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日本六張「黃牌」日圓急跌300點創兩月新 @ 2011-10-31T11:

概念：

分析人士指出，人們將關注日本是否將很快采取干預行動，因為只靠口頭干預和日本央行放松銀根不能支持日圓走軟。不過，從近年來日本當局各種應對日圓升值舉措的效果來看，日本依然“勢單力薄”。日圓升值問題並不在日本當局的掌控之中，主要動能還是來自於美元、歐元等外部因素以及強大的避險需求，只有各國聯手干預才有望取得成效。但當前國際聯合干預日圓升值的時機並不成熟，因為美國和歐洲方面都自顧不暇，難以再對日本伸出援手。因此，預計未來日本干預匯率措施成效有限。

安住淳認為，日圓的升值並未反映日本經濟的實際情況，只是因為投資人希望在歐美悲觀的經濟前景中規避風險，把資金停泊在被視為安全的資產上。東京當局已表明，在編列本財政年度的額外預算時，會設法增加15兆日圓（1,960億美元）的資金，運用在干預匯市上。這代表日本政府以干預匯市為由得以向市場融資的總額將增至165兆日圓。日本政府現已用掉這筆資金中的119兆日圓，未來可再融資46兆日圓。

因日本旨在減輕日圓走強影響的措施，令交易員懷疑該國抑制日圓上漲的決心，21日美元兌日圓一度挫至75.78日圓，跌穿上次在8月創下的紀錄低點75.94日圓。在上周五觸及紀錄低點之後，日本當局的口頭警告明顯增加，令交易商擔心日本當局可能再次進場干預，以抑制日元走強。美元/日元周二亞市早盤在76.20附近交投，並未遠離上周五觸及的紀錄低點75.93。

面對日圓走強趨勢，日本當局除了仍不放松干預可能外，還著力改善經濟。日本應對日圓日本經濟財政政策擔當大臣古川元久(Motohisa Furukawa)周三表示，日本政府計劃在周末前敲定應對日圓走強的全面方案。

紐約匯市21日，美元遭受重創，市場對歐盟峰會推出解決方案的樂觀預期升溫。歐元兌美元漲至1個月高位，日圓觸及紀錄高點，因日本匯率干預方案遭質疑。

G20給歐債打氣，受股市及風險資產全線走高影響，利差交易推低日圓，另外日本干預匯市的擔憂也導致日圓走低，周一(10月17日)歐市盤中，美元兌日圓一度自77上方快速飆升，盤中創日內新高77.46。

17日日圓反復，大豐銀行稱，受市場擔心日本干預匯市影響，日圓暫於76.50至77.50水平上落。

周三（10月12日）市場風險偏好情緒上揚，避險貨幣美元遭到拋售，拖累美元兌日圓盤中一度逼近76.30，但因擔憂日本當局將干預匯市，匯價隨後快速回升並大漲，截至到發稿時，美元兌日圓已上破77.00關口。

日圓寵辱不驚：周一市場的日圓，美元兌日圓保持在76.50-76.80的窄幅區間內波動；歐元兌日圓波動區間也僅為104.40-104.70。日本當局不時發表關注日圓匯率的強硬言論，向市場傳達出強有力的信息。日本民主黨政調會長前原誠司周二(10月11日)再表示，有必要通過拋售日圓干預匯市，以對抗日圓過度升值。

27日日圓反復上升，大豐銀行稱，在日央行未有明顯干預匯市行動前，日圓仍受投資者追捧，有機會反復測試75.20水平。

此外，這些自民黨議員還呼吁當局持續介入匯市控制日圓匯率，在努力爭取其他國家支持聯合干預的同時，提高干預行動的有效性。這些要求和其他反對黨及執政黨議員過去提出的要求雷同，因此不太可能很快就被采納。

據大豐銀行10月25日消息，24日日圓反復上升。為打擊投機買盤，日本政府表態即將干預匯市，但由於歐美問題不斷，避險買盤繼續推升日圓匯價，並一度高見76.00水平。

