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意大利總理蒙蒂預計下周一公布緊縮措施 @ 2011-11-28T10: 返回 熱門新聞
關鍵詞：意大利 億歐元
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有數據顯示，歐洲央行已經買入了脆弱的歐元區國家政府將近1900億歐元的債券。歐洲央行還向無法從其他銀行獲得貸款的商業銀行借出了數千億歐元的貸款。與2008年時相比，此類措施已經令歐洲央行資產負債表上的資產總額上升了近80％。但目前還沒有看到歐洲央行買入債券的效果。
熊厚認為,由於歐央行的緊急貸款措施允許各大銀行以手中持有的政府債券和其他資產作為抵押來緩解流動性緊張,加之歐洲銀行業整體存款基數高達數千億歐元,短期內這種信貸緊張的局面尚不會威脅到整個銀行體系的安危,對實體經濟的影響也相對有限。但是,如果這種狀況遲遲無法改善甚至進一步惡化,那麼就需要引起警惕。據統計,歐洲銀行業明年將面臨高達8000億美元的到期債務,如果這些銀行不能通過發債或者獲得新存款來完成融資,就意味著其必須削減放貸,以此滿足最基本的資本充足需求。這種情況讓監管機構、政策制定者以及投資者感到非常擔心。一些官員已經在呼吁歐洲各國政府應聯合起來為銀行新發長期債券進行擔保,但據熟悉內情的人士透露,主要歐元區成員國的高級財政官員在最近幾輪歐元區財長會議上均表示拒絕考慮這一提議。
IMF出手制危機 傳將貸款意大利6000億歐元
上周海外市場的注意力轉向意大利，意大利作為歐元區第三大經濟體，其影響力遠大於希臘。政局不穩和拒絕IMF貸款的消息推升意大利10年期國債一度超越了7%，市場也隨之大跌。隨後，意大利下院批准了一攬子的緊縮措施，也帶動了市場對新政府的舉措密切關注。歐央行上周對意大利國債的購買可以至少在未來一個月幫助緩解一些市場壓力，籌集到的資金也基本可以穩定今年的贖回要求，為意大利新政府贏得了寶貴的時間，未來也聚焦在新政府的措施。然而，意大利債務解決方案仍不明朗，未來很可能仍然處於震蕩之勢。歐盟委員會預測2012年歐元區的經濟增長率預計僅為0.5%，意大利未來很可能出現衰退。同時，意大利一年期再融資率已達到6%，其三年減赤540億歐元的方案相對1.64萬億總債務、3.6千億明年到期債務來說幫助並不是非常大，未來很可能仍需要歐洲央行、EFSF、IMF的救助。
1. 歐洲債務危機不但沒完沒了，而且每況愈下。雖然在西班牙反對黨於本月20日贏得大選之後，「歐豬五國」的政府已於今年全被更換，但我不大相信這樣便能解決歐債問題，就像奧巴馬任美國總統也不能解決美國經濟衰退問題。歐洲國家福利太好了，大部分國家的支出比收入多，單單意大利一國的債務便達到一萬九千億歐元。評級機構惠譽已表示，意大利若無法從市場融資，恐怕評級將再被下調至低投資級別。歐洲債務問題估計將會困擾金融市場一段頗長時間。
目前歐元區救援資金還剩2500億歐元左右，歐盟峰會聲明說，可以通過槓桿化將EFSF規模再擴大4~5倍，達到10000億歐元。這又是畫餅充饑。因為歐盟沒有說明歐元區主要國家要多拿出多少錢，而且，在11月份歐元區救援基金最終確定之前，誰也不會真拿錢。這段時間只能用新貸款來償還舊貸款。這一個月會不會出事呢？很難說。由於很多新貸款是來自於西班牙和意大利等國，這等於是讓最虛弱的國家自己貸款給自己。一旦這些國家也出現債務違約，怎麼確保他們能清償其他人的債務呢？年底前什麼事情都可能發生。總之，這個條款可能會迷惑大多數人，但專業人士不會相信。
歐洲央行的數字顯示，今年年初時銀行提取的流動資金為4950億歐元，於10月底時已增至接近6000億，增幅逾兩成，當中又以法國和意大利銀行借錢最多，於9月底時的貸款均逾千億歐元。歐洲央行決定接受非投資級別國債作為抵押品後，現時持有大量垃圾級別的歐豬債，令市場質疑會否風險過大。但歐洲央行堅持資產負債表沒有問題，因為央行已把資本基礎倍增作為緩沖。
在利空消息方面，義大利總理Silvio Berlusconi 4日同意讓國際貨幣基金組織(IMF)監督義國的經濟改革，但拒絕接受其低利貸款。義大利10年公債殖利率4日創下6.40%的歐元區世代新高紀錄。紐約時報3日報導，大和證券預估義大利11月、12月須各發行305億歐元、225億歐元公債。英國金融時報指出，義大利明年的再融資需求高達3千億歐元。
歐洲主要銀行持有希臘、葡萄牙、愛爾蘭、意大利以及西班牙等所有困難重重的國家發行的數萬億歐元債券，這些國家自己的銀行也持有數千億歐元債券，此外還要算上歐洲央行的損失。歐洲央行新任總裁馬里奧·德拉吉並不十分支持歐洲央行在其中發揮積極作用。希臘仍可能破產，這將使大家急於逃離市場，引發整個歐洲的銀行破產潮。

 
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