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《股金豐采－塗國彬》人幣升值預期降，影響應屬短期性 @ 2012-04-17T17: 返回 熱門新聞
關鍵詞：人民幣 匯率
概念：８１點 , 擴大人民幣兌美元匯率浮動
【波幅翻倍】人行擴大人民幣兌美元匯率波幅，人民幣兌美元收跌
周末的頭條新聞是中國擴大人民幣匯率的交易區間，自０．５％翻倍至１．０％。因為中國目前經濟增長速度減慢，所以該措施出台的時機有點出人意料。但此舉確實暗示中國政府對國內經濟發展有信心，相信能夠避免硬著陸。我們也認同這個觀點，但中國經濟要避免硬著陸，可能需要政府更加積極地行動起來激勵成長。最新資料顯示新增人民幣貸款增加(是寬松銀根的一種)，但可能不足以阻止ＧＤＰ增長率下滑。因此，中國政府將可能在今年晚些時候推出更多經濟提振措施，這必將利多風險。所以，即使人民幣匯率波動區間擴大對市場的直接影響有限，對風險情緒的間接影響必將支持高風險貨幣。
巴克萊資本策略師戴巴(ＯＬＩＶＩＥＲ ＤＥＳＢＡＲＲＥＳ)和裴柏(ＨＡＭＩＳＨ ＰＥＰＰＥＲ)指出，這項決策反映出中國人民銀行(央行)近期想要擴大人民幣兌美元波幅和盤中震蕩的意願，因應更大匯率波動及流入大陸較少的國際收支。
港幣對人民幣匯率走勢４月１６日反彈，中間價報０．８１１５，前一交易日報０．８１００。央行決定從本周一(４月１６日)起，人民幣兌美元交易區間將從之前在當日中間價上下０．５％范圍內浮動擴大至上下１．０％的范圍。
北京一大型銀行交易員指出，最新公布的貿易數據未能推動人民幣上漲，而政策面「維持人民幣匯率穩定，擴大波動性」的影響更加深入人心，絕大多數投資者認為今年人民幣明顯升值機率小，但人民幣兌美元交易區間將逐漸擴大。
「人民幣匯率浮動擴大直接影響的就是進口。由於匯率的不確定性，導致了進口商匯率風險高漲，從而抑制了他們進口貨物的行為。」他表示，人民幣兌美元波動幅度擴大，意味著在某一時期簽訂的進口訂單可能因人民幣匯率的波動而產生額外虧損。一旦人民幣兌美元在簽訂訂單後大幅上漲，對於進口商意味著少進口了貨物；而一旦人民幣貶值幅度過大，對於進口商而言，那麼需要支付更多的貨款。
人民幣中間價今日的反彈仍受到外盤美元匯率回落的影響，１６日紐約匯市美元指數在時隔１個月後再次試探８０美元大關之後回落，在消息面較為緩和的情況下，當日美元的回落更多是技術上的修正。
菲律賓央行行長ＡＭＡＮＤＯ ＴＥＴＡＮＧＣＯ通過短信表示，短期來看，人民幣兌美元波幅擴大可能導致外匯市場波動加劇，因為該舉措以及中國當局此前采取的措施相當於鼓勵人民幣匯率雙向波動。
多年來，我國利率、匯率改革和資本賬戶開放正是協調推進的過程。從資本賬戶開放看，２００２-２００９年，我國共出台資本賬戶改革措施４２項。從人民幣匯率形成機制改革進程看，人民幣匯率體制從計劃經濟時代的高估配給匯率制（１９４９-１９７９年），到轉軌經濟時期的雙重匯率制（１９７９-１９９４年），再到單一的浮動匯率制（１９９４年至今）。從事實上的釘住美元匯率到參考一籃子貨幣有管理的浮動匯率制。從利率市場化成果看，貨幣市場和債券市場已經實現利率市場化，存貸款市場上也只有人民幣存款和人民幣貸款尚未完全實現利率市場化。
中國在周末擴大人民幣兌美元匯率日內波幅限制倍增至１％，粉碎市場對中國經濟是否擺脫硬著陸風險的擔憂，但恐怕對出口產生負面影響，周一日本政府官員則表示，中國擴大匯率波幅朝正確方向邁進，將促進中國國內需求，但亞洲股市普遍下滑，打擊風險胃納，令具有避險性質的日圓受到青睞，美元兌日圓受限於８０．９９高點。日本央行(ＢＯＪ)總裁白川方明稱，歸功於歐洲央行(ＥＣＢ)大規模注資和希臘援助計劃，全球金融市場出現劇烈震蕩的風險消退，將持續關於歐洲債務危機可能對日本銀行系統產生的風險，堅持ＢＯＪ關於經濟溫和復蘇的預估，表明ＢＯＪ繼２月意外放松政策後，將維持超寬松政策傾向，以幫助經濟擺脫通貨緊縮，並有消息人士指ＢＯＪ將在４月２７日會議上，再透過擴大資產購買來寬松政策，但西班牙公債收益率飆升及債券違約保險成本升至紀錄高位，重燃歐洲債務危機的擔憂，削弱投資者持有風險資產的意願，導致歐元兌日圓下挫至兩個月低點１０４．６１，拖累美元兌日圓，並隨著美國公布２月整體淨資本流入為１,０７７．０億美元，遠高於１月修正後的３１．０億，另外３月零售銷售意外較前月成長０．８％，但紐約聯邦儲備銀行４月制造業指數為６．５６遠遜於預估值及２月企業庫存較上月僅增長０．６％較差，而且全美住宅建築商協會(ＮＡＨＢ)公布美國住宅建築商人氣在４月下滑，為七個月來首次，打擊美元兌日圓跌至七周新低８０．３１。預估今日美元兌日圓阻力於８０．４０-６０，支撐於７９．５０-８０。
中國人民銀行宣布從本周一起，人民幣兌美元匯率的日波動區間幅度從目前的０．５％擴大至１％，意味今後人民幣兌美元匯率浮動的幅度無論是上漲，還是下降，每天都比原先擴大了一倍。這是自２００７年以來人民幣兌美元匯率單日波動幅度的再度擴大。央行表示，中國人民銀行將根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考籃子貨幣匯率變動，維護人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水准上的基本穩定，維護宏觀經濟和金融市場的穩定。

 
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