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熱門新聞 即時新聞- 國際財經- 花旗指套利交易重臨對沖基金改借美元 @ 2024-08-21T 返回 熱門新聞 關鍵詞：日圓 央行 基金 套利交易 美元 加息 概念：日圓套利交易 , 日本央行加息 但隨著日本央行加息，８月市場走勢急劇逆轉。對沖基金交易活動暴增。彭博匯編的商品期貨交易委員會(ＣＦＴＣ)數據顯示，自２０２１年以來在期貨和期權市場做空日圓的對沖基金轉而看好日圓，他們認為日本央行升息預示著利率政策將出現歷史性轉變。 日圓自８月初升至１４１以來，最新已回落至近１４９，貶值逾５％。報道指，以日圓為中心的套利交易正卷土重來。野村國際表示，許多投資者又開始拋售日圓，將資金投向其他殖利率更高的資產，表明熱衷於套利交易的企業客戶和對沖基金正重新參與這些交易。 據 ＡＴＦＸ ＧＬＯＢＡＬ ＭＡＲＫＥＴＳ 數據，過去一周日元空頭部位增加三到四成左右，其中很大一部分來自對沖基金和高淨值客戶。如果日本央行按兵不動，那麼重新投入套利交易的吸引力勢必大增。 兩周前以日圓為中心的套利交易平倉潮一度引發全球股市崩盤，外媒報導，現在這種套利交易似乎又開始悄然卷土重來；根據了解，過去一周，ＡＴＦＸ 全球市場的日圓空頭部位增加了約 ３０~ ４０％，其中很大一部分的押注是由對沖基金和高資產投資者客戶推動的。 所謂「套利交易」，投資者會借入低利率的貨幣，並將所得資金存放在高利率的風險資產上；鑒於美日利率分化的前景，使用該策略的對沖基金現在已選擇美元而非日圓作為融資貨幣。 投資人目前預測，聯准會(ＦＥＤ)今(２０２４)年有望降息超過三碼。結合日本銀行(ＢＯＪ) ７月的升息行動，沖擊以超低成本借出日圓、押注美國高成長資產的過往模式。花旗(ＣＩＴＩＧＲＯＵＰ ＩＮＣ．)發現，外匯套利交易重新回籠，但這次有重大差異：避險基金投入新興市場時，借的是美元而非日圓。 日本央行升息推升日圓，掀起日圓套利交易平倉潮，投機客急於拋售風險資產回補日圓，近１７年來最大日圓軋空潮隨之引爆，槓桿型基金做空日圓的部位劇縮，來到２０２３年２月以來新低。 在對沖基金調整頭寸之前，日元一度因市場押注日本央行將繼續加息而上漲。盡管日本央行官員後來淡化了市場對它的緊縮預期，但這種日元短期內的大幅升值仍導致日元的&ＬＤＱＵＯ;套利交易&ＲＤＱＵＯ;出現大規模平倉。此前推動日元下跌的主要動力之一，就是日元套利交易。在日本低利率環境下，大量交易者在日本廉價借入資金，購買海外收益率較高的資產。這使得此前日元兌美元一度跌至近四十年以來新低。

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