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EFSF方案再傳 保險模式應用槓桿 @ 2011-10-19T21: 返回 熱門新聞
關鍵詞：歐元 擴大 槓桿
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他說，在通過擴大ＥＦＳＦ的規模後，ＥＦＳＦ槓桿倍數可由目前的４４００億歐元擴大５
Thomson Reuters報導，Noyer 3日表示期待歐洲金融穩定基金(EFSF)規模(目前為4,440億歐元)擴大是不切實際的想法，但他個人對於透過槓桿操作來擴大EFSF干預能力抱持開放態度。
報道指，倘EFSF對歐元區債務虧損的最初20%至30%提供擔保，EFSF實際使用效果可以擴大三到五倍。EFSF的4,400億歐元中，目前仍可動用約3,000億歐元，以此計算，EFSF可以槓桿使用達到1萬億歐元以上，足以支撐西班牙及意大利未來一年或以上的再融資需求。
歐洲央行(ECB)槓桿化買歐債雖然只在討論階段，並且需要德國互相配合，EFSF擴大規模，有助市場樹立歐債危機能獲得控制的信心，料有關憧憬續反映在短期股市上。不過，「針無兩頭利」，負面影響是將EFSF基金作為槓桿，可能導致為該基金擔保注資的歐元區國家債務普遍上升，從而對法國等AAA信用評級的國家構成壓力。投資者直密切注意這方面的發現。
【明報專訊】G20財長會議昨天結束，會後發表聯合聲明，表明G20會協力確保銀行穩定。《華爾街日報》透露，德法兩國已就支持銀行業和歐元區救助基金接近達成協議，兩國傾向以提供擔保的形式，槓桿化擴大歐洲穩定金融機制（
市場注視星期日在布魯塞爾召開的歐盟峰會，能否在解決歐債問題的措施上達成一致。英國衛報引述歐盟外交官員指，法國與德國已達成共識，同意透過槓桿方式，將歐洲金融穩定基金規模，由四千四百億歐元，擴大四倍，至二萬億歐元。
【連欣儀╱綜合外電報導】G20（Group of Twenty，20國集團）財政部長會議持續關注歐債危機，據會議公報草案，希望10月23日召開的歐元區領袖會議能同意以槓桿操作方式，擴大歐洲金融穩定工具（European Financial Stability Facility，EFSF）借貸能力，同時確保歐元區銀行資金充裕、融資管道通暢，以及隨時提供銀行流動資產。
日前舉行的國際貨幣基金IMF年會，傳出歐洲國家有意以財務槓桿操作等方式，技術性地擴大紓困基金規模。使得26號的歐美股市在金融股帶動下，一掃上星期慘跌的陰霾。但外電引述歐洲官員的話說，歐元區內部意見分歧，要談擴大基金規模還言之過早。
    筆者認為，建立防火牆之做法可取，畢竟希臘已病入膏肓，與其浪費彈藥診治她，倒不如集中火力醫治其他病國。只是目前歐洲各國仍未就擴大EFSF達成共識。要知道更改EFSF必須獲得17個歐元國一致同意，執筆之時只有六個國家簽署支持，周內斯洛文尼亞、芬蘭及德國將對此進行投票，整個程序預計要到10月中旬方會完結。此外，以槓桿方法擴大EFSF為歐央行帶來風險，一旦歐元區出現違約，各成員國可能要為歐央行注資。惟相比要求德法等國直接注資，又或任由歐豬國自行處理債券危機，此做法是「無辦法之中的辦法」。
市場亦擔心EFSF的4400億歐元資金不敷應用，美國財長蓋特納早前建議歐盟效法美國在金融海嘯後對救市基金的槓桿操作，為歐洲央行購買歐元區國債提供信貸擔保，藉此擴大EFSF購買能力。法國財長巴魯安（Francois Baroin）周四透露，歐盟確實在考慮把EFSF槓桿化。EFSF另一選項是以其發行的債券作抵押品，向歐洲央行借更多資金。

 
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