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日本加入全球貨幣戰亞太地區首當其沖 @ 2013-01-23T10: 返回 熱門新聞
關鍵詞：央行 日本 貨幣 無限
概念：１１１ , 日本央行寬松
此消息一出，立即引來泰國、韓國、俄羅斯等國央行抨擊。俄羅斯央行第一副行長烏留卡耶夫指出，日本壓低日圓匯率，其他國家都會跟上，部分國家貨幣爭相貶值，可能引發貨幣戰爭；為防被熱錢狙擊，泰國央行總裁張旭州宣示，必要時將介入市場遏制泰銖漲勢。
主要發達經濟體量化寬松政策不斷加碼，是誘發各國匯率干預的重要原因。總體上看，自２００８年國際金融危機爆發以來，各國央行已燒掉相當於６萬億美元的資金，僅美聯儲的資產負債表就從２００７年中期的８６９０億美元擴充至目前的近３萬億美元。具體而言，美國繼去年９月推出第三輪量化寬松政策後，今年恐將進入第四輪量化寬松階段；歐洲央行在推行兩輪長期再融資操作(ＬＴＲＯ)的基礎上，於去年９月宣布推出直接貨幣交易(ＯＭＴ)計劃；日本至去年底已推出了１１輪量化寬松政策，現又步美國後塵，啟動了開放式資產購買計劃。世界三大主要央行的量化寬松現均轉為「無限量」階段，這將進一步加劇國際金融市場流動性的泛濫，推動國際資本流向新興市場經濟體，其後果就是量化寬松國家的貨幣貶值，新興市場經濟體貨幣出現升值。
不過日本央行同時警告，今日宣布新貨幣政策的效果要滲透入日本經濟，還得等上相當長一段時間。央行表示，自明年起將把目前 １０１ 兆日元 (１．３１ 兆美元) 的資產收購措施規模改為無限期，預期令明年收購規模增加 １０ 兆日元 (１１１０ 億美元)。
日本央行(ＢＯＪ)將在１１:３０-１２:００ＺＨ之間公布最新利率決議，預計日本央行可能進一步放寬貨幣政策，將資產購買計劃擴大１０萬億日元。此外，投資者可能會主要關注日本央行是否會宣布更多舉措，包括宣布上調通脹目標至２％並例行公布這一目標進展情況。
今日亞市，重點關注日銀會議結果。市場此前預期日本央行將宣布２％的通脹目標，同時擴大資產購買規模１０萬億日圓。如果日本央行決議僅僅符合預期，未出台其他的貨幣寬松政策，這可能將會令市場失望。因市場對此次利率決議關注的焦點在於，日本央行是否會放棄目前的超額准備金率０．１％的水平。若屆時日本央行寬松幅度無法令市場滿意，避險情緒或將升溫，美元和日圓將受到追捧，而美元兌日圓將承壓走低，風險貨幣也將跟隨下跌。歐洲時段，關注德國和歐元區１月ＺＥＷ經濟信心指數。若資料強勁，表明消費者對歐債危機的擔憂有所緩解，並對歐元區的經濟前景看好，這將提振歐元。今日晚間，關注加拿大１１月零售銷售，預期月率下滑０．２％，而前值為增長０．７％。若零售銷售月率降幅低於預期，將利好加元，反之，加元將會承壓。此外，將公布美國１２月成屋銷售情況，若資料顯示美國房屋銷售市場繼續強勁復蘇，有望支撐美元走強。
&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;日本央行２２日結束為期兩天的貨幣政策會議後宣布了進一步貨幣刺激措施。在日本政府的持續壓力下，日本央行２２日決定將通貨膨脹目標翻倍至２％，同時決定自２０１４年起實施每月定期購入資產的「無限期」資產購買計劃。
不過，日本的無限量量化寬松的舉措已經開始受到其他國家的指責。本周一，德國央行行長魏德曼（ＪＥＮＳ ＷＥＩＤＭＡＮＮ）告誡日本，切勿利用過度寬松貨幣政策將利率政治化。「日本和匈牙利政府對央行職責進行了強力干預，向央行施壓促其實施更寬松的貨幣政策，這令央行的獨立性受到威脅」。
日本央行日內公布了安倍政府成立以來的首次利率決議，維持利率在０-０．１％不變，將通脹目標自此前的１％上調至２％，並采取無限量的資產購買。利率決議公布後美元/日元短暫走高，但隨後大幅回落，日本股市亦因此受壓。日本央行采取的政策總體上比市場預期的更為大膽，但作為一種妥協的結果，日本央行在實施這些政策時仍留有余地。首先是缺乏實現通脹目標的具體時間框架，其次開放式購債行動並不是立即實施，而是要等到２０１４年後。這些政策在中長期對於日元毫無疑問將是不利因素，但短期來看，隨著日本央行「靴子落地」，美元/日元在經過數月的強勁上揚後可能會有一些整理。
日央行為了打擊日元采取了無限的寬松政策，促使日元作為套利工具的地位顯現無疑，這將使得投資者借入日元買入利率較高的商品貨幣變得更為有利，另一方面，日本央行推出寬松政策刺激本國經濟提振了大宗商品需求預期，為資源出口國帶來利好，因此從這兩方面看，日央行的寬松政策將為商品及商品貨幣帶來提振。日本央行的寬松政策將對世界各國帶來嚴重的影響，恐將導致各國跟隨其步伐采取更多的寬松貨幣政策，從而導致商品價格暴漲，嚴重的推動通貨膨脹的提早到來。後果是將對世界經濟將造成新的危機隱患。
日本經濟再生兼經濟財政擔當大臣甘利明周日表示，政府與央行在貨幣政策的看法已經相當接近，預期很快會公布共識。雙方將就貨幣政策發出聯合聲明。
而後市來看，隨著日本央行現任行長白川方明的任期到４月８日屆滿，其副行長山口廣秀(ＨＩＲＯＨＩＤＥ ＹＡＭＡＧＵＣＨＩ)和西村清彥(ＫＩＹＯＨＩＫＯ ＮＩＳＨＩＭＵＲＡ)任期到３月１９日為止，日本新政府將有機會遴選能貫徹安倍倡議的無限額寬松計劃，終結長達１０多年的通貨緊縮，並壓低日元匯率。
而日本政府向央行施壓也引起了許多國家的警覺。德國央行行長魏德曼近日針對日本政府向日本央行施壓要求進行量化寬松稱：「讓央行承擔更多的責任並迫使央行采取更寬松的貨幣政策可能會引發一輪競爭性貨幣貶值。」他擔憂央行的獨立性在政府要求其選擇激進的量化寬松中遭到削弱，而央行如果在政府的指令下，「有意或無意，匯率都會受到政府越來越多的政治影響」。
德國央行一位發言人１月２２日稱，有關德國央行行長魏德曼可能辭職的市場傳言是「徹底的垃圾」。此前這一傳言在推特(ＴＷＩＴＴＥＲ)流傳。魏德曼周一警告日本因過度激進的貨幣政策而將匯率問題「政治化」。有市場人士稱，魏德曼此番警告令市場參與人士重新評估貨幣戰爆發的可能。

 
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