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《外資精點》瑞銀：達芙妮營運開支升，毛利或降，降評級及目標價 @ 2012-07-13T16: 返回 熱門新聞
關鍵詞：達芙妮 百麗 增長 同店銷售增 次季 季同店銷售
概念：達芙妮第二季同店銷售增長
百麗表示，第二季鞋類同店銷售增長為１０．５％，較首季的２．８％為多，運動服飾業務同店銷售增長５％，亦較首季的２．４％回升。集團曾經表示，４月份業務已有所改善，年初的同店銷售表現已屬於最低位，預期第二季改善，全年同店銷售增長目標為中至高單位數字。
瑞銀指，盡管達芙妮於競爭加劇下要增加折扣以維持銷量，令毛利率受壓，但相信該公司今年仍可達成同店銷售增長１２％的目標，維持「中性」評級，目標價１０元。匯豐證券早前亦指，雖然達芙妮今年毛利率有機會下跌，但估計仍可保持於約５９．４％水平，重申「增持」評級，目標價１３．８元。
摩根士丹利表示，本港上市保險中，友邦提供最佳的風險/回報比率。集團不但與市場同步增長，並開始收復金融危機中流失的市場份額。升目標價至３４元，潛在上升空間２６％，評級「增持」。 高盛表示，百麗今年第二季同店增長勝預期，當中鞋類及運動服飾業務的同店銷售增長分別為１０．５％及５％，勝過該行預期的８％及２％，遠勝首季增長(２．８％及２．４％)，反映中檔零售業需求見穩定，同時受惠公司品牌效應，有較強的定價能力，今年上半年的平均銷售價維持增長２-３％，而同業達芙妮平均銷售價卻錄得負增長。
選股方面，穩健者可留意女裝鞋股百麗，該公司今年首季同店銷售增長一度放緩至只有２．８％，因此遭市場沽售，不過隨著內地出招催谷消費，百麗自４月開始銷售已明顯好轉，有可能已捱過今年的谷底時期，高盛亦看好內地零售股，將百麗投資評級由「中性」升至「買入」，目標價由１４．４元升至１５．７元；摩通及法巴亦分別給予百麗目標價１５．５元及１７．７元，較昨收市價１３．８２元高出１２％至２８％，建議候回落至５０天線約１３．３元吸納，中線可上望橫行區高位１５．５元。
百麗達芙妮增長放緩

 
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