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德拉吉： 歐元升值為通脹及經濟帶來風險 @ 2013-02-19T07: 返回 熱門新聞
關鍵詞：歐元 德拉吉
概念：歐元區１７個
歐洲央行管理委員會委員諾沃特尼指，歐元匯價仍處於正常水平。
組織認為意大利央行的政策為受牽連銀行和銀行系統提供了密切和有效的總體監督。德拉吉承認這種情況可能會削弱中央銀行的可信度。這就是他堅持有必要在未來單一的監督機制(ＳＳＭ)中將貨幣政策的執行和監督分開的原因，這樣將賦予歐洲央行足夠的解決能力，從而避免類似的情況，這意味在政策或執行不恰當時具有評定和免除銀行管理者的能力。馬里奧&ＭＩＤＤＯＴ;德拉吉注意到愛爾蘭央行和政府之間的安排，可能會在盎格魯愛爾蘭銀行紓困之後由長期債券替代由愛爾蘭央行扣留的期票，這將減輕愛爾蘭政府的負擔，正常情況下每年將償還３１億歐元。關於貨幣戰爭的問題，馬里奧&ＭＩＤＤＯＴ;德拉吉堅稱各國央行的獨立性在某些時候被受到威脅，提到日本銀行的負責人改變通脹目標並在受到日本政府的重大壓力之後提前辭職。德拉吉認為沒有獨立性就沒有信譽。他重申歐洲央行在實施其貨幣政策時不會進行外匯干預，反對法國總統奧朗德提出進行更多外匯干預的要求。馬里奧&ＭＩＤＤＯＴ;德拉吉表示重新建立非操縱貨幣是Ｇ２０的首要任務。
西班牙和意大利的政治緊張情緒令歐股下挫，典主權債券孳息上升，令投資者要同時消化中國和美國正負交雜的經濟數據。市場又關注周四歐洲央行(ＥＣＢ)貨幣政策會議後，ＥＣＢ總裁德拉吉可能警告歐元過於強勢，從而再出招放水。
歐洲央行決議維持基准利率於０．７５％不變，加上歐洲央行行長德拉吉談話基調轉趨樂觀，市場對歐洲財政問題疑慮降溫，歐元兌美元走勢也出現明顯反彈。聯博投信表示，隨著中美歐三大市場經濟前景陸續出現部分正面訊號，將有利市場信心回穩和風險性資產表現，投資人應把握中長線布局契機。
市場風險情緒受歐洲政治動蕩拖累，股票市場於本周一出現大幅度的回檔，美元避險買盤再現，美元指數近一周升值１．２４％，周四值為８０．１９２。年初以來投資人受美國國會避開財政懸崖，債務上限問題也將延後至５月中再議；歐洲區的經濟數據持續復蘇，歐元區銀行更提前償還貸款等等，使投資人風險情緒大幅改善，股票市場接續長至歷史高點，無風險性資產需求轉弱，美元走低、債券價格應聲下跌。唯近一周投資人的樂觀情緒似乎出現翻轉，歐元也自２月初突破１．３６高點後回落，近一周貶值１．３３％。市場上對於歐元的走勢也出現了一些分歧性的看法，法國總統擔心表示歐元近期的強勢恐將影響經濟復蘇表現，近而呼吁歐洲央行應有所做為；為德國政府官員則表示歐元的匯價處於合理范圍內。然投資人更加關心本周四的央行利率會議，會後德拉吉的談話表示央行將密切關注歐元近來的漲勢是否會阻礙經濟復蘇，言論發表後打擊歐元貶破１．３４水位，收盤值為１．３３９６。預料短期歐元區的政治風險不會立即消散，歐洲央行的言論也令投資人重新衡量近期歐元的漲勢，這些對於歐元都是個打擊，而未來一周歐元貶值機會大，將以１月初１．３１的水位做為下方支撐。
在歐元匯率持續升值問題上，德拉基沒有暗示歐元升值已對增長前景構成實質性打擊。德拉基稱歐元升值是投資者對歐元恢復信心的重要體現，而匯率不是正常目標，就當前而然，無論是名義和還是實際匯率都與長期平均水平大體相符。近期歐元升值是抑制通貨膨脹的因素之一，預計通貨膨脹率將在「未來幾個月」降至關鍵的２％以下。德拉吉表示，歐洲央行將繼續延續並觀察寬松貨幣政策，並密切關注貨幣市場發展及其對貨幣政策態度的潛在影響。
歐洲央行總裁德拉吉（ＭＡＲＩＯ ＤＲＡＧＨＩ）１０日表示，「從金融觀點來看，我們已返回正常情況。」並表示，現在的「正向感染力」將帶動經濟脫離衰退。
「本周最重要的風險事件是歐洲央行議息會議，市場預期維持利率不變。歐洲央行行長德拉吉的講話成為市場關注的重點，歐元因此有望出現回調，國際黃金或進一步下挫。」支雅楠表示。
「鑒於歐元近期表現強勢，此前市場分析人士普遍預期，歐洲央行很可能在本周四的議息會議後宣布降息。不過，隨著周一歐元開始出現滑落，市場對於歐洲央行降息的預期也開始有所降低。」上述分析師認為，「市場可能將更關注歐洲央行行長德拉吉在議息會議後的新聞發布會上的言論，預計德拉吉的言論很可能將進一步壓低歐元。」記者 付碧蓮
１、對於此前市場關注歐元匯率問題，他表示在歐元區整體經濟陷入衰退的狀況下，歐元匯率走高確實是與經濟基本面有脫節的。但德拉吉表示，歐元匯率狀況並非歐洲央行的政策調控目標所在，而他此前也曾對這一問題作出過解釋。因而，歐洲央行首先要觀察當前歐元升值的趨勢有無可持續性，然後才會基於歐元區物價穩定前景基本面的變化狀況，對匯率市場風險狀況作再度評估。
對於美國和日本推行「不封頂」的量化寬松政策，歐洲一些媒體和經濟界人士普遍表示擔憂。量化寬松在全球范圍內大行其道也引起多數新興市場國家的高度警惕。匯豐集團首席經濟學家簡世勳在《金融時報》撰文說，世界其他地區奉行的寬松貨幣政策可能危及歐元區。如果日本成功地實現了日元進一步貶值，美國繼續印鈔，英國央行在短期內不再追求價格穩定，而奉行一種新的促增長戰略，那麼風險就是，歐洲央行行長德拉吉去年在穩定歐元區貨幣體系方面取得的成就將功虧一簣。智利財政部長費利佩·拉臘因在《金融時報》發表文章說，貨幣戰爭是一場「零和」游戲，量化寬松導致的絕大部分匯率調整成本要由一些發展中國家來承受，這是發達國家奉行的「以鄰為壑」政策在真實世界中造成的後果。墨西哥央行總裁卡斯滕斯說：「如果我們進入真正的貨幣戰爭，後果將是造成市場劇烈波動，推高風險溢價，到時候沒人會是贏家。」

 
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