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2019年年7月31日

黃金，黃金走勢，金價走勢

國際黃金昨天回調１４２３美元，回調的力度比較有限，金價走勢再度緩慢震盪上漲運行多頭趨勢，短期先關注１４３３美元，下方關注１４２５美元。

雖然金價有突破１４３０區間跡象，不過有可能行情會反覆測試，今周重點關注，今天美盤小非農ＡＤＰ，週四凌晨２點聯邦儲備局議息結果，週五美國７​​月季調後非農就業人口。

若聯邦儲備局未降息，將推動美匯指數多頭衝高，而令到黃金的賣出潮，黃金或有機回呈現大幅回調至１３８１以下，下方首看１３６６-１３６７支持，若無法止跌則可能下至１３３１附近，如今看來機率頗低，因為這不將影響金價，或直接為美國股市帶來崩盤的影響。

依據世界黃金協會統計至２０１９年７月１５日，台灣央行黃金儲備為４２３．６公噸，換算約１,３６２萬盎司，市場估算平均成本每盎司低於４００美元，台灣通常僅在新任總統、副總統就職之前，會取出一小部分黃金，提供鑄造就職紀念金幣的原料。

深圳作為國內最大的珠寶首飾加工製造、批發中心，信息和物料採購中心，全國近七成的黃金製品在此設計加工，在亞洲乃至全球黃金行業具有主要地位。於深圳設立國際板指定倉庫，可以進一步豐富我國黃金的進口渠道，有效增長黃金實物的供應效率，深化服務實體經濟功能，更好地滿足深圳地區黃金企業加工業務的訴求，加快推進黃金產業結構優化升級。

黃金，從１２６６上漲以來，已經走了１８６美元的幅度，這與第一輪上漲的幅度相等，意味著金價進入到風險區域。在１３４６風險區域時，金價短線回調之後，選擇了向上突破，說明了風險區域，並不一定是見頂信號，只是加大了階段性盤頭築頂的可能。

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2019年年7月24日

黃金，黃金走勢，金價走勢

金價交投在１４１５．５０美元/盎司支持水平上方，金價走勢持續上揚，有望觸及１４２４美元/盎司阻力水平。

現貨黃金昨天觸及１４１５-１０支持區域，做多看漲，由於金價走勢後續漲勢乏力，區間沒有打破，令到金價深度回軟，收在１４２０附近，因此週二黃金的走勢仍是來回震盪，相對低位掃盤行情，不能去確定多頭就此敗退。

黃金周三大幅震盪日線最終收陰，黃金短線走勢方向並不清晰，日內黃金關注１４１０~１４３０區間上下沿，謹慎尋找高拋低吸機會，有效止損５美金，利潤目標１０美金。

現貨黃金再度衝擊１４３０，但無果回撤，六月的美國成屋銷售不及市場預期，實際值顯示回軟１．７％，提振金價最終上升觸及１４３０關口。

儘管美國房地產數據表現變差，全球央行貨幣寬鬆傾向，都給金價提供支持，但歐元的大幅下跌，幫助美元創一個月新高，這對金價壓抑明顯。黃金走勢短線偏向下行。在美國聯邦儲備局降息靴子落地前，黃金整體走勢仍為寬幅震盪，上方關注阻力１４３０，１４３８，１４４５，下方支持１４１４，１４０７，１４００，日內繼續圍繞１４１４-１４３０小區間內高估底渣操作，破位順勢跟進。

２０１８年歐洲、美國、日本的個人黃金消費量比２０１０年、２００３年和１９９２年還要低。如果２００３年之後沒有中國大陸和印度的需求增加，黃金早就持續供應過剩了。黃金的需求是營銷的結果。黃金生產者需要不斷創造新的需求來接替老的需求調低。

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2019年年7月18日

黃金，黃金走勢，金價走勢

美國聯準會褐皮書報告顯示，美國經濟以溫和速度擴張，對降息的展望仍未改變，隔晚金價回升，重上１４２０美元，金礦股今早上升，以招金表現最醒，現揚４．８％，成交金額３９５０萬元。

