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亞洲制造業擴張，但央行保持警惕 @ 2012-05-02T17: 返回 熱門新聞
關鍵詞：ＰＭＩ
概念：連續回升顯示經濟 , 匯豐中國４月份制造業ＰＭＩ
《經濟通通訊社２日專訊》中國４月官方制造業采購經理人指數（ＰＭＩ）連續第五個月回
回落表明需求仍低迷，或拖累經濟進一步回升步伐。另外，匯豐公布，４月中國制造業采購經理
盡管中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為，連續回升的制造業ＰＭ Ｉ表明經濟增長呈現趨穩向好的基本態勢，但是更多的學者卻僅對數據反映的經濟走勢表示謹慎樂觀。國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群認為，４月份ＰＭ Ｉ指數繼續提高，但幅度明顯減小；新訂單指數回落。訂單反映市場需求狀況，預計未來經濟增速仍有繼續降低的可能。
值得一提的是，中采ＰＭＩ已經連續四個月反彈，基本確立了上升趨勢，而新訂單指數走強也反映出國內制造業需求並沒有陷入完全低迷，對於經濟基本面無需過度悲觀。不過，３月ＰＭＩ庫存指數依然較高，顯示去庫存壓力依然存在，ＰＭＩ回升之旅恐非一帆風順。另外，從季節性因素來看，歷史上３月ＰＭＩ指數普遍環比回升，２００５年至２０１１年３月ＰＭＩ的均值為５５．５１，環比平均上漲３．１９個百分點。相比之下，今年３月５３．１的中采ＰＭＩ指數和２．１個百分點的環比漲幅明顯弱於歷史均值。可見，如果剔除季節性因素，３月中采ＰＭＩ指數的實際反彈幅度依然偏弱，短期ＰＭＩ的驅動力可能會被市場迅速消化。
第一，中國ＰＭＩ（制造業采購經理指數）數據顯示，２０１２年１月份ＰＭＩ為５０．５％（比上月回升０．２個百分點），２月份ＰＭＩ為５１．０％（比上月回升０．５個百分點），３月份ＰＭＩ為５３．１％（比上月上升２．１個百分點）。這表明，目前ＰＭＩ仍高於顯示收縮與擴張臨界點的５０％以上，特別是ＰＭＩ已連續四個月回升，表明當前中國的制造業整體表現呈現「穩中趨升」特征。這也可以從ＰＭＩ指數中生產指數和新訂單指數的回升中確認這一點。其中，３月份生產指數為５５．２％，比上月上升１．４個百分點，為去年５月份以來的最高值，反映出當前工業生產有加快趨勢；３月份新訂單指數為５５．１％，為去年１月份以來的最高值，回升勢頭明顯。
分析師普遍預期中國經濟已在第１季觸底，從中國制造業ＰＭＩ的分項數據來看，４月新訂單指數回升至４８．９，產出指數、新出口訂單與就業等分項指數也有不同程度的回升。但&#２８３７７;豐中國區首席經濟學家屈宏斌表示，出口與內需成長仍處較低水平，就業市場壓力仍大，呼吁中國政府應推出更多寬松政策促進經濟。
中國第１季經濟成長８．１％，低於市場預期，中國官方３月ＰＭＩ回升至 ５３．１，哈繼銘認為，最重要看固定資產投資，中國固定資產投資占ＧＤＰ５０％，其成長還在２０％以上
張智威表示，經合組織中國領先指標的反彈，有助於市場梳理近期傳來的一系列有關中國經濟走向的繁雜信號。３月份，中國官方和民間的制造業ＰＭＩ數據分道揚鑣，一升一降。而經合組織領先經濟指標發出的信號，顯然與官方ＰＭＩ的信號一致。
其次，無論是從國內公布的還是匯豐公布的資料來看，４月份的中國制造業采購經理人指數（ＰＭＩ）都開始反彈，國內ＰＭＩ反彈到５３以上，匯豐反彈到了４９．１。ＰＭＩ作為經濟增長先行指標，反彈說明經濟增長開始回升。當然，對於這一輪經濟增長下行的底在哪里，還得進一步觀察。
「無論是出口、工業增加值還是匯豐制造業ＰＭＩ指數和零售銷售額，近期的諸多經濟數據都顯示中國經濟開年以來的增速將低於預期。」匯豐銀行宏觀經濟分析師孫珺瑋對《經濟參考報》記者說，「造成經濟增速放緩的主要原因是出口增速的大幅下滑，因為歐元區主權債務危機對該地區的需求造成了很大影響。同時，國內需求也可能隨著房地產調控政策的效力逐步顯現而進一步放緩。」
上日，中國４月官方制造業ＰＭＩ則顯示出連續第五個月回升。數據顯示，中國４月官方ＰＭＩ回升至５３．３，創一年新高，顯示經濟增長繼續趨穩向好。

 
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