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《談國論企－黎偉成》通脹稍升溫乃短期現象，料可克之保低位 @ 2012-04-10T11: 返回 熱門新聞
關鍵詞：ＣＰＩ
概念：價格反彈 , ３月ＣＰＩ同比上漲
受３月份ＣＰＩ（居民消費價格指數）漲幅反彈至３．６％、超出市場預期的影響，上證指數昨日重回弱勢，不僅終結了此前的三連陽走勢，還再度失守２３００點關口。
光大證券首席宏觀分析師徐高表示，考慮到近期食品價格所表現出的韌性，以及「翹尾」因素的小幅走高，預測ＣＰＩ同比數字在３、４月會與２月的３．２％差不多，ＣＰＩ將進入「平台期」。他解釋說，翹尾因素以及近期食品價格表現出來的韌性，是未來幾個月ＣＰＩ走出「平台期」的關鍵原因。３~５月的「翹尾」因素在１．９％~２．０％，這會給ＣＰＩ同比數字帶來不小的黏性。
國內ＣＰＩ數據高於預期，超過幅度不大，市場分析認為只是短期反彈，二季度ＣＰＩ數據回落可能性大，貨幣政策的調控空間仍受限於可能的回落幅度。超預期的國內ＣＰＩ數據增加了市場對於寬松貨幣政策出台的擔憂，國內豆類油脂高開後走低，止步等待ＵＳＤＡ供需報告的指引。技術上豆油主力Ｙ１２０９、棕櫚油主力Ｐ１２０９均面臨整數關口的強阻力位考驗，亦需要方向引導。
３月份ＣＰＩ漲幅超過預期。豬肉一直被認為是推高ＣＰＩ的主要引擎，豬肉價格在ＣＰＩ的比重大約是３％，目前引擎熄火，ＣＰＩ仍然存在巨大壓力。
寶城期貨研究所所長助理程小勇表示，９日公布的３月份ＣＰＩ數據高於預期，這導致早盤商品和股市一度都出現跳水。從貨幣政策層面來看，４月份「降准」的可能性又低了些，從而對商品中期趨勢偏空。不過，由於銀行間和金融市場流動性依舊充裕，而實體經濟不能吸引充裕的資金流入，導致資金繼續在商品市場特別是農產品板塊輪番炒作，因此，短期ＣＰＩ超預期對商品利空還不會很快顯現。
國家統計局公布數據顯示，３月份ＣＰＩ較上年同期上升３．６％，高於２月份３．２％的升幅。在３月份國家上調成品油價之後，使運輸成本上升，一些相關產品抬高了價格，奶粉、食用油、快餐、洗發水等民生用品相繼調漲，這些都是居民生活中的必須用品，這些商品的漲價，增加了百姓的支出，在很大程度上已經影響到了居民的生活，而一方面做為普通的工薪階層，還要支付很大的稅費。
日內關注，北京時間１５:１５瑞士３月消費者物價指數(ＣＰＩ)年率，預期下降１．１％，前值下降０．９％；其年率，預期上升０．４％，前值上升０．３％。

 
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