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「強者將恆強」 ２５萬億泛資產管理面臨分化 @ 2013-03-30T11: 返回 熱門新聞
關鍵詞：銀監會 理財產品 銀行 新規 內銀 影響 監管
概念：２８日銀行 , 銀監會理財產品新規
總之，雖然大部分銀行收取的管理費並不太高，但隨著銀監會加強對銀行理財市場的監管，對理財產品透明度要求的提高，以及廣大投資者維權意識的增強，公布產品的實際收益率，告之投資者到底收了多少管理費，並確定一個相對公平合理的范圍，恐怕是銀行必須過的一道坎。
平安銀行華僑城支行的理財經理則向記者推銷面向高端客戶的穩健理財產品。對於銀監會新規的影響，該經理表示，銀監會每個季度都會對銀行理財產品進行檢查，並多次強調要加強對理財產品的監管，此次新規可能導致今後銀行理財產品的收益率降低，建議記者購買長期理財產品以鎖定較高收益。
不過，就新規指向的影子銀行風險問題而言，近幾年國內影子銀行快速發展確已成為國內金融體系系統性風險巨大隱患（銀行理財產品是其中最為重要的一部分），如何來化解國內影子銀行的風險就成了國內監管層最為重要的任務。因此，《通知》從銀行理財產品入手加強對國內影子銀行監管早在預料之中。
目前，國內的銀行將自己的固定收益類理財產品做成了&ＬＤＱＵＯ;資金池&ＲＤＱＵＯ;，幾乎每天都發行新的產品，募集資金，同時每天又兌付到期的產品。銀行雖然也強調投資風險由客戶承擔，但實際上，銀行是用自己的信譽擔保了理財產品的本金和收益。通過&ＬＤＱＵＯ;資金池&ＲＤＱＵＯ;，銀行將期限只有幾個月的理財資金投向了兩三年期限的高收益產品，在承擔了兌付風險的同時，也截留了大部分的利息收入。這種理財實際上已經是變相高息存款，各期產品之間沒有&ＬＤＱＵＯ;相互隔離&ＲＤＱＵＯ;，投資者分不清自己的資金投到哪兒去了，後期是如何管理的，實際收益率如何。銀行理財產品的投向已經和發行環節相脫離。銀行可以發新產品去兌付舊產品，從這個意義上，肖鋼稱之為&ＬＤＱＵＯ;龐氏騙局&ＲＤＱＵＯ;。投資者在網上銀行購買的理財產品池中的每一款理財產品也都從來沒明確顯示是投向哪里。這也就是這次銀監會發布的通知中要求&ＬＤＱＵＯ;每款產品要求單建表&ＲＤＱＵＯ;的真實原因。
２８日銀行股出現大面積下跌，整體跌幅超過４％，其中興業銀行跌停、平安銀行、中信銀行跌幅超過９％、民生銀行跌幅超過８％。市場普遍認為這是受近日銀監會理財監管新規的影響，未來規模達到數萬億並且仍在急速膨脹的銀行理財資金將被勒上緊箍咒。理財監管新規標志著監管層將啟動對「影子銀行」的全面監管，這將對銀行中間業務收入造成一定的影響…[
導致銀行股重挫的最大利空來自於銀監會對銀行理財產品的規范，而這也成為銀行股開盤暴跌的最大利空因素。據報道，銀監會日前發文要求規范商業銀行理財產品所有非標准化債權類投資，並要求商業銀行理財資金投資非標准化債權資產的比例不得高於３５％。
消息面上，規模達到數萬億，並且仍在急速膨脹的銀行理財資金，從即日起將被勒上緊箍咒。中國銀監會正式下發《關於規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》(下稱《通知》)對銀行理財產品進行控制，除開發行規模總額之外，還要求銀行對理財產品的投資標的進行「一一明確」。上述消息成為今日市場的重大利空，導致銀行股為首的金融股出現重挫，嚴重拖累大盤。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;新華社北京３月２８日電（記者 劉詩平）銀監會近日發布通知，規范商業銀行理財業務投資運作。針對銀行理財投資「非標准化債權資產」業務中存在的風險問題，監管部門和業界人士２８日接受新華社記者采訪時表示，銀監會「新規」主要強調堅持資金來源運用對應、成本覆蓋風險等５大原則，規范銀行理財業務投資運作。「新規」實施有望給銀行業的巨額理財資金加上一道風險「防火牆」。
