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2020年年7月25日

黃金，黃金走勢，金價走勢

國際現貨黃金盤中最高觸及１９０６．００美元/盎司，收報１９００．９７美元/盎司，創下收盤紀錄新高。今個星期，現貨黃金收盤上升９１．１８美元或５．０４％。

基金產品包括直接跟蹤金價的黃金 ＥＴＦ、投資於海外黃金基金的ＱＤＩＩ，以及投資於黃金類股票的偏股型基金。

黃金是對沖通脹的工具，並且其和其它金融資金的有關性也比較低。主權基金會運用黃金ＥＴＦ、期金和黃金掉期等作交易。而央行則重要持有實物黃金。

近期國際現貨黃金價錢持續上升，前日倫敦黃金最高升至１８９８．３５美元/盎司，昨日也摸到１８９７．９８美元/盎司，距離歷史最高位１９２０美元僅一步之遙。

國際黃金短線升至１８００美元/盎司以上，繼續延續小漲走勢。週五(７月２４日)，現貨黃金小幅上升，金價現報１８８８元/盎司附近。

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2020年年7月15日

黃金，黃金走勢，金價走勢

黃金價格在本月升到１８１８後陷入盤整，fed資金負債表和低利率環境將繼續為黃金價錢前景提供支持，金價走勢有望再破年內高點。

fed褐皮書將揭示fed對經濟前景的預計，若報告呈現悲觀基調，美元恐將承壓，利好黃金。

今日金價走勢只有幾美金的小幅震動，如果歐盤回踩至１８０５附近，可直接去參與多單，上方空單可以選擇在１７１４去參與；如果說歐盤時段依然保持高位橫盤，在美盤前多單可能要上移到１７０７-１７０８去參與，晚間極有機會會直接衝擊１８１８，空單則要上移到１８１８去參與。

７月１５日，黃金繼續圍繞著１８００關口來回震盪，周初連續兩天隨著美盤的到來，黃金總是會走出探底回升的走勢。黃金走勢短期內可能會圍繞１７９０-１８１０這上下２０個點的震盪空間里面破位，現在來看更多的像是大漲之後的回落調整，為了下一次沖擊高位做準備。

投資者獲利回吐，是金價微跌的重要原因。由於美國新冠肺炎新確診病例不斷提升等因素，使金價一直處於窄幅震動中。

黃金ＥＴＦ 持倉持續創出紀錄高位，同一時間金價也突破了關鍵的技術點位，因此短時間存在獲利了結的壓力。金價的支撐位在１７６０，阻力位１８５０。

支撐金價的基本面因素沒有改變，當前的回調是入場的好時機，這或為下一步上揚積累動能。建議投資者可以在前期支撐平台１７６０ 附近嘗試做多，短線金價仍可能會衝高到１８５０ 美元。

受疫情影響，很多黃金礦產商的產量都受限，不過俄羅斯的黃金產量卻有所增加。一季度俄羅斯黃金產量超６４噸，同比增加５．１１％。俄羅斯黃金供應商聯盟預測２０２０年俄羅斯的黃金產量會有小幅增加。

惠譽指出，今年俄羅斯黃金產量佔全球總產出的１０．６％，它還預測１０年後俄羅斯黃金產量將超過中國，成為全球第二大黃金生產國。

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2020年年7月7日

黃金，黃金走勢，金價走勢

新冠病例數再次激增，推升了避險資金需求，國際美元走弱，黃金現貨直逼近七年來高點。如果疫情沒有好轉跡象，又因為中港緊張氣氛，以及美國大選在即，可望繼續支持金價走強。

儘管全球股市收高，美元走疲仍對金價帶來支持，週一（６日）黃金漲至１週來的高點，８月黃金期貨報１７９３．５０美元。週二(７月６日) ，金價持穩於八年高點附近，現報１７８３．８４美元/盎司。

近幾年來，投資需求促使金價續漲。雖然金價不會直線上漲，因為中間還得對抗強勢美元、印度與中國等地的需求趨緩等挑戰，但金價仍不排除在１８個月內上探３千美元。

道明證券相信疫情的一些後座力仍將持續，此將支撐金價在下半年繼續走高，並且將持續至２０２​​１年，預料至２０２１年稍晚，金價將上看每盎司２,０００美元價格。

全球新冠病例數大增，經濟的不利因素仍將持續，包括較低的薪資、較低的勞動參與率，以及較低的經濟增加等，大規模的財政刺激措施與低息口仍將持續。有調查顯示美國服務業活動反彈，且市場預料中國經濟復甦。