週四（７月１８日），現貨黃金位１４２６．３０美元/盎司。上一交易日黃金取得巨量買盤追捧，金價大幅飆漲，金價走勢逼近１４３０美元大關至１４２９．９０美元/盎司。

在降息期望加溫之下，美匯指數週四延續上日紐約盤的跌勢，黃金價錢則遊走在兩週來的高位。由於美國６月房地產數據表現不佳，提高了市場對聯準會降息的預期，美元從而走低，使得黃金變得更具有吸引力。

上交易日週三（７月１７日），受美國“恐怖數據”拖累整體表現承壓，一度下探至１４００美元關口附近。並在歐盤一度錄得日內高點１３９９．９１美元/盎司，不過行情還是出現Ｖ型反彈，震盪上行。

週三(７月１７日)，美國最新發布的新屋開工和營建許可均表現不佳，且ＩＭＦ稱美元估值過高。美元遭受到衝擊，利好金價，歐洲聯盟方面最新的消息可能加劇貿易擔心。地緣政治局勢以及對“貿易戰”的憂慮同樣對金價做成提振，隔夜金價強勢飆升。

黃金多頭近期仍具有技術優勢，黃金走勢仍處於７週的上揚趨勢之中，多頭重返１４００美元大關後將繼續挑戰頑固阻力位１４４０大關；空頭的下一個目標則是將金價推低至關鍵支持位１３８０。阻力位為１４２０美元及１４３０美元；支持位在１４１２美元，其次是１４００美元。

在美元疲弱以及聯儲會暗示對貨幣寬鬆維持開放態度之後，金價觸及２０１３年以來最高水平。交易所交易基金的黃金持有量已上揚至六年來高位，俄羅斯、中國和哈薩克斯坦等國家央行也在提升黃金儲備。 fed將於本月底舉行政策會議，交易員預測官員們將十年來首次降低利率。

印度宣布將黃金進口關稅從１０％調高至１２．５％，預測將會打擊印度國內的黃金需求，這也是印度自１９９０年代初期開放黃金市場以及經濟自由化以來，對黃金所加徵的最高稅率。印度珠寶首飾協會就預測今年印度的黃金需求將因此消減１０％。印度每年進口的黃金當中，約有１０％是用於加工成金飾以再出口。印度是僅次於中國大陸的第二大黃金消費國，也是僅次於大陸的第二大珠寶首飾出口國。

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2019年年7月12日

黃金，黃金走勢，金價走勢

儘管聯準會透露降息的訊號，但美元並無進一步下滑，金價走勢下滑５．８０美元或０．４％，收於每盎司１４０６．７０美元，黃金前一天達到一周高點１４１２．５０美元。有分析指，週四的下滑走勢是因為金價週三上升過快，但黃金仍穩穩地站在１,４００美元上方，看來金價將繼續留守在１,４００美元之上。

週四（１１日），金價自日內高位有所下滑，因為美國６月核心ＣＰＩ超預估，另一方面是在隔夜金價大幅上升之後的下滑調整需求。整體來看金價還處在相對強勢的走勢中，鮑威爾週三的國會證詞，給金價的強勢定下了基調。

６月間黃金價位上漲近９％，創下自２０１３年以來首度重回之１４００美元價錢。週四（１１日），金價走勢保持１４２２美元高檔，已正式突破過去６年來屢攻不破的１３６０美元關卡。

印度將把黃金等貴金屬的進口稅從１０％提高到１２．５％。這會扭曲了其國內的黃金價位，並使該國國內的黃金價位上升。一些交易商可以在國外購買黃金，然後走私進入這些國家，同一時間又可以逃避進口稅，走私者就可以以含稅價位和差價作為盈利賣出黃金。

與歷史水平相比，當前的銀價要比金價更具有吸引力。金價今年以來上升１０．８％，反觀銀價則是下滑２％，因金價受惠於避險需求，而經濟疲弱影響工業需求則是拖累銀價。羅傑斯並預言下一個空頭市場來臨將重要是因為全球債務過高以及貿易戰的影響。

有調查顯示，多數參與者堅信黃金在今周反彈。在針對專業人士的調查中，有１６人參與了調查，其中８人或５０％相信今周黃金將會上升。市場參與者中包括黃金交易員，投行，期貨交易員及技術經濟學家。普通投資者有７２１人，其中４７０人或６５％相信今周黃金仍看漲。

