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４月匯豐中國ＰＭＩ回升至４９．３ @ 2012-05-02T16: 返回 熱門新聞
關鍵詞：ＰＭＩ
概念：４月２３日匯豐 , 制造業ＰＭＩ連續５個月回升
匯豐中國制造業采購經理指數(ＰＭＩ)今個月的預覽值為４９．１，較上月升０．８點，是兩個月以來最高，但仍低於五十點的收縮擴張分界線。新訂單、產出和就業萎縮都有所減速。投入價格升幅放緩，出廠價格跌幅收窄。匯豐中國首席經濟學家屈宏斌表示，ＰＭＩ初值溫和改善，意味之前實施的寬松措施開始見效，可緩和市場上對於增長急劇放緩的擔憂。不過，產出和需求的增速都處於歷史較低水平，而且就業市場壓力仍然存在，未來幾個月仍需要出台更多寬松措施。他預計，貨幣和財政的寬松政策均會在第二季加碼。
陸挺預料４月份的官方ＰＭＩ維持在５１以上，而匯豐ＰＭＩ仍低於官方ＰＭＩ的原因有幾個。首先，匯豐ＰＭＩ的調查樣本主要為中小企業，而中小企業更容易受流動性收緊的影響，不過陸挺認為流動性已有所改善。第二，中國出口企業的規模一般較小，匯豐ＰＭＩ可能更能反映出口企業的情況。第三，小型制造企業正在被大企業收購。因此，陸挺指出，匯豐ＰＭＩ反映的中國制造業的境況較差。
３月匯豐和中國物流與采購聯合會（中采）發布的ＰＭＩ「背道而馳」，令市場對於經濟走勢的判斷「霧里看花」。一方面，中采ＰＭＩ連續四個月回升表明經濟無需過度悲觀；另一方面，匯豐ＰＭＩ暴露出中小企業的業績下行風險，且剔除季節性因素之後，３月中采ＰＭＩ弱於歷史平均水平。
早盤，受Ａ股降低交易費和官方４月ＰＭＩ數據提振，兩市雙雙大幅高開逾１％，金融等藍籌股集體上漲。盤初股指一度回落，但隨後匯豐公布４月中國ＰＭＩ數據回升，提振兩市重拾漲勢，煤炭、有色、石油等板塊走強，股指一路走高至午間收盤。
鋼鐵：今日螺紋繼續回調，但下方４２８０點附近的支撐較強，成交有所回升。宏觀方面：匯豐ＰＭＩ初值回升至４９．１，雖有所回升，但已連續６個月低於５０，更加加大了市場對政策放松的預期。行業方面：受近期市場成交量一直沒有放大跡象的影響，北京地區現貨價格繼續小幅陰跌，上海地區受工地需求疲軟的影響價格保持平穩，商家心態開始動搖。操作上，今日螺紋繼續下行，雖然跌破４３００點，但從基本面來看，並不支持螺紋大幅下行，同時較差的經濟數據增加了市場對政策寬松的預期，短期內螺紋有望在寬松政策逐步落實的帶動下小幅回升，因此建議投資者不要盲目追空。
中國３月份的匯豐制造業采購經理人指數(ＰＭＩ)預覽值終止了連續三個月的上升，創下４個月新低，降至４８．１。海通期貨報告近日指出，中國匯豐ＰＭＩ的滑落令市場對中國經濟降溫的擔憂加重，抑制金屬期貨反彈。
４月２３日匯豐數據顯示，４月匯豐中國制造業ＰＭＩ初值為４９．１，較３月回升０．８個點，仍位於５０的榮枯分水嶺之下。近期匯豐制造業ＰＭＩ與官方數據出現較多背離，除去其它因素外，與其統計口徑不同有較大關系，官方數據更多反映大型企業情況，而匯豐數據則更多反應中小企業情況。只有二者表現趨同，才能更有效反映制造業整體活動現狀。
４月匯豐中國制造業ＰＭＩ初值較３月略有回升，前期政策寬松開始見效。盡管對於增長加速下滑的擔憂稍減，但產出和需求增長仍在低位徘徊，就業壓力也有所上升。產成品庫存仍在增加，４月回到５０以上。因而用新訂單減產成品庫存衡量的增長動力指標４月進一步下滑。期待二季度貨幣及財政政策寬松繼續加力。
匯豐公布，匯豐中國４月制造業ＰＭＩ初值為４９．１，較３月的４８．３回升，但已經是連續六個月處於５０「盛衰分界線」以下。
從消息面看：匯豐銀行(ＨＳＢＣ)周一(４月２３日)公布的數據顯示，中國４月匯豐制造業采購經理人指數預覽值反彈至４９．１，脫離上月觸及的四個月低位，但仍為連續第六個月處在榮枯分水嶺下方;３月終值為４８．３。從分項數據來看，４月新訂單指數回暖升至４８．９，上月為４７．４。此外，產出指數、新出口訂單、就業等分項指數亦有不同程度回升。國際方面：二十國集團(Ｇ２０)和國際貨幣基金組織 (ＩＭＦ)的國際貨幣與金融委員會周五發表聯合聲明稱，Ｇ２０承諾向ＩＭＦ注資超過４３００億美元，並特別注明這些國家包括金磚四國，但目前身為ＩＭＦ最大出資方的美國態度消極，明確表示不會為ＩＭＦ注資。不過，ＩＭＦ防火墻的擴容，僅僅只是處理債務危機的實力得到加強，而具體的解決能力，仍會因各出資方考慮本國利益而陷入長期博弈。
此前匯豐３月中國制造業ＰＭＩ為４８．３％,比２月份的４９．６％下降了１個百分點以上，並創下去年１１月以來最大收縮率。由於匯豐的數據樣本主要是中小企業，上述２份ＰＭＩ報告，都證實了目前小企業經營困難加劇的情況已經發生。
值得一提的是，４月份匯豐中國制造業采購經理指數（ＰＭＩ）初值，從３月的終值４８．３回升至４９．１，但連續６個月維持在盛衰分水嶺５０之下，市場繼續憧憬人行將於短期內下調存准率；然而，歐元區４月份ＰＭＩ初值下降，加上荷蘭削赤談判破裂，港股尾市加速下瀉，恆指收市跌３８６點或１．８４％報２０６２４點，跌穿２０天及５０天線；國指收報１０８１０點，跌２３９點或２．１７％。主板成交額為４３５．９９億元。

 
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