在金價攀升的同一時間，風險資金如股票、貴金屬等在周一也有回升。美國標普５００就連續第五個交易日上升，那斯達克則受惠於科技股，升至新高紀錄。

倫敦金現貨今年以漲幅超過１５％的同一時間，ＣＯＭＥＸ黃金期貨主力漲逾１６％，吸引資產湧入黃金ＥＴＦ。全球黃金ＥＴＦ持有量猛增，總持有量接近２００９年創紀錄的水平，金價長期以來一直維持樂觀。下半年金價上升趨勢不變。

ＣＯＭＥＸ黃金價位有望達１９００美元/盎司，但突破歷史高位仍有待時日。由於人幣的雙向動盪問題，內盤金價仍有助於對沖匯價風險，內盤金價有望突破４１０元/克，高點或達４２０元/克。

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2020年年7月2日

黃金，黃金走勢，金價走勢

有分析師相信，現今疫情未明朗，疫苗仍屬實驗階段，以及各國政府幫助帶動量化寬鬆政策，這為金價刷高紀錄營造有利環境。２００８年金融風暴後，ＦＥＤ祭出量化寬鬆政策，而金價僅花３年時間，就從８００美元飆漲到１９００美元。

美國經濟數據強勁帶來壓抑，現貨黃金在１７７０附近窄幅震盪，昨天金價自高點一度大挫３０美元至１７５９附近，在金價接近１８００大關前，已經出現獲利了結的交易，估計未來會看到更多獲利了結的行為，使金價走疲 重要因美國經濟數據強勁帶來壓抑。

金價於１８００元高位後下跌，面臨獲利回吐的壓力，週三（１日）國際金價自近９年高點回落，８月黃金期貨收盤回落１．１％，每盎司報１７７９．９美元。

雖然印度多數的珠寶商已經重啟營業，但整體印度黃金需求很難出現大幅回升。佔印度黃金需求８０％比重的金飾需求除了受到疫情以及封鎖措施的影響之外，農村的黃金需求很大程度要依賴季風雨季的降雨以及農作物的收成展望而定。

金價首個重要目標依然瞄準１８００．００美元/盎司。一旦突破這一水準，金價下一目標將看向１８５０．００美元/盎司。以美元定價的黃金價錢將在未來１２個月達到新高，就算投資者願意關注風險更高些的資金，金價也可能達到這個水平。摩根士丹利和花旗集團都指出，依然預料金價到２０２１年中期將達到２,０００美元。

國際金價大漲的背後，是海外多地疫情出現捲土重來的苗頭，引發投資者擔心及經濟復甦的不確定性增長。如今，市場仍面臨諸多不確定性因素，任何風吹草動都會刺激避險心理，從而促使金價上升。有分析指，金價已創下新紀錄，為今年達到２０００美元的希望奠定基礎。

全球最大黃金ＥＴＦ道富財富黃金指數基金（ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＳＨＡＲＥＳ, ＧＬＤ）１日黃金持有量持平於逾七年新高的１１７８．８９８公噸。第二季持金量增長了２１１．９噸，增幅接近２２％。最大的白銀ＥＴＦ安碩白銀指數基金（ＩＳＨＡＲＥＳ ＳＩＬＶＥＲ ＴＲＵＳＴ, ＳＬＶ），白銀持有量增長１６８公噸至１５,４８９．７７公噸，再創歷史新高。

麥格理集團相信，金價有機會會短暫上看每盎司２,０００美元水準，２０２１年第一季黃金均價勢將觸及每盎司１,８２５美元的峰值，期間或有機會短暫逼近２,０００美元大關。金價短期內會受到相關香港國安法的地緣政治緊張局勢的提振。美國實際利率仍將是市場的主導因素。

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2020年年6月20日

黃金，黃金走勢，金價走勢

今周黃金持續震盪一周，黃金走勢沒有方向，在周五確實有很強的多頭買盤介入，短期的震盪下行轉變為震盪偏上行，但是整體還需要時間和空間來結合，才能確認多頭的重啟，上方１７４５-１７５５是非常大的阻力位，短線上建議低多高空去操作。