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2019年年7月8日

黃金，黃金走勢，金價走勢

未來１２個月美聯儲局預料將降息約四次，黃金價錢料將隨之走高，預料金價明年一季度觸及１５００美元/盎司的高位。國際黃金短線下滑３．５美元，報１４０３．９６美元/盎司。

週五大漲後，美匯存在一些調整需求，但整體依然偏向多頭；今天美匯指數在逾兩周高位附近震盪。上星期五非農新增就業人數意外表現特別靚麗，美元的走強，令金價承壓，短線黃金走勢震盪下行的風險略高。現貨黃金承壓於１４００整數關口下方，交投於１３９７．１８附近。

美國６月非農新增就業職位遠超預計，市場料本月底fed減息０．５厘機會大降，觸發金價下挫，更跌穿１４００美元關，連累金礦股亦下挫。美國工資提升持續溫和令美聯儲局仍可能本月降息，地緣局勢依然緊張，仍給金價提供支持。黃金目前整體上還在底部區域，美元有多大的走弱空間，黃金就有多大的走強空間。

黃金已經大幅起漲，如今在１,４００美元上下震盪，短線等待回檔到月線。金價走勢曾在今年６月２５日達到每盎司１４２２．８５美元，創６年多來最高點。黃金承壓下挫，基本收回上星期所有漲幅，行情還是以震盪為主。

截至５月底，黃金儲備達６１６１萬安士，較４月底增長５１萬安士。這是自去年１２月以來，中國央行連續第６個月賣入黃金儲備。 ６個月合計賣入２３７萬安士，按照買進價的均價估算，約合人幣２１０億元。

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2019年年7月2日

黃金，黃金走勢，金價走勢

週二(７月２日)，現貨金價走勢低位反彈，最新交投於１３９０美元附近。此前黃金價位週一回軟多達２％，一度創下一年多來最大挫幅。國際黃金亞盤開市１３８３．９６美元/盎司，觸及１３８３．２９美元形成支持位企穩開始緩慢上升，ＲＳＩ指標拐頭向上，建議短期多單為主，不易做空。

有消息稱，美國擬對歐盟商品加徵關稅，加之低迷的全球製造業數據暗示經濟放緩，如今市場避險心理正開始死灰復燃，不少黃金多頭也開始醞釀反攻。看好金價走勢，表示美國７月份加息對黃金有利，價位向上機會大。

７月１日，全球最大黃金ＥＴＦ——ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ黃金持倉增長６．１６噸，如今總持倉為８００．２噸。白銀持倉不變，如今總持倉１００５６．７１噸。

中美同意恢復貿易談判，消息刺激美元匯率與美國股市上升，黃金大幅跳水，金價遭逢１年來最大單日跌幅、貶破１４００美元關卡，８月黃金回軟２４．４０美元或１．７％，收於每盎司１３８９．３０美元， 是自２０１８年６月以來最大單日跌幅。

黃金走勢前兩個月快速上升，短時金價有回調預估，１３８０—１３５０美元/盎司附近有支持，中期預估金價可能在１３５０—１５５０美元/盎司之間偏強振盪。

德國商業銀行估計，金價走勢年底可望達到每盎司１,５００美元。美銀美林估計，未來１２個月金價有望達到每盎司１,５００美元，因為環球經濟的逆風仍多，以及預估聯準會將會降息的影響。瑞士信貸將２０１９年平均金價的估計從每盎司１,２８２美元調高至１,３２７美元，２０２０年平均金價的估計也從每盎司１,３００美元調高至１,３５０美元。

按照黃金需求而言，往年全球對於實體黃金的需求量大體穩定，這部分黃金佔總需求量的三分之二；另外三分之一是投資需求，這部分需求則是全球金價變化的主導力量。

中國人民銀行在去年１２月增長黃金儲備，為２０１６年１０月以來的首次。該行在去年１２月購買了３５１,０００盎司黃金，在今年第一季度再購買了１１６萬盎司。至２０１８年年底為止，黃金僅佔中國人民銀行３．１萬億外儲中的２．４％，美聯儲局持有的黃金佔其外儲的７４％，而德國央行的比例則為７０％。如果中國人民銀行繼續按照這個速度購買黃金，它將有望成為２０１９年全球購買最多黃金的央行。

