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世元金評：ＥＳＭ曙光乍現 金銀多頭精神抖擻 @ 2012-09-12T14: 返回 熱門新聞
關鍵詞：ＥＳＭ 法院 德國 裁決
概念：９月１２日１６ , 德國法院裁決ＥＳＭ
德國憲法法院原定於本周三(９月１２日)對ＥＳＭ合法性進行裁決，不過，據英國《每日電訊》報道稱，德國保守黨議員格威勒上周日向德國憲法法院遞交了反對批准ＥＳＭ合法性的申訴，理由是歐洲央行上周推出的名為「完全的貨幣交易」(ＯＭＴ)的新購債計畫可以無上限地購買主權債券，這已改變購債計劃原有面貌。考慮到格威勒的請求，法院發言人表示，德國憲法法院正在考慮是否推遲對ＥＳＭ是否違憲的判決。
９月１２日，德國聯邦憲法法院(因該法院是根據憲法/基本法建立的最高憲法法院，故以下簡稱「德國高院」)將就歐洲永久性救助基金歐洲金融穩定機制(ＥＳＭ)和歐洲財政公約宣布初裁結果，決定是否對ＥＳＭ和公約實行禁令，在終裁以前禁止德國政府參與ＥＳＭ。 由於德國的參與是ＥＳＭ生效的必要條件，這次判決對歐洲機構能否為意大利和西班牙提供有力的支持至關重要。 評級機構穆迪將於９月底之前發布對西班牙評級的復評結果。目前穆迪對該國的主權評級僅比垃圾級別高出一個級距。穆迪與標准普爾上月都曾表示，若西班牙申請救助，將有利於該國評級，這無疑表明，若西班牙沒有提出申請，他們就可能調降該國評級． 擔心主權評級降至垃圾級別會招致國內大企業評級下調的西班牙商界領袖們，也在敦促政府提出救助申請．
◆據每日電訊報導，德國法院表示正在考慮是否推遲對於ＥＳＭ是否違憲的判決。德國憲法法院原定於本周三對ＥＳＭ是否違反德國憲法作出判決，但如今卻可能在最後時刻因議員ＰＥＴＥＲ ＧＡＵＷＥＩＬＥＲ抗議而將審判時間延後。議員ＧＡＵＷＥＩＬＥＲ要求法官拒絕批准ＥＳＭ，理由是歐洲央行計劃無上限地購買主權債券，已經改變了原有的情況。法院發言人表示，憲法法院正在考慮ＧＡＵＷＥＩＬＥＲ今天的提議，並於明天宣布是否會如期進行判決。
沒人知道德國憲法法院將如何裁決。大部分觀察者認為德國憲法法院不可能反對ＥＳＭ條約，但許多人預期最後判決將要求ＥＳＭ條約進一步作出修改，或者要求德國總理必須在滿足一定條件才能簽字。考慮到德國憲法法院不為游說和請願所動，歐盟的唯一基石只能是法治精神。若果當權者可以在每一個案例中破壞歐盟規則，那麼歐盟將永遠不可能保持和平及繁榮穩定。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
◆德國憲院稱關於ＥＳＭ合法性的裁決結果將於北京時間１６點鍾公布，今日重大事件還包括荷蘭大選，蘋果發布會。
德國法院將於本周三 (１２日) 裁決是否通行歐洲穩定機制 (ＥＳＭ)，外加美國聯准會 (ＦＥＤ) 翌日將公布會議紀錄，投資人保持戒慎心理，周一 (１０日) 歐股結束高低起伏的一日，收盤挫低。