除政策不確定外，在如今危機下，貨幣貶值仍是金價上揚動力；又相信隨著各地放寬封鋇措施，美元貶值將提高新興市場重要黃金消費者購買力。

因中美疫情持續延燒，投資者對疫情仍處高度警戒，週五紐約期金漲逾１％；儘管今周美股基準指數上揚，還是無法限制黃金價錢，週五期金上升約１．３％ ，使金價連兩週收高。高盛睇好金價走勢，調升未來１２個月金價預料一成一至到每盎司２０００美元，重要因為實質利率低企和擔憂貨幣貶值。

印度 ４ 月和 ５ 月黃金進口量暴跌 ９９％，俄羅斯央行在油價暴跌後暫停買入黃金。

各國政府和央行推出史無前例的財政和貨幣支撐，引領公債殖利率走低，也引發了對通膨的擔憂。美元從早盤跌勢中反彈，黃金價錢上升逾１％，期貨價錢突破每盎司１７５０美元的技術障礙，這項突破將有幫推動金價走高。

週五(６月１９日)，地緣政治風險高企及美國多地的新冠病毒病例上揚，引發了市場的擔心，國際現貨黃金強勢走高，美市盤中最高觸及１７４５美元/盎司，日內漲幅超過２０美元。近期黃金走勢有上破壓力位１７４５附近的勢頭。

儘管俄克拉荷馬等多州疫情出現反彈，美國總統特朗普仍將於明日在俄州舉行大型競選造勢活動，聖路易聯儲主席布拉德指出，今年的經濟停擺對減緩病毒傳播是適當的，但從長遠來看是不可持續的，因為許多企業在沒有收入的情況下無法生存數月，若經濟完全重啟，黃金就會走下坡路。

疫情影響供給側中斷，黃金難以到達有需要的地方，令到一些市場出現扭曲。 ３月印度黃金進口下滑，令到當地折扣急劇擴大到７０美元/盎司，４月和５月繼續維持在２５美元/盎司以上。

短期在各央行提升流動性下，未來兩年通脹有望上揚，金價有可能在８月動啟上揚情況。預料年末金價有可能創新高。

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2020年年6月15日

黃金，黃金走勢，金價走勢

６月１５日，上星期黃金走勢一直是震盪上升，自周一黃金最低觸及１６７７一線止跌之後，金價走勢一直逐步向上反彈，週五美盤行情再度觸及１７４３一線，但未能衝破前高位便被壓抑下來，最終收線在１７３１一線。週一（６月１５日）黃金走勢整體走高趨勢，黃金價位區間內小漲，短線黃金暫報１７３２美元/盎司附近，金價走高看衝高。

據上星期六(６月１３日)的市場調查顯示，在接受每周金融市場調查的交易員及經濟學家中，針對今個星期黃金的走勢，看多黃金佔比達到５７．１４％，睇空比例為４２．８６％。

據世界黃金協會最新報告，１至４月，全球各國央行共淨購買了３１．６噸黃金，全球官方黃金儲備共計３４８９１．５噸。５月全球黃金ＥＴＦ再創歷史新高增至３５１０噸。新冠狀病毒引起的環球經濟不確定性仍存在，超過２０％的央行計劃在未來一年內繼續吸納，而在２０１９年這一比例僅為８％。

黃金上星期收於１７３０美元附近，這可能是周一的一個主要區域，如果克服了此處的阻力位，黃金很有機會返回到１７４０以上的水平，如果黃金價位進一步下滑，可以預料黃金將重新在１７２０美元的支持位附近徘徊。

美中角力未解、全球央行大印鈔，資金價位恐有泡沫化危機，加上東北亞、中東等地緣政治時不時爆出，不少具備風險意識投資人在金價拉回時逢低建置部位；因此，近期金價大概就在１,７００至１,７４０美元之間整理，但若有突然的重大利空，金價要突破１,８００美元也不是不可能。

黃金投機者已連續第３ 週消減在期貨市場上的看漲押注，在過去的６ 周中，有５ 週減碼，因此雖然仍維持多頭，但部位繼續維持在２０１９ 年６ 月１８ 日以來最低，相當於５１ 週的低點。金價如今則維持小漲，維持於 １７００ 美元上方。