美元兌日圓小幅下跌，因投資者對於日本干預匯市的謹慎情緒降溫，據道瓊斯通訊社27日報導，一家大型銀行駐東京資深交易商表示，今日不會有干預行動。展望未來，投資者將關注日本央行是否會推出寬松措施，如果推出的話，會是什麼措施。美元/日圓波幅料為76.00-76.50日圓。

綜合媒體10月26日報導，歐市26日盤中，美元兌日圓震蕩走低，刷新日低至75.84日圓，目前小幅回升至75.90一線。投資者在美聯儲可能采取更多寬松貨幣政策的預期帶動下，拋售美元。此外，美元兌日圓在前夜創下紀錄新低75.74之後，投資者也在關注日本政府會不會干預匯市。

日圓兌美元28日尾盤也上探紀錄新高。盡管過去幾天市場風險偏好大幅改善以及美國經濟增長似有加速的跡象，但日圓仍然走強。看起來除非日本當局真正入市干預，否則很難阻止日圓繼續走強。下周G20將召開峰會，預期在峰會結束後干預的可能性會更大一些。

日本政府上周五通過12.1萬億日圓的追加預算案，其中包括發行新債以應對龐大的震後重建開支，並為全面啟動重建進程鋪路。日本執政黨民主黨正與控制參議院的反對黨磋商，以爭取他們的支持，期望在10月28日提交法案，並在下月獲得通過。在12.1萬億日圓預算案中，9.24萬億日圓用於災後重建，包括2萬億日圓用於補貼和采取其他措施，以協助企業應對日圓升值和阻止企業將工廠遷往海外。加上該追加預算，本財年日本的預算總額將達到創紀錄的106萬億日圓。日本公共債務是其5萬億美元經濟規模的兩倍。日本政府將增加匯市干預基金15萬億日圓，因此對預算使用的整體原則進行必要調整，以提高外匯干預行動的借款上限。政府計劃未來五年支出19萬億日圓用於東北部沿海地區的災後重建，其中包括國會已經通過的，截止明年3月財政年度的兩項追加預算案中的6萬億日圓。

日本政府一直十分重視日圓升值對國內經濟的影響。2011年3月和8月，野田佳彥(Yoshihiko Noda)擔任財務大臣期間，日本政府兩次出手干預日圓升勢，3月份還是和七國集團(G7)其他成員攜手行動，但效果均轉瞬即逝。日本政府多位官員此後頻頻發布警告，稱可能隨時采取措施對抗匯市投機性走勢，干預硝煙從未散去。

美日震蕩下跌，匯價最高76.28，最低75.65，後市關注下方支撐位75.60.日本周四公布的9月零售銷售較去年同期下降1.2%，降幅遠大於預估值，顯示全球經濟放緩和日圓升值打擊消費者支出意願，另日本央行(BOJ)全體委員如預期通過維持利率於0-0.1%區間不變，並決定擴大資產購買規模從15兆日圓增至20兆日圓，全部用於購買公債，BOJ總裁白川方明稱，采取寬松政策是考慮日圓升值和歐洲債務危機對日本經濟的影響，避險資金流動和全球經濟的不確定性是當前外匯市場波動的主要原因， BOJ更認為全球經濟成長放緩，下調對當前與下一個財政年度的經濟預估，但經濟仍處於溫和復蘇軌道，而且日本財政大臣安住淳認為BOJ放寬政策的決定合適，重申若有必要將堅決采取針對匯率的措施，支撐美元兌日圓徘徊於76.28高點。美國公布的第三季國內生產總值(GDP)環比年率成長2.5%，創去年第三季以來最大升幅，另當周失業金請領人數降至40.2萬人及芝加哥聯邦儲備銀行公布9月中西部制造業指數升至85.2優於預期，但歐盟領導人就解決歐元區債務危機達成協議鼓舞市場，美國股市大漲，刺激風險交易，另有部分人士認為日本當局在11月初二十國集團(G20)會議前可能不會干預市場，而且美國民主黨人提議最高削減3兆美元預算赤字以修復財政問題，而共和黨人表現反對，打壓美元兌日圓再創歷史新低75.64。技術看隨著歐債問題取得重大進展，若日元繼續走強，很有可能因為市場過度投機而引來日本方面的再次干預。美元/日元可以在75.70下限買入，有效破位40-80個點止損，目標在76.60附近。

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