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彭醒棠：香港可3 方面協肋人民幣國際化 @ 2011-09-27T11:

概念：

上周末的香港市場，人民幣不再是此前的「萬人迷」，離岸人民幣價格大幅走低，而中銀香港（02388.HK）作為香港唯一的人民幣清算銀行，其人民幣貿易結算兌換額度被提前用盡，該行已暫停通過貿易結算從香港參與銀行購買人民幣。

(綜合報道)(星島日報報道)人民幣業務發展迅速，連倫敦也有意參與發展，陳德霖認為，倫敦加入發展離岸人民幣業務，非但不會搶走香港作為主要離岸中心的地位，反而對香港有利。他笑說︰「若香港只是發展本土生意，其實可以做得有幾多？」又指人民幣離岸中心將會偏向香港，但不會由香港壟斷；而全世界加快人民幣業務發展，香港可發揮提供支援的作用。

金管局副總裁彭醒棠表示，香港有先天優勢及中央支持，發展人民幣離岸業務。但面對其他地方的競爭，仍須努力發展。彭醒棠出席一論壇時表示，在RQFII及內地上市港股ETF等渠道下，相信未來會有更多的人民幣財富管理產品出現，而人民幣直接外來投資(FDI)，亦會吸引更多企業透過以人民幣資金投資內地項目。彭醒棠表示，人民幣的地位日漸重要，未來會逐步發展為國際貿易及儲備貨幣，但內地貿易總額中，只有8.6%是利用人民幣結算，反觀美國的比率達八至九成，日本亦有兩至三成，認為內地有很大的發展潛力，將更多的貿易以人民幣來進行結算。他認為，本港人民幣業務發展獲中央政策支持，未來將會在三個方面繼續加強，包括貿易結算、融資中心及資產管理，現時八成的內地貿易是通過本港進行結算。融資方面，在離岸債券、首只人幣股票推出後，相信未來會繼續穩定發展；資產管理方面，則有賴QFII等政策輔助。他又預計，今年本港的點心債券發行金額可望超過1000億元人民幣，現時離岸人民幣的外匯交易每日平均成交金額約20億美元。彭醒棠又說，難以預計本港人民幣業務能夠走得多遠，深信具有非常龐大的潛力，尤其是產品、平台、價格發現機制、管理及人才方面均具有相當的優勢。彭醒棠指出，金管局在過去一年，先後到訪俄羅斯及英國為人幣業務進行海外路演，未來預計會到訪西班牙、明年則會到拉美地區進行推廣。不過，他認為，金管局只是進行海外發展的第一步，是破冰之旅，下一步則有賴銀行及業界繼續做好現有平台，發展多元化產品，鼓勵海外的金融機構及企業參與離岸人幣市場。

「支持香港發展成為離岸人民幣中心」的措施包括以下細節：把跨境人民幣結算范圍擴大到全國，支持香港使用人民幣在境內直接投資（簡稱R-FDI），允許人民幣境外合格投資者投資境內證券市場（簡稱R-QFII），起步金額為200億元（人民幣．下同）。增加到港發行人民幣債券的境內金融機構，允許境內企業在港發行人民幣債券，擴大境內機構在港發行人民幣債券規模。中央政府在港發行人民幣國債將作為一種長期制度安排，逐步擴大發行規模。

【明報專訊】國務院副總理李克強早前宣布一系列利好香港金融措施，其中確立可使用人民幣到內地直接投資（FDI），且不設上限，最為矚目。財經事務及庫務局長陳家強指出，這一條對於香港成為中國獨有的人民幣離岸中心、實現香港金融發展戰略至為重要，因為它會打通本港人民幣資金回流內地的渠道，催生本港更多人民幣融資產品，帶動金融活動，創造就業機會，日後本港人民幣定息產品的息率亦將提高。

以香港為首的離岸人民幣市場漸趨熱絡，成了全球金融業必爭之商機。據了解，外資銀行近期競相推出各類離岸人民幣產品和服務；中資銀行也大舉增設海外分行，盼擴大離岸人民幣業務。

雖然台灣的銀行承作人民幣業務又往前邁進一步，但是銀行手中握有人民幣無法清算的問題還是沒有解決。學者也指出，中央銀行雖然宣示將台灣發展為人民幣境外中心列為「努力目標」，但是香港成為人民幣離岸中心的地位才剛起步，台灣要和香港競爭，並不容易。政大金融系教授殷乃平說：『(原音)人民幣國際化正在進行，香港已經成為離岸中心，在香港還沒有站得住腳之前，台灣要成為另一個離岸中心，對大陸來說多少會有困擾，所以說這牽涉和香港地位競爭的問題，這也為什麼中央銀行過去在這段時間雖然很努力，效果並不是很大。』

德意志銀行(Deutsche Bank)駐香港戰略分析師 Linan Liu說：「在倫敦設人民幣離岸交易中心是個令人振奮的消息，倫敦作為全球國際金融中心的地位將進一步加強。」他說：「但是，倫敦不太可能挑戰香港的地位。在跨境人民幣交易結算方面香港有無可比擬的地緣政治優勢。」他補充說：「倫敦人民幣離岸交易中心的地位和作用很可能只是對新加坡和台北的補充。」