巴頓相信fed的貨幣政策和刺激措施將令美國債務危機爆破，美元因此進入熊市。美國投資者習慣於“出售”美元，在出售美元和美元牛皮形成惡性循環後，將看到真正的黃金價位上升。但短期內黃金價位可能難以找到充足的上揚動力。

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2020年年6月8日

黃金，黃金走勢，金價走勢

週一(６月８日)亞市盤中，國際現貨黃金交投於１６８８美元/盎司區域，上一交易日金價一路大幅回軟至１６７０．４２美元/盎司低點，之後自該點展開反彈，日內突然加速走高，如今進一步延伸漲勢至１６８８．８４美元/盎司，自日低上升超１１美元。

眼下美元重拾跌勢之際，金價也在繼續承壓，如今交投在１６８０美元附近，現貨金上星期五一度暴跌超４０美元觸及１６７０關口。

美國５月非農就業表現意外向好，顯示環球經濟復甦有望，大幅調降避險需求，國際現貨黃金承壓重挫，美盤最低觸及１６７０．９８美元/盎司，跌幅一度超過４５美元。金價連續下破１７００關口和布林線下軌支持，一度觸及１６７０後收復部分跌幅，金價走勢短線仍在再度走低的風險，若金價再度失守１６７０附近支持，則下行通道將被完全打開。關注１６８５-１６９０阻力位，其後看１７０３，建議投資者以反彈做空為主。

金價走勢已經下行回落到１６４５美元/盎司水平，如今來看金價進一步下探１６００-１６１１美元/盎司的可能性似乎越來越大，後市關注這一區間。金價可能難以突破其近期高位，不過後市也可能尋得避險買盤支持其在這些更低的水平處站穩腳跟。經濟學者直言，美債回報率走強及美元小幅上升，亦壓抑金價走疲。建議以回調做多為主；反彈高空為輔，上方短期重點關注１７００-１７０５一線阻力，下方短期重點關注１６８０-１６７５一線支持。

隨著歐美多國經濟重啟，復工復產，股市上升，風險心理在極大的削弱。支撐黃金上升的重要因素不復存在。今個星期投資者將迎來fed決議，市場預估fed將保持息口不變，不過，考慮到最新的非農數據表現強勁，fed可能會就經濟前景發表相對樂觀的言論，並暗示將減緩刺激措施，若如此，金價可能會遭受進一步壓抑，而美元有望走強。

截止６月６日黃金ＥＴＦ-ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ的黃金持倉量１１２８．１１噸,較上一交易日消減４．１噸；ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ６月８日數據顯示，ＩＳＨＡＲＥＳ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ６月６日黃金持有量４４２ ．５６噸,較上一交易日消減１．７９噸。

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2020年年5月31日

黃金，黃金走勢，金價走勢

上週五金價走高，現貨黃金一度漲逾１％，刷新近一周高點至１７３７．８９美元/盎司。隨著美國總統川普發表關於中國的講話，美國股市快速回升，金價漲幅縮窄，但金價仍然具備較強的上升動能，上方初步阻力在１７３７．８９附近，若突１７５１．０８，金價將再度衝擊５月１８日高點１７６５．４３附近阻力並打開新的上行通道。短線仍然需要警惕金價震盪回調的可能，下方初步支持在１７１９．３８附近，若下破１７１２．５，則金價可能再度回踩１７００整數關口。下星期一建議低多為主，高空為輔。

股市持續反彈，金價則迅速走低，最低觸及１６９３美元附近，隨後蓬佩奧言論激化中美緊張局勢，避險需求持續升溫，金價基本扳回早前跌幅，最終收於１７０８美元附近。強勁的股市並不意味著黃金不會再度強勢。儘管金價可能跌回１,７００美元下方，但預估金價將漲至１,８００美元/盎司。

持有黃金的根本原因是實際息口為負，這是黃金的競爭優勢，人如果都相信衰退將會持續很長時間，央行需要刺激保持經濟，刺激越多，對黃金越有利。

國際黃金空頭凸顯，不過黃金單邊似乎還沒有啟動；因此，需要堤防繼續反復震盪。日線上，黃金的價位重點支持再度下移，如今在１７０５以及１７００大關，關注下破情況；上方阻力來看，１７１７已經做成盤中重點壓力，然後是美盤二次高點１７２２。

