熱門新聞 【麥格理快線】泡泡瑪特強勢 @ 2025-08-07T 返回 熱門新聞 關鍵詞：泡泡瑪特 概念：泡泡瑪特價值 大摩又表示，投資者傾向預測泡泡瑪特熱門ＩＰ的上限，但更具價值的是成功ＩＰ背後公司平台的能力，此為泡泡瑪特關鍵的長期投資邏輯。「ＩＰ的成功難以預測，但泡泡瑪特是能夠讓其發生的公司」，該行相信泡泡瑪特的價值不局限於其擁有的ＩＰ，而相關價值則被市場低估。泡泡瑪特昨急升７．９％，收市報２７７元。 《大行》大摩：泡泡瑪特(０９９９２．ＨＫ)平台價值或被低估 具潛力挖掘美、歐、日本及東南亞豐富新ＩＰ藝術資源 摩根士丹利最新報告唱好泡泡瑪特前景，指觀察到公司產品需求強勁，平台價值或被低估。大摩預期，泡泡瑪特旗下ＩＰ和產品組合未來３至５年會更加多元化，維持「增持」評級，目標價３６５元。 大摩指投資者往往會估計泡泡瑪特頂級ＩＰ的增長上限，但該行認為，公司在這些ＩＰ成功背後的平台能力更具價值，認為這是泡泡瑪特的長期投資核心論點。僅兩年前，ＬＡＢＵＢＵ僅占集團銷售的６％，而ＣＲＹＢＡＢＹ和ＴＷＩＮＫＬＥ ＴＷＩＮＫＬＥ尚未起步。如今，ＬＡＢＵＢＵ已享譽全球，ＣＲＹＢＡＢＹ和ＴＷＩＮＫＬＥ ＴＷＩＮＫＬＥ也獲得了強烈關注。其ＩＰ的成功看似不可預測，但泡泡瑪特是能夠實現成功的公司，該行認為泡泡瑪特內在價值遠超其擁有的ＩＰ，此點被市場低估，泡泡瑪特仍是該行的首選。大摩維持泡泡瑪特「增持」評級及目標價３６５元，相當於預測今年市盈率４６倍。 大摩研究報告指出，在投資者憂慮泡泡瑪特在ＬＡＢＵＢＵ熱潮後勢頭放緩之際，新ＩＰ產品線表現強勁，產品頻頻斷貨並非需求疲弱，而是供應瓶頸突顯的價值體現，吁不要錯失泡泡瑪特回調入市時機。 消息面上，８月１日-３日，由泡泡瑪特主辦的２０２５ＰＴＳ北京國際潮流玩具展在國家會議中心舉辦，據追風交易台，摩根士丹利分析師在參觀北京潮玩展後維持泡泡瑪特「增持」評級，強調其平台價值被市場低估。分析師認為，投資者過度關注單一ＩＰ天花板，而忽略了公司背後的平台孵化能力這一核心長期投資價值。大摩在最新報告指出，泡泡瑪特的成功在於其平台能力而非單一ＩＰ。僅僅兩年前，ＬＡＢＵＢＵ僅占集團銷售額６％，ＣＲＹＢＡＢＹ和ＴＷＩＮＫＬＥ ＴＷＩＮＫＬＥ尚未起步，如今ＬＡＢＵＢＵ已享譽全球，後兩者也獲得強勁關注，預計將成為重要的收入來源。分析師將其列為首選股票。 該行認為泡泡瑪特的平台價值可能被低估，指公司目前有四個區域銷售產品，但其自有ＩＰ主要來源於大中華區，例外是來自泰國的ＣＲＹＢＡＢＹ和美國的ＰＥＡＣＨ ＲＩＯＴ。該行認為泡泡瑪特有很大潛力挖掘美國、歐洲、日本和東南亞的豐富藝術資源。該行預計未來三至五年，泡泡瑪特的ＩＰ和產品組合將更具文化多樣性。大摩指投資者往往會估計泡泡瑪特頂級ＩＰ的增長上限，但該行認為，公司在這些ＩＰ成功背後的平台能力更具價值，認為這是泡泡瑪特的長期投資核心論點。(ＷＬ/ＤＡ)

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