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曾俊華：金管局去年投進新資產類別總市值８３０億 @ 2012-05-14T19: 返回 熱門新聞
關鍵詞：外匯基金 投資 回報 多元
概念：８３０億港元 , 外匯基金新資產類別投資回報率
財政司司長曾俊華，在網志撰文，指過去數年金管局構建的外匯基金投資多元化，進行相當順利，回報不錯，截至去年底，已投進新資產類別的總市值約為八百三十億港元，另外有五百六十億元，尚待投資的承擔額，會在未來數年逐步投入合適項目。曾俊華說，新資產類別，能提供較高的中、長期回報，但流動性相對較低，而風險則較高，經風險調整後的回報率可通過投資多元化而提升，金管局亦為新資產類別制訂嚴謹的風險管理安排。
香港外匯基金過去３年的平均年回報率為３．５％、過去５年為３．２％、過去１０年為４．９％。相比之下，淡馬錫的回報率要高不少，其５年期(截至２０１１年３月３１日)和１０年期復合回報率分別達到７％和９％；另外，ＧＩＣ的年報則顯示，過去５年和１０年政府投資組合的復合平均回報率分別為６．３％和７．４％。而從近年情況看，這兩家新加坡機構投資回報率均比香港外匯基金要高不少。
曾俊華表示, 為了顧及外匯基金維持足夠安全性和流動資金的要求 , 建議定下多元化投資總投入額上限, 不能超過外匯基金累計盈余的三分之一 ． 到目前為止, 外匯基金新資產類別的回報不錯, 但強調不應以短線回報, 來看新資產類別的表現 , 應以中長線能否達到將外匯基金投資多元化和取得較高回報的目標作為審視策略．
■香港候任行政長官梁振英提出設立主權基金，以積極手法進行投資。財政司司長曾俊華昨日在其網志撰文解釋，指外匯基金投資近年已變得多元化，○八年開始投資於新的資產類別，包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產，以至人民幣資產，至去年底累積投資總巿值已達八百三十億元，另有五百六十億尚待投資的承擔額，相信能提高中長期的回報。
在我們看來，對於希望避免過度投資成熟市場的投資人，新興市場債券代表了一個潛在有吸引力的領域，可以提高多元化投資。雖然這個領域的法律框架整體上有所改善，但基金經理仍然需要進行詳盡的信用分析和盡職調查，特別是針對新興市場的小型市場。新興市場債券的機會在增加，我們相信，與一些大型發達國家和投資級別債券市場的回報相比，這一資產類別的預期回報將會繼續保持出色。
雖然整體投資組合回報率的波幅可能輕微增加，但因為這些新資產類別的回報與傳統資產類別的回報相連性較低，所以經風險調整後的回報率可通過投資多元化而提升。
陳德霖表示，會繼續小心謹慎地管理外匯基金投資，推進投資多元化工作，分散風險和提高中、長線回報率，並繼續努力把握機遇發展香港成為離岸人民幣業務中心及資產管理中心。

 
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