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【券商報告】申銀萬國:短期回避雅居樂(3383-HK),下望8.85元 @ 2012-03-12T01: 返回 熱門新聞
關鍵詞:雅居樂
概念:310億元 , 雅居樂2013年
【明報專訊】碧桂園(2007)業績會次日出其不意配股抽水,拖累大型內房股一日急跌8%至10%。近日再有投資機構向本報透露,雅居樂(3383)和恒大(3333)最大機會接力配股,待業績公布之後的敏感期結束,分分鍾有可能抽水。昨日雅居樂主席陳卓林表示,有必要降低淨負債率至六成以內,隨時做好集資准備,不排除配股。
雅居樂(03383.HK)主席陳卓林在業績報告表示,中央對房地產市場的調控政策已見成效,預計還將持續,集團會因不同城市的市況,而調整營銷策略。雅居樂今年計劃推出十一個新項目,包括番禺南區項目、沈陽雅居樂花園和廣州科學城項目等。陳卓林認為,內地經濟長遠持續增長,剛性需求持續強勁,發展潛力很大,對房地產市場的長期發展仍樂觀。他說,集團會繼續強化現有項目所在地區的業務,並會在其他城市尋找新機遇,又說會積極探索進一步發展旅游房地產。
雅居樂地產(3383)公布,全年純利41.05億元(人民幣.下同),按年跌31.3%,符合市場原預期約43.22億元。
    瑞信指雅居樂(3383)去年收入增長12%至229億元人民幣,核心純利增13%至40億元,較該行預測低約8%,料市場將下調其2013年度的每股盈利預測,故將其投資評級由「中性」降至「跑輸大市」,目標價由7.1元上調至7.5元,主因其資本開支降低。瑞信表示,相對於同業銷售資金回籠的改善,雅居樂則有所惡化,即使資本開支降低,但負債比率依然上升。該行預期,今年雅居樂現金流情況較緊張,特別是公司計劃斥資50億元買地。而雅居樂於雲南收購土地亦令其執行風險上升。
里昂指,雅居樂(03383.HK)今年合同銷售目標310萬平方米,與去年相若,認為集團有空間達至更高水平。有別其他同業,集團維持開工規模,意味可供銷售面積達590萬平方米,按年增15%。隨著市場氣氛好轉,銷售比率得以改善。集團購地預算達50億,遠高於去年。該行定目標價升35%,由6.6元升至10.5元,2012年市盈率升至7倍,主要基於內地放松信貸周期,政府減少房產調控,及需求復蘇,評級「跑贏大市」。

 

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