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美通脹降！息降？ - 石鏡泉 缸邊隨筆 - 財智 - 生活 @ 2024-08-18T 返回 熱門新聞 關鍵詞：美國 通脹 市場 數據 美股 預期 概念：市場預期 , 美國通脹數據 市場本周聚焦美國通脹數據 美國通脹持續放緩，至超過三年低位，並低過市場預期。美國勞工部公布７月消費物價指數，按年上升百分之２．９，是２０２１年３月以來最低，並較市場預期和６月份均低０．１個百分點；按月比較則回升至百分之０．２，高過６月的下跌百分之０．１，但符合市場預期。扣除能源和食品的核心消費物價指數，按年升百分之３．２，是２０２１年４月以來最低；按月上升百分之０．２。兩個數據都符合市場預期。 ８月１４日｜荷蘭國際表示，即使今天晚些時候公布的數據顯示美國７月份通脹如預期那樣略有上升，美元也可能下跌。荷蘭國際分析師ＦＲＡＮＣＥＳＣＯ ＰＥＳＯＬＥ在一份報告中稱，與基本利差相比，美元匯率偏強，這可能是在通脹數據公布前的一些防御倉位。「我們普遍認為，環比增長０．２％的核心數據可以出清這些頭寸，有利於美元的持續下跌。」ＰＥＳＯＬＥ說，這將標志著數據較６月份增長０．１％再次加速，但還不足以引起美聯儲的擔憂。他表示，未來幾天美元指數可能從目前的１０２．５７附近跌至近期低點１０２．２下方。 展望下周，最重磅的數據當屬周三盤前的美國ＣＰＩ（消費者物價指數）報告以及周四有「恐怖數據」之稱的零售銷售，周二還有ＰＰＩ（生產者出廠價格指數）提供有關通脹壓力指引。 觀察人士警告稱，通脹數據可能會導致市場朝任一方向大幅波動，弱於預期的數據會加劇人們對經濟的擔憂，而強勁的數據可能會削弱對美聯儲的降息押注。美聯儲繼續在維護經濟增長和試圖控制物價之間徘徊，但是越來越多人認為，最近多項經濟數據表明降息已經來得太晚。 全球市場結束動蕩一周，未來繼續關注經濟數據。上周全球市場動蕩，日本股市兩次熔斷，主要原因有兩個：美國就業數據的利空，以及日本的陡然升息。前者讓市場擔心美國陷入硬著陸，且在７月末，美聯儲錯過一次降息窗口期，尤其令市場失望；後者，日本央行逆勢加息，且對未來加息持開放態度，令日元這種全球融資貨幣遭遇大平倉，帶動股市調整。上周後半周，全球股市基本上收復失地。未來市場將關注９月美國經濟數據以及期間的美國經濟數據。個人認為，市場有點過度擔心未來經濟走勢。但隨著財報季臨近尾聲，投資者對經濟數據的表現越發關注，任何潛在的利空都可能成為新一輪拋售的導火索。 美國周二公布的生產者價格指數低於經濟學家預期，表明通脹壓力正在緩和，從而增強了降息預期。亞特蘭大聯儲行長ＲＡＰＨＡＥＬ ＢＯＳＴＩＣ稱，他在支持降息之前希望看到「更多一點數據」，同時重申他「在今年年底前」可能准備好降息。 未來美國通脹仍會繼續回落，但不會一帆風順。中航證券首席經濟學家董忠雲對２１世紀經濟報道記者分析稱，美國高利率下，通脹呈現持續回落趨勢，目前逐步接近美聯儲通脹目標，未來通脹預計還有回落空間，但也存在一些韌性，如美國非農平均周薪同比和非農職位空缺數仍高於疫情前的水平，這使得美國就業市場仍具有一定的韌性，進而能從消費角度對美國經濟和通脹水平形成一定的支撐。