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拍債兼大選炒家狙擊西班牙 @ 2011-11-16T05: 返回 熱門新聞
關鍵詞：債息 孳息 意大利
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繼希臘及意大利後，市場也開始關注債務情況相若的西班牙。受到德國接受成員國自願推出歐元區消息影響，昨日西班牙債息升6個點子至6.13%，高於周一的6.11%，而這也是歐洲央行自8月初購入該國公債後，首破孳息率6%的水平。西班牙本周將舉行大選，選出新政府，預計新政府必需削減大約三分之一的財政赤字，並對明年到期的近500億歐元債券進行再融資，但歐盟委員會則估計，西班牙難以實現經濟增長及減赤目標。
雖然意大利總理貝魯斯干尼同意在國會通過歐盟要求的經濟改革方案後辭職，但未能掃除不明朗因素，更觸發市場憂慮意國會成為另一個苦於籌組新政權的歐洲國家，十年期意債孳息昨更沖破7厘的關鍵水平，恐成為意大利尋求打救的催命符。意債遭拋售，十年期、五年期和兩年期意債孳息齊創歐元時代新高，十年期意債孳息高見7.43厘，漲66點子，與同年期德國國債孳息差距擴闊至破紀錄的5.75個百分點;五年期和兩年期意債孳息分別高見7.7厘和7.28厘。十年期債息破7厘水平，被視為長遠不可持續的融資成本，希臘、愛爾蘭和葡萄牙均在債息突破此水平後尋求國際打救。意大利國會未來數周會就一二年預算方案及相關緊縮措施進行投票，貝魯斯干尼曾向其他歐洲伙伴及歐央行承諾改革方案將包括放寬勞工法、削減高昂的社福開支，以及加快國有資產私有化。而美國股市方面，因擔憂意大利進一步陷入危機，投資人周三急急退場。由於意大利公債殖利率突破7%，創1999年歐元上市以來最高，美國股市開盤便大幅下跌，而後持續走低，盤中大跌逾400點，終場亦大幅收低。道瓊工業平均指數收低389.24點至11780.94。日內英國央行將公布11月央行利率決議，歐央行和澳大利亞央行在最近的會議上均下調了利率水平，英國央行是否進一步擴大量化寬松值得關注，短期市場傾向繼續關注意大利債務形勢的惡化對股市和市場情緒的進一步影響。
芬蘭歐洲事務部長Alexander Stubb則指出，如果全民公投被安排在未來兩到三周內，則應被實際視為是針對該國歐元區成員國地位的投票。 市場憂慮情緒升溫，歐洲政府債孳息率與德國政府債息差距擴闊，當中意大利10年政府債孳息率與德國差距創歐元面世以來新高，日內上升29個點子至436個點子，2年孳息率差距也創歐元面世以來新高，上升22個點子至476個點子；比利時10年期政府債與德國孳息率差距，也上升15個點子至251個點子，也創歐元問世以來高位。同時，歐洲信用違約掉期（CDS）費率早盤大幅上揚，當中SovX西歐指數擴大22個基點，至323到328個基點；iTraxx歐洲指數擴大12個基點，至173到174個基點；Crossover指數擴大42個基點，至699到703個基點。
意大利10年期國債息率升穿7厘，「7厘魔咒」令市場憂慮意國將會倒下，環球金融市場恐慌情緒馬上升溫。目前，意大利當地兩年期債息已超越10年期債息，即出現孳息逆向曲線，反映市場預期意國經濟將陷入衰退。另外，孳息逆向曲線亦顯示投資者不願在意大利作長線投資，這將引發長線資金外流，令當地的經濟及債務危機進一步受壓。希債未解決，現在又到意大利出事，看來問題將會越來越復雜。
市場憂慮意大利債務違約風險增加，分析料該國需6,500億歐元(約6.9萬億港元)才能解決危機。其10年期國債孳息率升穿7厘警戒水平後進一步攀升，曾見7.45厘新高，5年期債息亦創新高，曾見7.8厘。外電引述交易員指歐洲央行昨入市購入意債後，其10年期債息回落至6.98厘。消息指，意大利成功出售一年期、50億歐元(約527億港元)國債，債息見6.087厘，創14年新高，反映借貸成本高企。另外，外電引述歐盟消息指，德法兩國正研究機制，讓未達財政目標的成員國退出歐元區，但保留歐盟席位。

 
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