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《外資精點》大和：東亞息差窄降盈利預測，目標價降至２５﹒５元 @ 2012-08-03T15: 返回 熱門新聞
關鍵詞：東亞
概念：３０億元 , 半年內地業務淨息差
東亞銀行(０００２３．ＨＫ)主席李國寶表示，集團上半年新增貸款及投資收入增加，抵銷了淨息差收窄的影響，預期未來幾個月，人民銀行會進一步放寬利率，可能令集團的內地業務，淨息差進一步收窄。不過，他估計，隨著內地放寬政策，及各國推出刺激經濟措施，本港資金成本將會下跌，而東亞亦會重新訂定貸款利率，預期本港淨息差將會穩定，甚至有所改善。
高盛亦估計，東亞中國淨息差收窄的幅度將會是內地減息幅度的２倍，因為該行去年５３％的淨利息收入、８５％的淨利息收入增長都來自內地業務。預計今年東亞淨息差會收窄５個點子。同樣看淡淨息差前景，花旗認為，內地加快減息，將削弱東亞中國的未來表現，市場仍然關注東亞最大股東西班牙ＣＡＩＸＡＢＡＮＫ會否減持該行股份，將會造成不明朗因素，若ＣＡＩＸＡＢＡＮＫ不選擇以股代息來收取股息，將會影響東亞的派息比率。
報告指，截至去年底止，東亞內地資產占該行整體達４２％，在內地加快減息的情況下，內地淨息差受壓，今年上半年東亞中國的貸款增長，可能只有單位數升幅，貸款需求放緩即意味定價能力減弱，相信市場對其今明兩年的預測中，仍未將淨息差壓力納入考慮因素中。其次，雖然東亞表明有信心大股東西班牙ＣＡＩＸＡ銀行不會減持股份，但短期內有關憂慮難以消除，ＣＡＩＸＡ亦有可能會暫停以股代息，改為收取現金，或導致東亞下調派息比率。
瑞信預計，東亞銀行中期業績中最弱部分將為淨息差，受壓情況甚於同業，因受內地銀行間回報降低的影響相對更大。資本則非近期主要憂慮，因貸款增長放緩，且有出售非核心資產的一次性收益。
報告指出，東亞上半年純利多賺一成至３０億元，因受惠非核心交易及物業重估，但由於內地業務面對的挑戰漸增，加上淨息差持續受壓，故維持「跑輸大市」評級，目價價由２５元，下調至２４．５元。
東亞銀行(０００２３)公布中期業績,內地業務淨息差收窄,副行政總裁李民斌於業績記者會表示,東亞中國上半年淨息差由去年同期的２﹒４５％,降至２﹒２７％,存在下調壓力&#６５３７７;
上半年，東亞中國的貸款及存款總額，分別較去年底增長５．２％及２．９％。因上半年存款競爭激烈，東亞中國淨息差略微收窄；減值貸款比率微升至０．１７％。東亞副總裁李文斌表示，東亞中國壞賬比率從０．０６％上升上半年０．１７％，但他認為該水平不是中國系統性問題，該比率在內地仍屬可接受，並指低於同業平均水平，而未來會采取更小心措施應對。
報告指，受到內地加快減息步伐，削弱東亞中國的淨息差前景，加上市場憂慮其大股東西班

 
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