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經濟疲軟債務危機困擾,歐洲央行降息在即 @ 2012-02-09T16: 返回 熱門新聞
關鍵詞:希臘 歐洲央行
概念:希臘債務
標普透露,他們有意將希臘債信評等下調至「選擇性違約」,但僅是暫時性的,因希臘還在進行債務重組協商。標普目前將希臘信評列為 CC 級,展望負面。
法國巴黎銀行(BNP PARIBAS SA)駐紐約貨幣策略師MARY NICOLA表示:「有關希臘債務的談判尚未出現最新的消息,這種僵局或將持續到2月13日,市場情緒因此而承受重壓。」希臘財長埃萬蓋洛斯·維尼澤洛斯(EVANGELOS VENIZELOS)今日在雅典對記者稱,有關債務互換的正式談判結果一定會在2月13日出爐。
官員們表示,歐洲央行已經原則上達成了減少希臘債務規模的協議,向公共及私營部門債權人最終達成新的債務重組協議邁進了一大步。歐洲央行對此未予置評。
這個辦法實際上就是,歐洲央行將手中持有的希臘債券置換成歐洲金融穩定基金(EUROPEAN的債券。EFSF不會將置換來的這批希臘債券列入資產負債表,而是將其返還給希臘,之後希臘再以債券的購買價格向EFSF償付現金,這一安排可將希臘債務減少110億歐元,也就是歐洲央行購買債券價格與債券面值之間的差額。此做法緩解了市場上對於希臘違約的風險情緒,昨日收盤階段,非美貨幣接連上漲。
為避免希臘銀行風險,歐洲央行將不得不冒險放寬抵押品要求,甚至接受希臘的違約債券。而希臘的銀行存款減少也開始威脅到銀行運轉,如果歐洲央行沒有轉移這些希臘銀行債券給歐洲金融穩定基金(EFSF),歐洲央行將蒙受損失。這時歐洲央行也需要重組。而重組意味著主權國家注資,歐洲央行的獨立性無法確保。更可怕的是,當歐洲央行被削弱且EFSF資金有限時,或不足以解決蔓延的風險。因此,希臘發生的信貸事件會蔓延,並增加在該地區的其他國家的風險溢價。最後,希臘有序違約的道德風險也不可低估,其他周邊國家也許會尋求相似的「債務遺忘」,而說服希臘民眾在減記獎勵下接受痛苦的改革也是一大難題。
美國《紐約時報》稱,歐洲央行(ECB)可能放棄所持希臘債務的收益,以此作為填補重債國財政空缺,確保其獲得第二輪援助的支持。周二(1月31日)結束的布魯塞爾歐盟峰會並未就希臘債減記問題作出任何承諾,但還是為央行達成任何協議留有希望。據一位要求匿名的歐洲官員透露,因為歐洲央行購入了大量希臘債券,面值金額估計達到500億歐元,若計入市場價格折扣,央行可能同意在不蒙受損失的情況下放棄未來收益。即便私營部門持債人如預期承擔50%的減記損失,希臘仍有明顯的融資缺口需要填補,私營部門的損失將不足以確保希臘能夠在2020年將債務規模降至相當於GDP總值的120%水平以下。在希臘獲得第二輪援助之前,必須制定解決資金缺口問題的方案。

 

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