德國央行依然堅持要求美國聯邦儲備局在２０２０年底之前運回全部黃金，德國實際升級了對黃金的“戰爭”。委內瑞拉在５月下旬開始狀告英國央行拒絕歸還並扣留該國的黃金，迫使英國央行向委國釋放超過１０億美元的黃金。

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2020年年5月21日

黃金，黃金走勢，金價走勢

金價正逐漸逼近１８００美元/盎司，但此次反彈正值市場季節性放緩時期，黃金走勢要進一步上揚，可能還需要一段時間。

近日黃金走勢震盪走高，昨日現貨黃金一度漲０．５１％，刷新近二日高點至１７５４美元/盎司，現貨白銀連續第六日上揚。消息面上，大量的經濟刺激措施和冠狀病毒疫苗存在不確定性，支持金價站穩向上，不過由於對經濟復甦的希望增強，風險偏好有所改善，金價漲幅有限。

隨著各國政府及央行財政政策及貨幣政策的出台，市場流動性取得緩解，金價３月從１４５０美元/盎司反彈至４月中旬的１７００美元/盎司並盤整。上星期有突破盤整之勢，金價上行至１７５１美元/盎司，回歸至２０１２年四季度的歷史較高水平。

金價昨天並未顯現任何強勁走勢。黃金看漲趨勢情景沒有發生改變，金價做成支持。金價在看漲通道內動盪。現在等待金價恢復看漲傾向，並瞄準重要目標１８０５．００美元/盎司水平。

週三(５月２０日) ，美匯指數跌至９９關口，為５月１日以來最低，國際現貨黃金倫敦金延續週二走高，但有所回落並小幅收漲，金價自亞盤開於１７４４． ５０美元/盎司，收漲於１７４６．９２美元。聯邦儲備局４月貨幣政策會議紀要顯示，委員們相信新冠疫情對經濟做成嚴重威脅，廣泛的刺激措施與疫苗研發方面的不確定性，令金價取得支持，但市場風險偏好增長則令金價漲幅受限。

不過分析人士警告稱，黃金在以往淡季持續走高，這意味著近期想要進一步上揚將面臨較大的阻礙，但是任何回調都會為後期上揚奠定基礎。

委內瑞拉央行試圖透過法律途徑，迫使英倫銀行返還其此前存在英國的３１噸黃金。據悉，這批黃金總價值達９．３億歐元，委內瑞拉在４月就已向英格蘭銀行提出要求，希望將這批黃金運回，並將黃金出售，但一直遭到英方委婉拒絕。

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2020年年5月12日

黃金，黃金走勢，金價走勢

雖然中國和美國局勢不確定性可能為黃金提供了最初的支持，但對新冠病毒的擔心減退，短期壓低了黃金價位。黃金價位昨天觸及１７１２一線之後開始逐步走弱，觸及１７０７一線繼續走低，最低觸及１７０２附近才開始企穩上升。今天週二，亞盤開盤黃金在１７００上方開始企穩上升，隨後強勢拉升企穩１７１０一線，最高反彈１７１２一線。

有分析指，除非金價貶破１６７８．４５美元/盎司且保持在這一水平下方，否則保持看漲觀點。假如金價突破１７２２．００美元/盎司，有幫帶動金價上漲。

金價走勢站穩在均線上方，短期出現反彈也是正常的，防守１６９５，看１７１５破位可以持有。上方壓力就在周五凌晨下滑的位置１７１５，這里上破日內確立看漲。

週二(５月１２日)亞市盤中，美匯指數下滑，現報１００．１５附近；金價保持反彈走勢，現貨黃金位於１７０１美元/盎司附近。北周二晚間，美國將發布通脹數據，預估將引發市場行情。

今個星期周初，黃金走勢基本面清淡，多空雙方仍然存在爭奪，短期難分勝負。不過老謝煉金相信震蕩之後金價必然會選擇方向，而目前行情並沒有破壞目前的上升趨勢，短期內看漲金價的觀點不變。

在新冠病毒疫情下，市場普遍相信金價應該上升，但到現在金價整體還是呈現出‘Ｎ'形的走勢。今年以來支持黃金價位的因素很多，在疫情暴發前，國際國內的黃金價位就已上升；新冠肺炎疫情在海外擴散後，避險需求繼續推升金價，但其間市場恐慌帶來的美國股市熔斷等金融市場的震動，讓金市一度大幅回調。