樣企業多屬內需導向型國企，匯豐數據則以出口導向的小企業為主，８月匯豐版ＰＭＩ創波段新高，顯示中國出口及經濟已見明顯改善。
分析認為，新興市場貨幣遭遇拋售與中國經濟增速放緩擔憂的關系並不大，而是因為經濟基本面惡化以及美國量化寬松計劃將面臨結束。匯豐中國制造業ＰＭＩ回升可能幫助提振了投資者信心，但這並不意著著美元的上漲步伐將停止。
匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌說：「在新訂單和產出溫和改善的支撐下，中國制造業增速開始趨穩。」他指出，盡管外需持續低迷，但近期的微調政策和企業補充庫存活動逐漸顯現效果，也協助制造業改善狀況。預計未來幾月，隨著效果進一步顯現，中國經濟增速甚至還會上升。
房俊濤指出,雖然匯豐ＰＭＩ顯示經濟有所企穩,但其基礎(如出口等)仍不穩固。若美聯儲開始削減ＱＥ,對全球市場都將是一個沖擊。而國內在房地產放松之後,房價發力上漲,為政府所不樂見,調控政策可能會再度出台。加之制造業產能過剩嚴重,在未來經濟增長預期不穩定的情況下,企業的補庫行為也會較為謹慎。
匯豐將於周四（２２日）公布８月份匯豐制造業采購經理人指數（ＰＭＩ）預覽值，市場預期，由於７月份匯豐ＰＭＩ已降至近１年新低的４７．７，加上各項數據都顯示經濟已然趨穩，因此８月份匯豐ＰＭＩ預覽值可望止跌回升。
中國宏觀經濟放緩的背景下，反映中國制造業活動的兩項指標背道而馳。７月份中國官方制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)為５０．３，略高於６月份的５０．１，好於經濟學家預期。而側重小型出口企業的匯豐(ＨＳＢＣ)中國制造業ＰＭＩ指數降至１１個月低點４７．７。ＰＭＩ高於５０表明制造業擴張，低於５０表明制造業萎縮。以下是分析師對這兩項數據的點評：
８月匯豐制造業ＰＭＩ預覽值為５０．１，創四個月新高。匯豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌在新浪微博上指出，新訂單及產出回升拉動制造業活動重回擴張區間。匯豐制造業ＰＭＩ在連續三個月徘徊在收縮區間後８月反彈至５０．１，並創下２０１０年８月以來最大升幅。此前出台的穩增長政策初步顯效，企業開始回補庫存。但外需疲弱仍持續。預計未來幾個月隨著政策效果進一步顯現，經濟可能在目前企穩的基礎上進一步回升。
匯豐中國制造業采購經理人指數(ＨＳＢＣ ＣＨＩＮＡ ＭＡＮＵＦＡＣＴＵＲＩＮＧ ＰＵＲＣＨＡＳＩＮＧ ＭＡＮＡＧＥＲＳ ＩＮＤＥＸ)是由匯豐與英國研究公司ＭＡＲＫＩＴ ＧＲＯＵＰ ＬＴＤ．共同編制，是對中國總體制造業狀況、就業及物價調查的一項衡量制造業狀況的指標。匯豐中國制造業采購經理人指數通常於每月第一個工作日發布，如果ＰＭＩ高於５０表示制造業活動處於總體擴張趨勢，低於５０則反映制造業出現萎縮。

 
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