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歐洲穩定基金擴容遭遇波折市場顯現免疫力 @ 2011-10-20T15:

概念：

德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周一表示，本周末的歐盟(EU)峰會料不會就歐債危機出台最終解決方案，其講話澆滅了市場對此次峰會的良好預期。盡管之前的德法領導人峰會及G20財長及央行行長會議均為市場營造出一種歐債危機即將獲得最終解決方案的良好氛圍，但是，市場上空瞬間籠上一層不確定性的陰雲。周一(10月17日)紐約時段午盤，歐元/美元在經歷早盤的盤整後重啟跌勢。

全球主要經濟體15日對歐洲施壓，要求在八日內采取果斷行動，以解決歐元區主權債務危機。二十國集團(G20)的財長和央行行長采用了異常直接的措辭，稱10月23日的歐盟峰會料將拿出一項全面計劃，果斷應對當前的挑戰。交易商警告稱，若歐盟領導人未能在本周末的歐盟峰會上拿出解決債務危機並重整銀行業資本的全面方案，歐元就將很快再度承壓。

而在因為德國財長朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周一(10月17日)表示，即將舉行的歐盟峰會不會出台歐元區債務危機的最終解決方案。同時德國總理默克爾(Angela Merkel)首席發言人稱，在即將來臨的10月23日歐盟峰會上完全解決歐債危機實屬“癡人說夢”，言論刺激了歐美股市快速回落，市場風險厭惡情緒急劇升溫，增強了美元的避險需求。

法國《回聲報》的文章稱，法德首腦峰會暫時穩住了惠譽國際評級公司下調西班牙、意大利信用等級所帶來的歐元區金融恐慌情緒，但這種刺激在某種程度上是緩兵之計，因為在如此短時間內，兩國首腦根本來不及拿出有操作性的方案和對策，並得到歐元區其它成員國的認同。文章稱，一些歐洲人士希望此次危機變成促進歐洲一體化進程、加強歐盟和歐洲央行權力的契機，但從此次峰會的謹慎措辭看，前景依舊不明朗。

周二(18日)亞市早盤，市場逐漸消化德國財長否定歐盟峰會會提出終極方案的消息，歐元兌美元自隔夜低點1.3725溫和反彈，目前回升至1.3770一線。亞洲時段風險事件有限，歐元兌美元或維持穩定，日內德國及歐元區經濟現況及景氣指數值得關注。

據道瓊斯通訊社20日報導，HiFX的資深交易員Stuart Ive說，歐盟峰會前，歐元兌美元可能繼續區間波動。歐元短線支撐位1.3730美元應能夠守住，而阻力將在1.3870美元。他說，雖然歐元可能繼續上揚，但最終他認為市場將對歐盟峰會的結果深感失望。他說，歐洲領導人將會通過一些決議，但這並不是市場所期待的。無疑一個方案不能解決所有問題，市場厭惡風險的情緒將很快大舉重來。新西蘭銀行外匯策略師Mike Burrowes表示，亞洲交易時段歐元兌美元匯率的走勢將取決於歐洲方面的更多消息。他預計，歐元/美元支撐位在1.3700美元，阻力位在1.3800美元。

市場觀望周末舉行的歐盟峰會，歐元昨日變動不大，歐元兌美元升０．０６％，收報１．３７６０美元，英鎊兌美元升０．３９％，收報１．５７７４美元。

此前，G20財長和央行行長在15日會議之後後發表聯合聲明指出，在市場擔憂歐元區銀行流動性緊張的背景下，G20承諾確保銀行資本充足並擁有充足融資途徑，若有需要，各國央行將繼續為歐元區銀行提供流動性支援。此次會議是在為本月23日歐盟峰會做了充分的准備。能否挽救歐洲銀行以及歐債危機再次一搏。

周二，歐洲時段早盤，歐股開盤重挫打壓市場人氣，非美貨幣延續亞市尾盤的下跌趨勢。隨後，英國公布的數據顯示，該國9月消費者物價指數年率上漲5.2%，與2008年9月觸及的紀錄高位持平，令市場對英國經濟陷入滯漲的局面感到擔憂，從而打壓了英鎊，英鎊兌美元刷新時段內低點1.5694。歐市午盤，德國公布的10月ZEW經濟信心指數為-48.3，低於預期-44.5，且該數據錄得2008年11月以來的新低。與此同時，ZEW表示，德國或已經陷入衰退，德國經濟或在2011年第四季度和2012年第一季度出現負增長。受此打壓，歐元兌美元刷新時段內低點1.3656。進入紐約時段，希臘總理帕潘德里歐要求所有政黨就緊縮政策投票，並強調該投票必須給予其在歐盟峰會上協商的資本。同時，有德國執政聯盟消息人士表示，德國總理默克爾(Angela Merkel)預期歐洲領導人將在10月23日的峰會上為希臘確定工作計畫，且默克爾表示，周日的歐盟峰會將是解決歐元區債務危機的主要一步。此外，美股上揚也推高了市場人氣。風險貨幣觸底反彈，歐元兌美元刷新日內高點1.3817，英鎊兌美元刷新時段內高點1.5773，澳元兌美元刷新日內高點1.0326。

