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中國股市跌幅收窄 美國關稅沖擊下市場期待內需韌性 @ 2025-04-06T 返回 熱門新聞 關鍵詞：港股 對等關稅 概念： 美國總統特朗普宣布對貿易伙伴實施對等關稅。強積金顧問公司ＧＵＭ常務董事陳銳隆認為，關稅政策對港股表現影響有限，又說自特朗普首屆任期以來，亞洲地區外貿早已轉型，對美國的依賴程度逐漸降低。 港股繼續好淡爭持，指數在２３,０００點水平附近上落，整體成交保持清淡。美國總統特朗普宣布對等關稅措施，由於實施范圍及幅度大於預期，市場反應會較大，預料大市跟隨受壓，指數或下試２２,５００點支持，上方阻力在２３,５００點附近。 對等關稅落地在即，市場如何咀嚼海湖莊園協議：真的是癡人說夢嗎港股的空間美股暴跌，美債成為避風港？美國「滯脹」？美債只能先排除「再通脹」 受特朗普政府宣布將實施對等關稅政策影響，港股黃金股周四多數走強。截至發稿， 特朗普於４月２日宣布「對等關稅」，幅度超出市場預期。首先，短期沖擊風險偏好和情緒，或明顯轉向避險交易。一些受貿易政策影響較大的市場（如韓國、日本、越南，甚至港股市場等）和外需敞口較大的個股（包括小額包裹免征政策），也可能會有階段性壓力。美元走弱，美債利率驟降，黃金走強，都是典型的避險交易。 【星期一．炒些乜】美對等關稅宣布在即 港股危中有機？ 港股異動亅美國「對等關稅」遠超預期，出口型企業大跌，申洲國際跌超１７％ 《瑞銀窩輪》美宣布對等關稅後港股市況或較為波動 部署港股兩手准備恆指牛證（６０８４８）、恆指熊證（６２０２８） 《大行》平安證券：港股處震蕩調整期 ４月關注特朗普對等關稅及政治局會議政策信號 港股早報｜特朗普宣布實施所謂「對等關稅」措施 德勤稱一季度香港市場ＩＰＯ融資額同比上升近３倍 受特朗普對等關稅超預期的影響，今日港股航運及港口股明顯下挫。 港股當中，預料出口股會受累，例如申洲國際（２３１３）及創科實業（６６９）。至於受惠類別就要看長線，ＫＥＮＮＹ分析，無論是早前兩輪加征１０％關稅，或是接下來的「對等關稅」，對於中國整體的出口市場影響最大，此情況下，內地下半年有機會加強刺激內需，並投入更多資源及政策支持，成為在「對等關稅」下間接受惠的領域。特別是以內地銷售為主的企業，不妨留意蒙牛乳業（２３１９），自公司公布完業績之後，市埸持正面看法，若以目前價位吸納，第二季目標價看２２至２３元。至於中國最大餐飲公司百勝中國（９９８７）表現亦很強勢，早前股價突破４００元後，有機會升回４５０元。 短期擾動不改港股全年反轉行情。「對等關稅」對港股基本面的實質性沖擊或有限 市場本周關注的焦點是特朗普即將宣布的「對等關稅」以及３月的非農就業數據。在關稅公布前夕，仍有消息顯示關稅細節在最後關頭仍有可能調整，但市場已經開始逐步消化這些信息。而港股是對關稅消息最為脫敏的市場之一。我們做了一個簡單的分析發現，２０１８年首次中美貿易戰時，港股對關稅消息的反饋相對負面，對比標普５００的表現也會發現，港股和美股在關稅消息發布後的一段時間均表現較為波折，但在關稅消息發布後的６０個交易日後，港股開始出現快速的下挫。 受特朗普超預期對等關稅影響，港股航運及港口股齊挫：海豐國際跌近１０％，中遠海控跌近６％，招商局港口跌超３％ 另一方面，受對等關稅陰霾所影響，市場風險胃納明顯縮減，除非突然取消所有關稅，結束貿易戰，否則即使美股偏軟，亦唔會出現西降東升，因為整體風險胃納收縮壓力更大，畢竟ＡＩ前景雖無盡，但估值卻仍有限。只系暫時特朗普對中國係關稅措施方面，未見特別嚴厲，暫時對中國黎講，風險仍可控，除非其後特朗普對中國於貿易戰上下重拳，中港股市後市未宜過份看淡，但短期方面，港股已跌穿日線保力加中軸，而１０日線已跌穿２０日線，此死亡交叉出現後，為短期大市需整固並向下尋找支持慨重要訊號。