熱門新聞

《花旗財語－張敏華》人行或於明年初下調存款准備金率 @ 2011-11-24T19: 返回 熱門新聞
關鍵詞：存准率 浙江 銀行 下調存
概念：
目前來看，在全球經濟衰退下，中國經濟要保持高增長固然為難，但要讓經濟增長大幅掉下去也屬不易，因為中國在金融危機期間培養的控跌能力已大幅增強。既然如此，這正好是中國進行經濟結構調整的良機。而從央行目前下調存准率的政策意圖看，似乎證實了在保增長的同時更側重於調結構。在農業、保障房、小企業貸款方面，央行將放松貸款，實行差別存准率政策，以保證部分銀行有足夠的資金確保調結構的實現。
但消息人士並未透露這次獲准定向下調存准率的機構名稱。同時，中國人民銀行相關人士拒絕對此消息置評。
政策微調卻依然在進行中，浙江5家農信機構降低存准率的舉措，無疑會進一步強化下調存准率的預期。就資金面而言，年底到期量極小，且中小銀行還要分批繳納保證金存款，在此背景下，央行並未采取停發一年期央票的舉措，而是連續進行縮量發行，因此要緩解資金面的緊張情況，央行還是有必要至少差別化下調存准率。某種程度上看，浙江5家農信機構降低存准率的舉措，很有可能是央行下調存准率的一次「試水」。換言之，下調存准率的預期日趨增強，由此政策利好的效應也在逐步累積中，從這個角度而言，即便短期下調存准率未得以落實，相信這一向好預期也仍會對市場構成支撐力。
國際金融專家趙慶明接受記者采訪時表示，局部下調存准率的可能性很高。胡曉煉的表態更強化了市場的這一預期，並且，這一調整涉及面可能更 廣，不只限於浙江一地，差別准備金率動態調整政策，更多涉及到國有大行和全國性的股份制銀行。畢竟，政策鼓勵對中小企業、三農信貸和重點項目的投放。他解 釋說，政策調整的大背景是信貸增長緩慢、中小企業困難以及外匯占款減少，如果外匯占款呈趨勢性減少，作為主要用於對沖外匯占款的存款准備金率則有全面下調 的可能。“年底之前就有全面下調的可能，畢竟每年1月份都是銀行信貸投放的高峰，資金面情況更加緊張。”趙慶明說。
據兩位消息人士透露，浙江省農信系統獲准定向下調部分機構人民幣存款准備金率0.5個百分點至16%，下調將於11月25日（本周五）起生效，當日恰逢存款准備金率清算日。其中一位了解情況的人士指出，此次下調存准率涉及的機構數為五家左右，這些機構去年因為涉農貸款指標未能完成而被調高，此次系單獨下調。截止記者發稿，央行人士對此消息仍不予評論。
駐香港法國興業銀行（Societe Generale SA）策略師張偉勤在報告摘要中表示，浙江降存准率的舉動可能只是進一步調降存准率的前奏。「這特定選擇性的寬松鎖定溫州。」
今日消息面上、有如「陽光卻在烏雲後」，多空混雜一體。浙江5家農信機構下調存准率，此消息利好，這只是大規模下調的開端而已，存准率下調的幅度可能超出預期。對於存准率下調的受益股，尤其其中的超跌股，可觀察其盤口增量的情況適時關注；央行將對調控參數進行調整優化，此消息利好，政策調控預調微調正在進行式；兩市21只個股跌破淨資產的消息則利空於市場；財政部專家預測新輪財政投資規模不會小於2008年，此消息利好於市場，雖然近期投資增速連續數月走低，各機構也預測未來投資增長將進一步回落，白景明仍表示目前新一輪投資規劃正在形成中，其中保障性住房、水利建設以及交通投資在一段時間內仍將持續為投資增長點。
在大陸浙江鄞州等6家村鎮銀行成為第一波調降銀行存款准備率的銀行後，市場預期調降存款准備率升溫。渣打預料，人民銀行下月底會下調存款准備金率0.5個百分點，以防止明年1月出現流動性緊縮問題。不過，人行副行長胡曉煉指出，央行將對調控參數進行調整優化。
消息面，消息面，昨日一位內部知情人士向《第一財經(微博)日報》記者透露，最近市場所傳浙江農信系統5家機構下調存准率，實為該5家機構恢復執行正常存款准備金率水平，並不能理解為下調其存款准備金率。盡管如此，目前「預調微調」基調下定向寬松逐漸明朗化。在此提振下，市場流動性緊張局面有所緩解。昨日，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)在連續多日走高之後出現震蕩，銀行間債券市場回購利率漲幅顯著回落。此外，匯豐銀行23日發布11月中國制造業采購經理人指數(PMI)，初值為48，低於上月終值51.0。經濟下滑成共識，這將使下半年保增長成為首要目標。在此背景下，貨幣政策定向寬松是大勢所趨。
中國人民銀行杭州中心支行23日表示，人民銀行對浙江省6家農村合作銀行恢復執行16%的存款准備金率。同時，據了解，央行重新考核達標的機構可能不止6家，這意味著可能陸續還有金融機構被中止差別准備金率。隨著國內PMI繼續降低，以及外匯占款下降等一系列因素，不少專家認為，年末貨幣流動性適度放寬的條件初步具備。業內人士表示，此次下調浙江省農信機構的存准率，使其在當前恢復正常存准率，可以理解為央行對喪失信貸造血能力的區域進行貨幣政策的結構性調整。
因市場傳言浙江部分農信金融機構獲准下調存准，昨日午後引發銀行、保險回升，盡管市場在貨幣政策微調預期下有較大反彈欲望，早盤小幅高開後一度拉開反彈架式，匯豐發布中國11月PMI（制造人經理人指數）預覽值為48，經過上個月短暫反彈後再度下滑並創下32個月以來新低，主要受產出大幅回落影響，降幅為2009年3月以來最大，顯示制造業活動進一步萎縮，國內經濟增速放緩再度得到映證。
另外，從目前的國際投資環境來看，外圍市場依舊處於水深火熱之中。歐洲債務危機依舊在持續發酵，在此前所有舉措似乎都不奏效的情況下，推出歐元區共同債券的提議又浮出水面，只是這一次，它以新名字「穩定債券」出現。但德國仍對此持反對意見，穩定債券能否真正穩定市場、穩定歐元，質疑之聲也不絕於耳。定將繼續對歐美股市形成打壓，促使其延續目前的調整趨勢，對國內A股市場的反彈行情構成拖累。同時，國內方面，央行稱降低浙江農信社存准率恢復為16%，並非是對目前的存准率實行下調政策，也不意味後市將對銀行的存准率產生下調的預期。所以，央行的表態將對市場此前的對下調存准率的預期給予沉重打擊，也將造成後市市場的投資人氣與做多信心將會受挫。
今日消息面對債市影響偏中性，浙江部分農信金融機構獲准下調存准率、食用農產品價格連續六周回落、紐約股市三大股指22日續跌等因素有利於債市表現，央行數天內多次重申穩健基調、資金利率繼續全線上揚、國際油價22日上漲等因素則令債市承壓。

 
易發投資 | 首頁 |  登錄
流動版 | 完全版
論壇守則 | 關於我們 | 聯繫方式 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明
版權所有 不得轉載 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.