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花旗:建行業績勝預期估值吸引吁買入 @ 2013-03-25T10: 返回 熱門新聞
關鍵詞：建行
概念：國土部副部長建議從第三套房開始征不動產調節稅
截至去年底，建行全年純利有１９３１．７９億元人民幣，按年增長百分之１４，外電綜合多名分析員估計，建行去年全年盈利的中位數為１９２６億元，派現金股息０．２６８元人民幣。
作為首家公布全年業績的大型內銀，建行（９３９）交出符合市場預期的成績單，去年淨賺１９３１．７９億元（人民幣．下同），按年增長１４．１％，每股盈利０．７７元。不過，建行淨息差於去年第三季不降反升的趨勢未能持續，在減息周期下，去年末季淨息差按季輕微收窄，分析指出，主要由於大型內銀貸款重新定價步伐慢於中小型內銀，故人民銀行去年年中兩度不對稱減息的影響，要到趨近去年底才逐步浮現。
此前瑞銀證券就曾發布報告稱，預計第四季度五大國有銀行淨利潤同比增１０％，對應全年增長１３％。昨日建行公布的數據高於該預期。伴隨著利率市場化的進程，同時受到國內外經濟形勢的影響，中國銀行業的利潤增速出現了普遍性下滑。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇表示，銀行業受到經濟減速和利率市場化改革雙重擠壓，中間業務等收入降低短時間來看也會直接減少銀行業盈利，１０％~２０％的盈利增長將是銀行業增長的常態。
建行(００９３９)：昨晚公布去年純利增長１４．１％至１９３１億元人民幣，符合市場預期，惟淨息差略為收窄，市場關注內銀盈利增長放慢情況。料今日股價表現與大市同步。
點評：建行２０１２年業績符合市場預期。公司盈利增長得益於生息資產規模和淨息差的上漲，而不良貸款率同比下降，處於歷史低位。建行淨利潤增速雖然不快但有企穩跡象，預計隨著中國經濟企穩回升，建行估值將得到支撐。
單看第四季，按年比較，預計工行及農行，盈利仍然上升，但中行及建行就可能會下跌。而按季比較，四大行會全線報跌，跌幅是一成半至四成。受內地減息及利率市場化影響，內銀息差表現參差。建銀國際證券內銀高級分析師盛楠預期，息差壓力今年仍然存在。
建行去年多賺１４％ 符合預期

 
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