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《大行報告》匯豐:中海油減派息令市場失望 降目標價至18.4元 @ 2012-08-22T14: 返回 熱門新聞
關鍵詞:中海油
概念:中海油上半年產量 , 2012年中期業績
遜於市場預期,惟認為該股股價於短期具支持力。該行指,雖然中海油上半年的產量較低,但該
中海油 (00883)半年純利按年跌一成九 , 大和總研發表研究報告指出 , 中海油管理層預期明年產量可能恢復增長, 趨勢持續至2014至2015年 . 不過 , 大和總研志喜, 中海油未來3年的盈利會繼續受壓, 因為勘探支出上升, 以及尼日利亞項目令集中的稅率提高, 因此下調中海油未來3年的每股盈利預測百分之4至7, 目標價下調百分之2.3, 至20.8元. 投資評級維持「買入」 .
2012年1月尼克森曾進行過一次重大管理層調整,MARVIN ROMANOW辭去CEO職務,萊茵哈特由公司財務總監(CFO)升任為首席執行官(CEO)。加拿大媒體報道稱,「在最近的長湖項目遭遇挫折。因為頻繁的技術故障,該項目仍然遠未達成其預期的7.2萬桶日產量」,這也是尼克森股價低的原因。正是中海油能夠提供充沛的現金,推動長湖等項目的經營,因此尼克森股價才出現了暴漲,一旦原來的管理團隊流失,那麼中海油又能得到什麼呢?
3.3億至3.4億桶油當量的目標。事實上,過往支持中海油股價的最大因素為其產量增長,如果今年產量未能達標,將令投資者觀感轉差。短期而言,除非油價進一步攀升,否則我們預期中海油股價將傾向受壓,建議暫時不要買入。
今年至今康師傅跑輸MSCI中國指數20.8%,隨著業績改善應隨大市回升,評級由「持有」升至「買入」,目標價上調16%至23.9元。 匯豐指,中海油中期純利按年減少19%至319億元人民幣,在該行預期之內,主要由於較低的油氣產量及成本上升,公司全年產量目標至3.3至3.4億桶油當量,而上半年的1.61億桶油當量產能,相當於全年目標約48%。目前公司正待政府批准蓬萊19-3區項目重啟,雖未有重啟時間表,惟預期有關項目於下半年可為公司提供1200萬桶油當量的產量。

 

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