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《大行報告》瑞信：思捷(００３３０．ＨＫ)業績令人失望目標價降至７．１５元 @ 2013-02-28T12: 返回 熱門新聞
關鍵詞：思捷
概念：半年業績 , 思捷２０１３年
《外資精點》巴克萊：思捷財年下半年收入料錄雙位跌幅，續評減持
思捷２０１３年度上半年虧損４．６５億元，美銀美林表示，虧損大於該行預期的１．１１億元，主要由於除息稅前利潤率低於預期，以及稅項開支較高達１．９８億元，縱然銷售較預期略佳。該股午後迅即轉跌，最多挫３．５％，低見９．８２元，現跌２．４％，報９．９４元，成交金額１．１億元。(Ｈ)
里昂估計，思捷截至去年１２月底止半年，虧損７千多萬元；但瑞信預期，虧損高達７億幾。有分析指出，現時思捷業績的可預測性極低，所以市場對業績看法，出現極大分歧。
思捷環球上半年７８％的營收來自歐洲，在遭遇海恩斯莫里斯公司（ＨＥＮＮＥＳ & ＭＡＵＲＩＴＺ ＡＢ ＳＥ-ＨＭＢ）、迅銷公司（ＦＡＳＴ ＲＥＴＡＩＬＩＮＧ ＣＯ． ＬＴＤ． ＪＰ-９９８３）和ＩＮＤＩＴＥＸ集團（ＩＮＤＩＴＥＸ ＳＡ ＥＳ-ＩＴＸ）旗下ＺＡＲＡ等更大型同業競爭之際，已投資廣告宣傳和店面升級。去年１１月思捷環球現金增資逾５０億港元，用以重振品牌聲威。
新浪財經訊 ２月２７日消息，據財華社報道，思捷環球公布，計劃本年度下半年總資本開支為７．２億元，當中將斥１．１６億元開設新店、２．４６億元翻新現有店鋪，亦有１．７８億元用於資訊科技項目資本開支、１．８億元用於其他方面資本開支。不計北美及關店計劃，淨零售銷售面積計劃下半年增逾７,０００平方米，達到３５萬平方米以上。
思捷(００３３０)將於本月２７日公布半年業績 ． 瑞信發表報告稱, 預料思捷上半年蝕 ７億３２００萬元, 因為收入按年跌百分之２７, 毛利率跌 ２．３個百分點 , 但廣告支出升百分之２０．
港曾經的明星牛股思捷環球（００３３０．ＨＫ）昨日發布了半年虧損報告。截至２０１２年底的中期業績由盈轉虧，虧損４．６５億港元，每股虧損０．３港元，不派中期股息。昨日午間公布業績後思捷環球大幅下挫，尾盤有所回升，報收１０．１港元，升０．７９％。此外，其中國業務的大幅滑坡引人關注。
受到業績遜預期影響，思捷股價昨日一度跌逾３％。我們不得不承認，低估了市場對思捷業務前景的悲觀情緒，因而無視其明顯偏低的估值。思捷現價較帳面值有一成折讓，但我們認為，歐洲經濟今年下半年有機會回升，預期思捷業務在下個財政年度(即２０１３/１４年度)初期會有改善，惟投資者不宜對思捷股價短期表現抱太大期望，因為估計市場未來半年對其業務前景仍趨向悲觀。不過，我們不建議投資者現價沽貨離場，相反，如果股價進一步下跌，可以趁機增持。
思捷(００３３０．ＨＫ)執董兼行政總裁馬浩思於業績記者會上表示，雖然看到同店銷售下跌情況放緩，惟因全球經濟有許多不明朗因素，難以預測下半年走勢，對下半年持審慎及保守態度。
思捷（３３０）上半年度勁蝕４．７億元（港元，下同），遠遜於市場預期。其實公司賺取６９億元毛利，毛利率達５１％，卻仍要慘蝕，只因人工太貴，平均月薪達３ 萬元，是其他時裝股的幾倍。這點出了思捷的死穴，近八成收入來自歐洲，卻因成本高昂而無利可圖。思捷一日不能在內地打開局面，都難言扭虧為盈。

 
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