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政策信號頻現 煤電油氣漲價氣氛漸濃 @ 2011-11-15T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：電價
概念：
天相投顧指出，從上調電價對相關火電公司影響看，短期內對電價上調業績彈性最高的將是電火價差較低的純火電公司。考慮到煤價可能的跟漲因素，業績提升更具持續性的為合同煤比重較高或煤炭自給率高的純火電公司如華能國際、華電國際、深圳能源和國電電力等。另外，廠網一體化電力公司將受益於煤電價格疏導及銷售電價的相應調整，如廣安愛眾和文山電力等。這類公司均位於水電資源豐富地區，隨著水電購電比重的提升，銷售電價上調貢獻收入將高於火電購電成本的增加，業績受益於電價上調的持續性較強。(每日經濟新聞 )
再看今年4月份電價的上調，今年一季度業績雖然沒有虧損，但已近乎虧損，每股收益只有0.0093元。而動力煤價仍在高位波動，盡管已是淡季，但煤價並沒有明顯的下降，而6月後又將進入旺季夏季，若不上調電價，火電企業可能又將進入虧損。但顧慮的是，當時CPI正在向上走，3月份達到5.4%。正是如此，電價上調時僅上調了15個省份的電價，而且幅度也有不同，最小的每千瓦時上網電價僅上調1.24分。
天相投資分析師車璽分析，今年4月，部分省市火電上網電價上調後，“第二季度全部火電上市公司毛利率環比提升了2個百分點至12.4%，但隨後煤價的上漲侵蝕了電價上調帶來的收益，第三季度全部火電上市公司毛利率環比下降了1.6個百分點，淨利潤環比下降52%。四季度火電上市公司經營活動現金流狀況將更趨惡化。”
業內人士認為，這一事件的意義有兩點，一是五大電力集團減排目標大幅超預期，這對於國內脫硫脫硝行業而言，將是重大利好。二是目標大幅提升則意味著五大電力集團將增加減排投入，在電力企業嚴重虧損的情況下，意味著近期電價上調或出台脫硝電價的形勢更為急迫。
不過，行業積極的因素在於，通脹已經進入下降通道，制約電價上調的因素在減弱。4月份電價上調行情表明，未來一旦利好兌現，可能仍是投資者應關注的兌現獲利時點。
電價上調可能性增大
點評：電價上調預期市場早已開始反映，電荒和煤炭價格高企是電價上漲的主要壓力。從目前形勢看，電價上調可能性較大。若方案獲批，電力企業因此減虧增利，而電力需求較大的高耗能企業將增加成本壓力。

 
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