新規要求理財產品要公示投資對象，對資金池進行監管清理本報記者 俞萍麗 杭城某股份制商業銀行資深理財師表示，銀行方面在銷售理財產品時應該公示投資標的。一大型股份制商業銀行個人財富管理中心負責人分析，今後銀行資金激活理財類產品可能會面臨退市，一些超短期滾動型理財產品的發行數量將大幅下降，理財產品預期收益率也會下調。
按照銀監會新規要求，銀行理財產品要實現單獨賬務核算，且投資於「非標准債權資產」數額有一定的限制(理財產品余額的３５％與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的４％之間孰低者)。截止到去年末，全國共有２３３家銀行業金融機構開展了理財業務，各銀行共存續理財產品３２１５２款，理財資金賬面金額７．１萬億元，投資於非標准債權資產的數額大約在２００００多億元。也就是說，基本符合理財產品余額３５％的要求，同時由於銀行業總資產規模逾１００萬億元，這個４％的指標從總量來說也完全符合。不過，相對於某些理財業務較多的股份制銀行來說，未來需要注意投資標的范圍，以免越線。
經濟之聲特約評論員、銀河期貨研究中心首席宏觀經濟顧問付鵬認為，如果按照通知精神嚴格要求，銀行理財產品的資金將被嚴格限制。這樣一來，利潤增長率本已下降的銀行將面臨更低的成長性。付鵬說，過去幾年中，中國的融資渠道發生劇烈轉變，從銀行簡單的吸儲放貸時代在向紙幣融資轉變，銀行也在大力的發展表外業務，導致銀行表外業務收入在過去幾年呈現高速增長的狀態。銀監會監管文出來以後，很多銀行表外相關業務規模將超標，如果說表外開始收縮，銀行收入的預期將大規模下降，銀行將重新回到比較低的增速上。
昨日銀行股無疑是大盤深幅調整的主要推手,受到銀監會重拳出擊規范理財產品的利空消息打擊,銀行與券商兩大金融板塊跌勢尤為慘烈。其中,興業銀行、民生銀行、平安銀行、中信銀行、浦發銀行及東北證券、宏源證券開盤即逼近跌停。銀行板塊一度跌幅超過７％,截至收盤,興業銀行和東北證券仍以跌停報收,中信銀行、平安銀行跌幅也在９％以上。券商板塊指數收盤跌逾５％,東北證券跌停。
交銀施羅德分析認為，此次理財產品新規的市場影響偏負面。主要影響為：首先、銀行非標准債權投資渠道受限，當前基建、地產等項目的融資渠道受到一定的影響，會一定程度推升實體的融資成本，對短期相對疲弱的經濟是負面沖擊；其次、如果銀行原來的確存在一些借新還舊的情況，則一些項目的償付壓力可能會暴露，造成信用風險上升；另外、社會融資總量增長的機制會放緩，去年下半年以來社會融資總量的大幅增長支撐了實體經濟和資產價格，當前理財規范可能會降低未來一段時間社會融資總量的增長。
近日，銀監會對理財產品投資監管下發通知，通知要求包括，銀行理財產品投資非標准化債權資產(包括各類收益權)不得超過理財產品余額３５％及銀行上年度總資產４％；銀行理財產品不得提供擔保或回購承諾；商業銀行應堅持資金來源運用對應原則，每個理財產品與所投資資產（標的物）要對應，做到每個產品單獨管理、建賬和核算；收緊資金池業務等等。
「距離銀監會整頓理財產品的期限還有１０個月時間，現在大多數理財產品都這樣，不怎麼明確投資方向。」張先生說，他也不想把這筆資金閒置，也只好不糾結投資方向，最終購買了銀行理財產品。
銀行業人士透露，新規直接否定了銀行現行的「資金池」操作模式，明確要求理財產品與投資品須「一一對應」，同時對理財產品投資非標債權資產「限額管理」。新規將對融資類業務占比較高的中小銀行產生更大沖擊。而在終端市場，銀行理財產品的發行速度會暫時放緩，平均投資期限也將被拉長。
２０１３年３月６日 銀監會主席尚福林稱，銀監會高度關注銀行理財產品和影子銀行風險，下一步將嚴格監管理財產品設計、銷售和資金投向，同時防止影子銀行風險波及銀行體系，向銀行傳染滲透。（李媛整理）

 
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