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澳洲大幅減息救樓市澳元挫１％ 勢下試一算 @ 2012-05-02T05: 返回 熱門新聞
關鍵詞：減息 澳洲
概念：減息２５個點 , 市場預期澳元
澳洲大型礦商必和必拓早前警告，全球第二大經濟體系中國的鐵礦石需求正開始冷卻，其需求增長正從雙位數下降至單位數。ＣＭＣ ＭＡＲＫＥＴＳ指出，鐵礦石價格與澳元有密切的正向互動關系，澳洲鐵礦最大買家中國減少進口，而導致相關價格大跌，會即時反映到澳元，原因是澳洲多個鐵礦項目將因此受影響，直接打擊該國出口。
澳洲去年首季經濟按季收縮０．３％，但其後雖恢復增長，但增長率由次季的１．４％分別降至第三及第四季的０．８％及０．４％，反映澳洲經濟增長持續放緩，澳元匯價亦是其中原因。事實上，澳元兌美元自零八年十月海嘯期間的０．６０重展升浪，最大升幅達近８５％，經濟學人在今年一月份公布的巨無霸指數(ＢＩＧ ＭＡＣ ＩＮＤＥＸ)顯示，澳元相對於美元偏高１８％，換言之，目前澳元兌美元的合理匯率約０．８４５０。昨天澳元兌美元受ＣＰＩ數據影響而一度急挫至１．０２５０水平，但尾段反彈上１．０３，現於該位邊緣徘徊，技術上，１．０３為澳元兌美元的短期重要支持位，而除非匯價在日線圖上收高於１．０４６５，否則，在減息預期下，澳元匯價短期仍然受壓，一旦收低於１．０３，相信１．０２亦會失守，屆時一算將為下跌目標，跌破一算將進一步指向０．９５美元，建議短線以跌穿１．０２７０追沽，破１．０３２０止蝕，目標１．０１５０。
周二澳洲儲備銀行(ＲＢＡ)將會公布議息結果，由於早前澳洲公布的統計局公布的首季消費者物價指數(ＣＰＩ)按年升幅降至１．６％，預期ＲＢＡ將會減息０．２５厘，同時亦不排除減息半厘的可能。不過，減息預期對澳元的影響短暫，上周五澳元兌美元更突破了日線圖的上升旗形下降軌，創三月二十八日以來最高收市價。由於即使減息，澳元相對仍具息差優勢，澳元兌美元上周二急跌後，翌日已收復所有失地，反映市場已消化了ＲＢＡ可能減息的因素，因此，建議投資者候ＲＢＡ宣布減息，澳元匯價下跌時候低買入，投資者可於１．０４００至１．０３５０買入澳元兌美元，目標１．０６００及１．０７００，失守２０日ＳＭＡ(１．０３４７)止蝕。
近期需要重點關注澳大利亞下周公布的ＣＰＩ，這將對澳元利率預期產生較大影響。一旦通脹下行，市場將會對澳聯儲減息預期增強，澳元下跌的可能性較大。但如果通脹持續維持在高位甚至跳升，澳聯儲減息預期將會削弱，澳元將獲得上行動力。從現有經濟數據來看，澳洲通脹數據走低的概率較大。技術上，澳元兌美元仍處於下行通道之中，且匯價受制於２００日均線壓制，建議逢高做空。
亞洲時段，澳洲聯儲公布的會議紀要顯示，需等待第一季度ＣＰＩ才可以評估減息的可能性，若需求放緩以及ＣＰＩ較低將可能減息。中國的經濟增速明顯放緩，委員們已經略為調降經濟成長速度的評估，全球２０１２年經濟成長料低於趨勢水平，澳大利亞貿易伙伴的成長料在平均水平。在事件後澳元精力短線波段後最終在亞洲時段走跌。
我們認為澳洲聯儲明天很可能減息２５個基點，雖然有降息５０個基點的呼聲。聯儲如果確實降息５０個基點，幾乎就是承認自己犯錯了。市場將可能認為這意味著澳洲聯儲本應在４月就減息，且認為這暗示著澳大利亞經濟基本面嚴重疲軟，進而引發巨大的風險拋售潮。我們認為澳洲聯儲將希望避免發生這樣的結果。降息５０個基點還將暗示著經濟處於危急狀態，而這遠非事實。因此我們預測澳洲聯儲明天減息２５個基點，６月再減２５個基點。
縱觀歷史，澳洲聯儲在決定利率方向時，一直將重點放在通脹以及就業數據上；澳大利亞勞動力市場在２０１１年年底穩健增長之後現正呈現一些疲軟信號。招聘進度放慢，其中勞動最為密集的行業在２０１２年一季度裁員，而礦業卻在繼續增加招聘。礦業與經濟中其它領域出現的這種差異突顯出澳大利亞經濟兩速發展的特點，因為傳統行業正在經歷結構性變化時期，一部分原因應歸咎於高企的澳元。另一方面，事實一直證明礦業活躍-產出與資本支出仍在增加，從而增加對勞動力的需求。

 
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