香港文匯報訊（記者余美玉）中央挺港送厚禮，除銀行、券商、基金界及保險商可受惠，資產管理業亦有好處，主因是多項金融新措施有助推進離岸人民幣市場發展，激活人民幣相關投資產品，吸引客戶投放資金，令管理資產規模增加。

中評社香港9月2日電／作為中央支持香港發展成為離岸人民幣中心的重要內容，跨境人民幣直接投資（簡稱FDI）被業界寄予很大期望。在國務院副總理李克強訪港後不久，國家有關部委就緊鑼密鼓地推進各項工作。國家發改委負責人表示，「為適應新形勢，我們將修改外商投資項目管理辦法」，中國政府將「在有效控制熱錢、保持金融市場穩定的前提下，逐步推進以人民幣方式出資的外商投資項目」。

劉利剛認為，這是大陸宏觀調控的“洩露效應”，而香港這一人民幣離岸中心正是得天獨厚的政策“出口”。目前香港市場的人民幣貸款利率在2%-3%左右，而企業在境內銀行貸款的利率一般在6%-8%之間，在民間借貸市場，年利率超過60%更是常見。

毅聯匯業集團(ICAP PLC, IAP.LN)旗下電子交易系統(EBS)銷售部主管Dan Torrey表示，中國政府於2010年7月在香港設立了離岸人民幣市場。在去年采取舉措促進人民幣的可兌換性後，香港離岸人民幣(CNH)市場的規模雖然依舊很小，但正在快速增長。

香港人民幣清算行暫停向銀行提供貿易項下的人民幣服務，令透過離岸人民幣（CNH）市場沽售人民幣活動增加，CNH兌美元匯價持續較在岸人民幣（CNY）匯價偏弱，昨天早段匯價較CNY低逾1400點，隨著CNY兌美元略為下跌，尾段差距收窄至800多點。

星展目前在香港離岸人民幣外匯市場的占有率約20%，截至今年8月的人民幣貿易關聯資產超過67億美元，較去年底多出5倍。高博德透露，目前該行在離岸人民幣市場的存款額達140億元，離岸人民幣業貿易結算業務則達350億元，企業人民幣貸款額為50億元。目前該行的離岸人民幣業務依靠人民幣存款可滿足發展需要，短期內無計劃在港發人債。

「中國大部份二次出口均通過香港作為中轉，香港自然就成為了天然的離岸人民幣貿易結算地。」他說，同時香港承載了大部份中國對外投資額，並且是最大的外資提供者，這些都是新加坡、倫敦等海外離岸中心所無法比擬的先天優勢。人民幣若能國際化，對香港的金融銀行業務將大有裨益。

【明報專訊】資金避險流入美元，人民幣匯率「長升長有」信念受動搖，就人民幣離岸市場（CNH）沽盤增加，上周五跌至1美元兌6.512元人民幣，作為清算行的中銀香港（2388）本季暫停向參與行就貿易項目下買進人民幣。上環牛記找換店董事蕭民澤接受本報記者查詢時表示，近日市場波動略為增加，雖見有客戶沽出人民幣，但未見有明顯沽售活動及拋售潮出現，在匯價略為回調後，反而吸引更多零售客戶買進人民幣。

「鑒於人民幣升值的預期，投資者對離岸人民幣產品非常感興趣，金融市場密切關注著人民幣跨境使用的最新政策。」德意志銀行香港分行資本市場部負責人對本報記者說，目前離岸人民幣產品的選擇面較窄，但是，業內人士十分看好人民幣業務前景，認為中國會持續、漸進地開放資本項目，人民幣在國際計價、結算以及資本市場中的使用會越來越普及。市場預期，不遠的將來人民幣會成為國際貨幣。新加坡星展銀行經濟學家柯大任表示，人民幣和其他亞洲本地貨幣在國際金融市場扮演更重要的角色，會使亞洲逐步減少對美元的依賴。

就在歐債、美債攪得全球股市一陣混戰之際，中國開始出招了！正准備加速人民幣的國際化，被視為下一任中國領導經濟的接班人李克強，日前訪問香港，送給香港一個大禮︱支持香港成為人民幣離岸中心，並推動在中國股市推出港股組合的ＥＴＦ，這被稱為小型的「港股直通車」，令中國的資金可以間接投資港股。這一切的動作，在表面上對台灣似乎沒有直接的關系，但就在兩岸也准備就貨幣清算機制進行合作協議時，人民幣的國際化，在中、長線上，肯定會深層影響台灣。

然而，日本金融業早已跳上離岸人民幣債券的風潮，金融服務業巨擘歐力士（Orix）今年3月首開日資企業發行點心債（香港人民幣債券的別名）的先例，三菱日聯租賃與三井住友租賃也先後跟進。

「我們將在新加坡和中國香港召開一系列人民幣離岸市場的債券投資人會議,並將根據市場情況考慮發行人民幣離岸債券。」百勝在給本報的電郵回復中表示,不過目前無法披露更多資訊。

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