等待了許久的德國法院在今日將登場「演出」，市場普遍預期法院將通過對穩定基金ＥＳＭ的裁決會順利通過。資本市場風險偏好情緒再度升溫，歐美股市齊集收漲。此外，另有美國評級穆迪出面揚言美國ＡＡＡ信用評級將面臨被下調的風險，「財政懸崖」的到來預示著未來美國債務問題又將是市場十分關注的話題，穆迪的警告就是對未來美債風險炒作的潛在可能性大大加碼。不過，短期內，市場的焦點多為美聯儲的利率會議和德國憲法的裁定，對於ＱＥ３的預期猶存，部分市場分析人士指出美聯儲有可能在此次會議中再次將超低利率延遲至２０１５年來穩定投資市場信心，將該舉措暫時取代ＱＥ３的出台。我們的預判是，已經在前期流露出寬松意願的美聯儲主席伯南克以及其余鴿派委員，在此次會議上仍然會保持同樣的話術，提及刺激寬松政策的有效性和必要性，但９月當下就ＱＥ３推出的機率依舊不大。對於貴金屬的表現來看，仍然保持完好的上升通道，但技術上現貨金、現貨銀前期三角形整理突破後的一波漲勢基本到位，投資者需謹慎多頭倉位借風險事件消息釋放後的平倉了結帶來的回調風險。因此，操作上，建議多頭獲利平倉，等待後期回調後逢低買入。
德國法院將按計劃裁決ＥＳＭ。德國聯邦憲法法院將按原計劃於１２日就歐洲穩定機制(ＥＳＭ)和財政協定的合法性做出裁決。此前，德國國會議員彼得·高魏勒(ＰＥＴＥＲ ＧＡＵＷＥＩＬＥＲ)曾因不滿歐洲央行提出無限量購債計劃而向憲法法院提出延後裁決ＥＭＳ的請求。
德國憲法法院原定周三對歐洲穩定機制（ＥＳＭ）合法性作出裁決，如今節外生枝！德國國會議員高魏勒（ＰＥＴＥＲ ＧＡＵＷＥＩＬＥＲ）由於不滿歐洲央行（ＥＣＢ）上周提出無限量購債計畫，已向該法院提出申訴，這也將使得ＥＳＭ的裁定時間恐將遭到延後。
被視為歐債危機「審判日」的周三德國最高憲法法院裁決，或將出現變數。德國巴伐利亞省的基督教社會聯盟(ＣＳＵ)國會議員高威勒，周日緊急入稟申請禁制令，暫緩對歐洲永久穩定機制(ＥＳＭ)的裁決。最高憲法法院已接納入稟，今天會決定是否押後裁決。
本交易日將迎來德國法院對ＥＳＭ是否違憲的裁決。將依照原定計劃審議歐洲穩定機制(ＥＳＭ)和歐元區財政公約的合法性。德國憲法法院將宣布有關永久歐元區救助計劃和預算紀律財政協定的決定。意大利將拍賣短期國債。荷蘭將舉行大選。歐債問題短時間內不會變的更壞，更難以變好，而對於美國實施的刺激政策比，則對市場的影響則小之又小，目前參考中可以作為次要因素。德國是ＥＳＭ的５０００億歐元的最大貢獻者，貢獻了２７％。德國一直反對包括ＥＣＢ債券購買在內的稀釋德國利益的政策。目前尚沒有對此德國法院裁決的內部消息，市場似乎在期望ＥＳＭ能夠存活下來，但是德國可能借此要求在ＥＳＭ中的更多政治權力。不過這畢竟是個好的現象，將拉動歐元上漲。
《ＣＮＮＭＯＮＥＹ》報導，德國憲法法院本周三將要裁定歐洲穩定機制 (ＥＵＲＯＰＥＡＮ ＳＴＡＢＩＬＩＴＹ ＭＥＣＨＡＮＩＳＭ；ＥＳＭ) 的合法性，雖然預期德國法院的裁定結果不至於反對 ＥＳＭ，但是可能會加上附加條件，讓 ＥＳＭ 對應危機難以做出迅速反應，附加條件可能也會影響歐洲央行總裁 ＭＡＲＩＯ ＤＲＧＡＨＩ 上周宣布的債券收購計畫。
取代暫時性歐洲金融穩定機制(ＥＦＳＦ)的ＥＳＭ原定７月１日生效，但是需要德國分擔紓困資金才能運作，因此還需等待德國憲法法院的裁決。
之前，批評人士指控，由歐元區成員國資助的ＥＳＭ剝奪了德國國會掌控開支的管轄權，違犯了德國憲法。這些批評人士希望法院阻止簽署旨在創建ＥＳＭ的條約，而德國不簽署條約則會實際上顛覆ＥＳＭ基金。

 
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