人民銀行行長周小川在華盛頓出席國際貨幣基金（IMF）會議時表示，中國對歐債危機的援助存在時機問題，首先看歐洲人下一步做得怎樣。周小川表示，下一步主要看歐元區國家能否落實7月21日歐盟峰會的決議，現在部分國家還在討論，需通過一些程序來做出決定，在此之前中國可以研究，但不好說下一步怎麼辦。周小川同時強調，IMF的改革。周小川認為，IMF應繼續改善份額和治理結構，盡快推動2010年份額改革一攬子方案的生效，切實保障長期資金的來源，以滿足成員國應對危機的需要；同時推動國際儲備貨幣體系的多元化。歐盟7月21日緊急峰會決定，向希臘提供規模1590億歐元新援助，同時擴大現有歐洲金融穩定基金的權限(EFSF)，必要時直接買入歐元區國家的債券，並救助區內銀行。目前EFSF擴大規模和權限等均需要各國議會投票決定。同時，中國投資有限責任公司總經理高西慶，在被問及是否會購買歐元區聯合債券時說，中投無意投資歐債。

歐盟近期表示，將努力在10月23日推出一項全面的歐債危機應對計劃，從而在17日提振市場信心向好。但德國繼而降低了該次峰會的預期，因該國擔心，如果23日歐盟峰會的結果並未達到市場預期，當前就過於樂觀可能會引發更加令人失望的後果，金融市場的上漲行情將因此不能長久。為了控制市場對10月23日歐盟領導人峰會的預期，德國提醒，此次峰會只是實現歐元區穩定的過程中的一小步。

所謂歐盟峰會決議，是指7月21日歐元區和歐盟機構領導人峰會，就對希臘的第二輪救助貸款安排和增強歐元區危機救助機制達成共識，計劃將授權歐洲金融穩定基金（EFSF）的規模從2500億歐元擴大到4400億歐元，同時授權EFSF以更長期限和更低利率提供貸款，可以購買主權國家二級市場上的債券，並向銀行提供充足資金。這一決議賦予EFSF更多新的權力，EFSF將有可能以此前沒有過的方式干預市場。與歐洲央行購買債券不同，EFSF的干預可以稱為戰略性干預。

昨日歐洲時段市場風險情緒受消息面影響大幅反彈。雖然市場預期的EFSF規模未如市場預期的2萬億歐元，但又消息稱也擴大至1萬億歐元，此消息仍提供了非美貨幣支持。但此消息仍無法改變市場對於歐洲危機的擔憂，受歐洲官員講話和紐約時段公布的美國褐皮書悲觀情緒，高息貨幣全線回落，歐元兌美元跌至1.3750，英鎊兌美元跌至1.5800下方，澳元兌美元更是跌至1.0200附近，美元對日元仍維持區間震蕩。市場仍把焦點放在本周末的歐盟峰會上。

兩國領袖在會後的記者會上指出，歐元區將於10月底前完成解決歐債危機的計畫，歐盟必須在11月初舉行的20國高峰會議之前解決債務危機問題；法、德同意對歐洲銀行挹注資金，但必須依據議定的標准來進行。兩國同意希臘仍將留在歐元區內。另外為加強歐盟內部的政策協調，有必要對歐盟條約進行修改。

歐盟領導人將於星期日舉行峰會，預料會敲定歐債危機解決方案，但歐元區最大經濟體德國卻向市場大潑冷水。默克爾發言人前日發出警告，呼吁投資者不要對峰會寄予厚望，以為下周一便會雨過天青。朔伊布勒前日較早前也曾表示，歐盟峰會不會達成「最終解決方案」，但他同一天晚上又改口，稱現時是「采取果斷行動」的時候，訊息混亂令市場無所適從。 ■路透社/綜合外電消息/《每日電訊報》/英國《金融時報》

一次次給了金融市場希望，又一次次親手毀掉投資者的希望，這就是歐元區領導人過去、現在乃至未來都在干的事。上周末G20財長會給歐元區國家下“最後通牒”，本以為七日後即本周末歐盟峰會上，一套歐元區債務危機的整體解決方案將震撼出爐，但也就是這短短幾天，各種謠言與辟謠此起彼伏，令金融市場和歐元驚慌失措、無所適從，而造成這一切的根源在於德法之間的分歧和歐洲人不再有“犧牲小我，完成大我”的精神。

歐盟提議2014年開征金融交易稅，家庭和小型企業不屬於征稅范圍，此稅收每年可籌資570億歐元，歐盟計劃於11月峰會向G20提交此計劃。

歐元區領由未來還將開始討論更大規模的改革，以建立更中央集權的歐盟機構。歐盟主席范榮佩（Herman Van Rompuy）將在10月峰會中發表提案，內容包括設立歐盟財長以及發行歐元債券。

德國正在推動在更大程度上減輕希臘債務負擔的計劃，目的是構建一種主權債務危機最後的解決方案，這場危機已經導致市場嚴重受挫，同時也動搖了市場對歐元區的信心。為了尋找一項全面的修復計劃，歐盟各國領導人已在今天決定將峰會召開的時間推遲五天。勒特梅指出：「我們必須在穩定性基金的資金量以及歐元區成員國經濟表現監控等方面發出一個強有力的信號，這一點是非常關鍵的。」

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