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2019年年7月2日

黃金，黃金走勢，金價走勢

週二(７月２日)，現貨金價走勢低位反彈，最新交投於１３９０美元附近。此前黃金價位週一回軟多達２％，一度創下一年多來最大挫幅。國際黃金亞盤開市１３８３．９６美元/盎司，觸及１３８３．２９美元形成支持位企穩開始緩慢上升，ＲＳＩ指標拐頭向上，建議短期多單為主，不易做空。

有消息稱，美國擬對歐盟商品加徵關稅，加之低迷的全球製造業數據暗示經濟放緩，如今市場避險心理正開始死灰復燃，不少黃金多頭也開始醞釀反攻。看好金價走勢，表示美國７月份加息對黃金有利，價位向上機會大。

７月１日，全球最大黃金ＥＴＦ——ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ黃金持倉增長６．１６噸，如今總持倉為８００．２噸。白銀持倉不變，如今總持倉１００５６．７１噸。

中美同意恢復貿易談判，消息刺激美元匯率與美國股市上升，黃金大幅跳水，金價遭逢１年來最大單日跌幅、貶破１４００美元關卡，８月黃金回軟２４．４０美元或１．７％，收於每盎司１３８９．３０美元， 是自２０１８年６月以來最大單日跌幅。

黃金走勢前兩個月快速上升，短時金價有回調預估，１３８０—１３５０美元/盎司附近有支持，中期預估金價可能在１３５０—１５５０美元/盎司之間偏強振盪。

德國商業銀行估計，金價走勢年底可望達到每盎司１,５００美元。美銀美林估計，未來１２個月金價有望達到每盎司１,５００美元，因為環球經濟的逆風仍多，以及預估聯準會將會降息的影響。瑞士信貸將２０１９年平均金價的估計從每盎司１,２８２美元調高至１,３２７美元，２０２０年平均金價的估計也從每盎司１,３００美元調高至１,３５０美元。

按照黃金需求而言，往年全球對於實體黃金的需求量大體穩定，這部分黃金佔總需求量的三分之二；另外三分之一是投資需求，這部分需求則是全球金價變化的主導力量。

中國人民銀行在去年１２月增長黃金儲備，為２０１６年１０月以來的首次。該行在去年１２月購買了３５１,０００盎司黃金，在今年第一季度再購買了１１６萬盎司。至２０１８年年底為止，黃金僅佔中國人民銀行３．１萬億外儲中的２．４％，美聯儲局持有的黃金佔其外儲的７４％，而德國央行的比例則為７０％。如果中國人民銀行繼續按照這個速度購買黃金，它將有望成為２０１９年全球購買最多黃金的央行。

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2019年年6月28日

黃金，黃金走勢，金價走勢

川普正把貿易戰轉向貨幣戰，再加上美國和伊朗在中東地區爆發軍事沖突的可能性愈來愈高。 金價隔夜高見１,４１２美元，於早間亞洲交易時段在１,４１０美元水平徘徊。本月金價上揚近８．４％，月線漲幅料創下自２０１６年６月以來最大。金價今個星期上揚近１．２％，周線料連續第六周收高。

２０國集團（Ｇ２０）峰會開幕，貿易戰成為會議的焦點議題，中美領袖藉此舉行“習特會”。美國美國聯邦儲備局和歐央行先後放鴿，或減息刺激經濟，金價造好，一旦中美貿易戰談判破裂，金價可升穿每１４３０美元。 

經濟放緩有利於金價，２０１９年平均金價的預期調高３％至每盎司１,３３２美元，並預期第三季以及第四季的平均金價將分別為每盎司１,３８０美元與１,３５０美元。該行也預期今年下半年美國聯准會將會有兩次的降息，每次的幅度均為０．２５％，而第一次的降息就是在七月底。 