因此，目前美聯儲在放松力度上會存在一些顧慮和約束。 分析師表示，這份通脹報告整體表現積極，向美聯儲和市場傳遞了一個消息，即通脹確實在放緩。不過在昨日的ＰＰＩ數據公布後，市場預計ＣＰＩ數據將低於預期，因此，市場今日波動不大。 市場本周注視美國公布與通脹相關的數據，以及內地多項主要經濟指標。市場普遍預期美國聯邦儲備局九月開始減息，至於幅度如何，要視乎經濟表現。今個星期勞工部會公布通脹數據，以反映美國的通脹壓力。市場預期，７月消費物價指數(ＣＰＩ)按年升幅放緩至百分之２．９，較６月低０．１個百分點，按月比較回升百分之０．２。撇除能源及食品的核心消費物價指數，估計按年升幅百分之３．２，按月升幅擴大至百分之０．２。至於７月的生產物價指數(ＰＰＩ)，市場預期按月升幅維持在百分之０．２。撇除食品及能源的核心生產物價指數，預期按月升幅放緩至百分之０．２。其他要關注的數據包括零售銷售、消費信心指數及貿易數據等。內地今個星期會公布一系列重要經濟數據。市場預期，７月社會消費品零售總額，會由逾一年半的低位，回升至百分之２．７。工業增加值升幅預期百分之５．５，較６月份回升０．２個百分點。反映基建及房屋等施工量的固定資產投資，市場預計首７個月上升百分之３．９，與上半年相同。當中全國房地產開發投資跌幅，市場估計由６月的百分之１０．１，收窄至７月的百分之９．７。內地亦會公布７０大中城市新樓價格指數，關注內地陸續有政策出台後，各地樓市銷售情況。 美國７月失業率增幅超出預期，且制造業表現疲軟，加劇了人們對美聯儲可能需要以比此前預期更激進的降息來應對的擔憂。本周，所有人的目光都集中在周三的美國通脹數據上，任何通脹壓力再次上升的跡象都可能令對經濟數據高度敏感的市場感到不安。 德意志銀行首席美國經濟學家ＭＡＴＴ ＬＵＺＺＥＴＴＩ在美國７月ＰＰＩ數據公布後表示：「市場正超非常鴿派的方向傾斜，預計通脹數據疲軟，這將使美聯儲能夠開始降息。」市場目前已完全定價美聯儲將於９月降息２５個基點，一些人同時押注美聯儲屆時將降息５０個基點。 市場觀望美國本周公布的通脹數據，美股三項主要指數個別發展。道瓊斯工業平均指數收市報３９,３５７點，跌１４０點。標准普爾５００指數收市報５,３４４點，升不足１點。美股開市延續上個交易日的升勢，三大指數均高開，其中道指高開５８點，並隨即見全日高位，之後再見全日低位，最多跌２４８點，其後走勢反覆，收市跌１４０點。標普５００指數同樣開高後急回，但全日波幅不大，高低位相差只有４６點，收市微升不足１點。人工智能晶片股ＮＶＩＤＩＡ一度升百分之６，收市升幅收窄至百分之４。據報對沖基金ＳＴＡＲＢＯＡＲＤ ＶＡＬＵＥ持有咖啡連鎖集團星巴克股權，刺激股價升逾百分之２。美國地區銀行ＫＥＹＣＯＲＰ，獲加拿大同業豐業銀行斥資約２８億美元，買入近一成半股權，股價升百分之９。 捷藍航空計劃發債集資，股價跌逾兩成。納斯達克指數收市報１６,７８０點，升３５點，反映中國概念股表現的納斯達克中國金龍指數，收市報５,５８７點，升３３點。 研報認為，７月核心通脹的結構變化，在很大程度上將令市場對美國經濟迅速陷入衰退的擔憂趨於緩解，居民消費需求的整體趨勢仍然較為穩定；但同時，近期已經弱化的美國就業和薪資數據成為更具決定性的通脹主導力量，如果勞動力市場持續正常化甚至迅速降溫，那麼核心通脹仍可能打開美聯儲采取更激進的降息路徑的空間。 ７月份的ＣＰＩ數據為美聯儲在下次會議上開始降息掃清了道路。由於勞動力市場最近顯示出潛在疲軟的跡象，美聯儲９月會議上的辯論將集中在是按傳統方式降息２５個基點，還是更大的５０個基點。周三公布的通脹數據並沒有解決這一爭論。相反，這場辯論可能取決於勞動力市場報告，包括每周初請失業金人數和將於９月６日公布的８月份非農就業報告。周三公布的通脹報告比較溫和，但住房成本的強勁上升可能會降低對該數據的熱情。不過，美聯儲領導人已經暗示，他們准備下個月開始降息，部分原因是５月和６月的通脹數據也要溫和得多。 分析人士稱，華爾街最近的爭論不是美聯儲是否會很快降息，而是會降息多少，一些人押注美聯儲將在９月份降息５０個基點。美國７月ＣＰＩ數據公布後的市場表現顯示，部分市場人士對美國通脹數據感到失望，市場定價通脹數字應該更低。 匯通財經ＡＰＰ訊——周一(８月１２日)歐盤時段，金價小幅走高，受美國降息預期升溫和地緣政治緊張局勢升級的推動。投資者正密切關注即將公布的美國通脹數據，這些數據可能為美聯儲未來的貨幣政策決定提供關鍵線索。現貨黃金盤中報２４４３．１６美元/盎司，漲幅０．５０％。５００)ＴＨＩＳ．ＷＩＤＴＨ=５００" ＡＬＩＧＮ="ＣＥＮＴＥＲ" ＨＳＰＡＣＥ=１０ ＶＳＰＡＣＥ=１０ ＲＥＬ="ＮＯＦＯＬＬＯＷ"/> 市場等待美聯儲的通脹數據 美國周三公布的數據顯示，７月份消費者價格指數（ＣＰＩ）較６月份上漲０．２％，同比上漲２．９％。核心通脹率較６月份上升０．２％，同比上升３．２％。這些數字與市場預期相符，甚至略低於市場預期。周二公布的７月份生產者價格指數上漲０．１％。剔除食品和能源後，「核心」ＰＰＩ與６月持平。本周溫和的通脹數據與美國貨幣政策鴿派的觀點一致，後者希望看到美國聯邦儲備委員會盡早降息。市場目前預計美聯儲將在９月份的ＦＯＭＣ會議上降息０．５％。 後半周，市場情緒的改善源於美國初請失業金數據，數據顯示申請失業救濟的人數少於預期。該數據緩解了非農就業數據差於預期後引發的對勞動力市場的擔憂，這一擔憂曾引發了全球市場對經濟衰退的恐懼。 分析師ＣＨＲＩＳ ＡＮＳＴＥＹ表示，值得注意的是，美國７月ＣＰＩ通脹年率目前已降至３％以下，這是自２０２１年春季通脹首次點燃以來的最低水平。市場的初始波動並不大。美國２年期國債收益率目前上漲逾４個基點，顯示出一些人對通脹數據並未變得更加沉寂感到失望。 本交易日將迎來美國７月份零售銷售月率，俗稱「恐怖數據」，投資者需要重點關注，市場預期為環比增長０．３％，該預期略微偏向壓制金價。此外，投資者還需留意美國初請失業金人數變動、美國７月進口物價指數年率、美國８月紐約聯儲制造業指數、美國７月工業產出月率的表現。 上周末，美聯儲理事鮑曼表示，她仍然認為通脹有上行風險，勞動力市場繼續保持強勁，暗示她可能尚未准備好在美聯儲９月份的下一次會議上支持降息。根據掉期數據，貨幣市場已經完全消化了９月份的降息預期，並預計全年降息約１００個基點。 數據顯示，美國７月份生產者價格指數（ＰＰＩ）漲幅低於預期，因為服務價格下降抑制了商品成本的上漲，表明通脹繼續緩和，隨後美元開始走軟。