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結售匯連續四個月順差外匯局預警熱錢湧入壓力 @ 2013-01-28T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：熱錢 流入 外管局
概念：熱錢大量流入 , 去年銀行代客結售匯順差１１０６億美元
外管局公布，去年１２月銀行代客結匯，即客戶向銀行以外幣兌換人民幣的額度近１７００億美元，以人民幣兌換外幣則不足１２００億美元，即１２月淨兌換人民幣的額度達５４３億美元，單是１２月的順差已相等於全年近一半，反映臨近年底，資金有加快流入內地的跡象。不過，外管局指出，不可因年底順差大幅擴大，斷言熱錢加快流入內地。
雖然去年底銀行結售匯順差大幅增長，但中國外管局認為，目前還不能做出判斷這就是代表熱錢再次加速流入中國。
外管局有關負責人表示,主要經濟體寬貨幣、低利率政策繼續推高全球流動性,也將刺激國際套利資本流向中國．中國今年有可能面臨"熱錢"大量流入的壓力,但也有較多不確定性．外管局要積極防范跨境資金流動雙向波動的風險．
簡單地說，如果代客結售匯為順差，說明結匯的人多於售匯的人，也就是用美元兌換人民幣的需求較強，往往能說明市場看漲人民幣，並能幫助判斷有「熱錢」流入壓力；反之如果逆差，則說明市場看空人民幣，「熱錢」可能外流。
去年年底我國外匯淨流入出現了較大的反彈。日前公布的去年１２月份外匯占款數據也證實了資本流入中國的趨勢。去年１２月新增外匯占款為１３４５．８５億元，為２０１２年內的僅次於１月份的次高增長。但是，在扣除３１６億美元順差及１１７億美元ＦＤＩ後，國泰君安宏觀分析師汪進計算得出，從外匯占款口徑計算出來的１２月熱錢並非流入，而是流出約２２０億美元。
按照央行外匯儲備中，「當月新增外匯儲備－當月貿易順差－ＦＤＩ」的口徑測算，熱錢從２０１１年下半年開始出現大規模流出，四季度資金流出９８１億美元；２０１２年三季度持續三個月的淨流出為６８０億美元。如此大規模和持續的熱錢流出，歷史上還未發生過。按照外管局公布數據，２０１２年二季度中國資本和金融項目逆差為１１８億美元，三季度為５１７億美元。
去年年底我國銀行結售匯順差大幅增長，但外管局表示不能因此判斷「熱錢」再次加速流入我國。數據顯示，去年１２月份國內銀行結售匯順差５４３億美元，創下全年新高。外管局負責人解釋說，結售匯順差擴大主要不是因為結匯意願增強，而是購匯機動減弱，現在還不能做出「熱錢再次加速流入我國」的判斷。
國家外匯管理局有關部門負責人２５日表示，外資自去年９月份以來持續流入，銀行結售匯順差大幅增長，但很難判斷這在多大程度上反映出「熱錢」流入。
另外，例會也提示了國際資本流動出現方向性的轉變，不再是熱錢外流，國際資本流入的壓力增加。這次會議特別提出「密切關注國際資本流動的變化」。外匯管理局的數據顯示１１月結售匯順差１８５億美元，顯示國際資本回流新興經濟體。這也令到早前因外匯占款負增長７３６億元人民幣而得出熱錢外逃的觀點被證明為錯誤，的確不能把外匯占款負增長等同於熱錢外逃。會議也強調了貨幣政策與黨的十八大、中央經濟工作會議精神保持一致，貨幣政策將維持穩健。

 
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