自周二金價觸及六年高點以來，金價有所回跌。相信經過幾天的盤整，金價仍有看多動能，美元和股市走強壓抑金價，黃金出現一些獲利回吐。

各國央行今年第一季度的黃金購買量是六年來最高的，比去年同期增加６８％。如今俄羅斯已經嘗到了吸納黃金的甜頭，打算繼續吸納，世界黃金協會的報告相信，從５月開始，沒有一家央行宣布將在明年消減黃金敞口，而１８％的央行相信將繼續吸納黃金。

短線金價急漲勢必面臨技術性回檔，預期下一個回檔支持點位在１３５０～１３８０美元區間，“若這個區間能夠支持，就相信金價後市上升的趨勢是很強的。”，且預期短線貶破１３００美元的機率相對低。 

黃金期貨在過去一周收漲 ２１．２５ 美元 (１．５％)，來到每盎司 １４１４．１５ 美元。觀察黃金價格，自 ２４ 日起，黃金已連續 ４ 日站上 １４００ 美元關卡，來到近三年來高點的位置 Ｉ，也就是所謂的壓力區。未來黃金如何走依舊得看未來經濟情勢如何。

各國央行吹起了降息的號角，各國央行也積極增加黃金儲備。依據世界黃金協會報告顯示，各國央行持續購入黃金，第一季淨購買量從去年同期的 ８６．７ 公噸，增加到 １４５．５ 公噸，創下六年新高。累計從去年第二季以來，合計四個季度全球央行共增加了 ７１５．７ 公噸的黃金儲備，也創下歷史新高。

今年 ４ 月全球各國央行依舊持續大舉購買黃金，特別是新興市場央行變動較大，包括俄羅斯、中國、哈薩克斯坦以及印度皆位在購買量前段班。在美元開始下滑之際，全球資產紛紛尋求新的避風港，令到日圓及黃金價格增加。

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2019年年6月22日

黃金，黃金走勢，金價走勢

金價在１４００美元近６年高位附近整固，重要受美元偏軟推動，加上美伊局勢緊張及全球貿易爭拗的擔憂，都支撐金價的避險需求。５月份到如今為止，投資者投入黃金ＥＴＦ的資產接近３０億美元，這是自１月份以來最大的月度流入。

聯準會的鴿派態度，促使黃金周五續漲，８月黃金上揚３．２０美元或０．２％，收於每盎司１４００．１０美元，盤中一度上揚至１４１５．４０美元。此為２０１３年９月以來，黃金首度站上１４００美元關卡。

中美貿易摩擦去年以來持續升溫，已驅使現貨金自去年低位累漲約２０％，偶金價前景普遍依然樂觀。美國貨幣政策勢轉趨寬鬆，加上金價已突破主要阻力位，將添上揚動力。

聯邦儲備局公開市場委員會周三發布的利率決議，繼續成為有幫帶動金價上升的重要原因。現貨金價今天一度大漲１．７％至１４１１．６３美元，升穿１,４００美元關口，為２０１３年９月以來首次。

中東地緣政局緊張昇溫，伊朗擊落美軍無人機後，美國總統特朗普據報下令軍事報復，只是最後一刻才叫停。如果中東局勢引發原油運輸受阻，預計金價將會挑戰１４５０美元，但如果局勢緩和，金價可能回吐至１３５０美元。

自２０１８年末以來，投機心理明顯利好黃金。今年年初以來，黃金淨多頭持倉已經飆升２６４噸，佔未平倉黃金持倉量的１７％，佔黃金全年實際需求的７％，這將支持金價進一步走高。

聯邦儲備局議息結果預示７月降息概率很大，金價容易走出“買預期，賣現實”行情，所以黃金會在聯邦儲備局降息前到達階段性高峰。就算７月聯邦儲備局沒有降息，黃金會回調，但仍可逢低做多，因為聯邦儲備局降息期望不會就此消失。

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2019年年6月18日

黃金，黃金走勢，金價走勢

有分析師認為，沒有比黃金更好的避險工具，抵禦全球“失衡”的風險，投資者開始關注黃金的原因。因為年初投行睇好金價表現，不少大型投資機構在１３６０-１４００美元/盎司買進黃金，但年初以來金價持續低迷，這些投資機構此項投資一直處於浮虧狀態，目前金價反彈令他們，扭虧為盈。

上一交易日，市場避險心理仍然在支持著黃金，黃金價錢日內迎來大動盪，一度大幅走低逼近１３３０美元/盎司支持，但此後回升，重新回到１３４０美元/盎司左右水平。國際黃金短期的走勢比較偏漲，下方關注１３３８-１３３７美元的位置。

黃金價錢直驅打破了前期高點１３４６美元/盎司，如今壓力處於１３６５美元/盎司一線。週一金價再次收錄一根陰住，形成二連陰走勢，如今多頭力量如今逐漸減弱，今日回落的可能性增大，但整體趨勢暫時還在多頭方向。

金價從５月底開始動能明顯增強，重返１,３００美元之上，上星期五，金價甚至一度突破１,３５０美元，不過很快收窄漲幅，最終未能真的突破，但也連漲四周，走勢強勁。

金價能夠保持在１３２６．００美元/盎司上方，對金價走勢相當主要。假如貶破該價格，可能有幫帶動金價走低並測試１３０２．６０美元/盎司區域，隨後金價再試圖反彈。

全球最大黃金ＥＴＦ—ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ持倉較上日提升４．４０噸，當前持倉量為７６４．１０噸。各國央行也在持續賣入黃金，Ｉ俄羅斯於２０１９年５月賣入６．６８噸黃金，黃金儲備規模上揚至２１９０．２噸；哈薩克斯坦於２０１９年５月賣入４． ３３９噸黃金，黃金儲備規模升至３７０．９１７噸。

黃金走勢短期將受到中國和美國的貿易爭端的影響。不過，這一爭端最終將獲得解決，金價存在回落風險。但買進黃金的理由仍然存在，如今全球財政流動和貨幣政策之間存在不平衡，各國央行之間的利率問題暗含經濟風險，為應付或將發生的金融風暴，購入黃金是最好的保險形式，而非此前外界相信的投機性投資”。

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2019年年5月25日

黃金，黃金走勢，金價走勢

黃金周五（２４日）小幅收低，回軟１．８０美元或０．１％，收於每盎司１２８３．６０美元，但今星期則上升０．６％，因英國退歐局勢惡化、印度總理莫迪選舉紅利皆屬黃金利多。

金價週五（２４日）企穩，因美元走軟和美國降息期望增加，隨著美國股市大挫，黃金價錢受到了避險支撐，創下了一周以來的最高收盤價。美元匯價下跌，債券回報率也有所回軟，均對金價形成了支撐。由於黃金跟其他大宗商品一樣都是非付息資金，因此國債回報率的回軟對於金價來說是個正面因素。

黃金走勢歷經一周多的弱勢下行和震盪後，黃金終於如期展開強力拉升，表明多頭進入轉強初期階段。昨天美元在觸及兩年來最高水平後回落，因國內經濟數據轉弱，且摩擦可能帶來的經濟影響加大了對今年降息的預測；美國股市走低，避險貨幣走強，金價飆升近１％。關注上方１２８８-９２一線阻力，下方關注１２７６-７２一線支持。操作上低多為主。

 ５月２４日（週五），黃金市場保持在１２８０美元/盎司上方小幅動盪。美匯指數回到了９８大關下方，使得黃金終於迎來反彈。投資者尋求黃金作為避險資金，但需求受限。市場仍然對美聯儲局降息有預測，但金價只有突破１２９０至１３００美元/盎司的阻力區域才能進一步上行。未來的黃金市場還是更偏向於多頭的發展。

當前黃金最大買盤來自新興市場央行，特別是俄羅斯央行，去年起陸續出清美國國庫券，改買進黃金做為外儲。只不過，黃金開採速度，仍遠低於市場需求量，對金價有一定支持，他預測，金價最高會到每盎司１３５０美元，距如今的價格，尚有約６％漲幅。

俄羅斯大舉賣入黃金儲備是為了調降對美元的依賴，實現資金的多元化，並且這已經是全球性的趨勢。除了俄羅斯，伊朗和中國也在積極買進黃金。世界黃金協會的數據顯示，去年全球央行購買了總計６５１．５噸的黃金，創１９７１年以來的最高。