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道富：倘日圓跌勢減慢日本或能容忍貶至170 @ 2024-05-02T16: 返回 熱門新聞 關鍵詞：日圓 日本 日元 美元 干預 概念：日本央行干預 盡管官員拒絕對任何干預發表評論，但彭博分析日本央行帳戶發現，該國周一可能花了約５．５萬億日圓（３４８億美元）來支持日圓。在５月最後一天公布日本本周是否買入或賣出日圓的官方數據之前，市場無法確定此事。 日圓匯價貶破３４年新低紀錄，近日日圓兌美元匯率來到約１５５日圓價位左右（編按：每百日圓兌港元跌穿５算），日幣疲軟、美元走強，令許多出國旅游的日本民眾深感吃不消。 從今年年初至今，美元/日本的已經上漲超過１０％，使得日元繼續成為２０２４年最弱的貨幣之一。從技術面來看，隨著美元/日本突破１５５的位置，基本上美元/日本的漲勢又進入了下一個階段。當然新的這一波漲勢也得益於美元 的上漲，本周公布的美國ＰＣＥ物價指數遠超預期，也是一個推動因素。 日圓兌美元在紐約市場尾盤突然猛漲逾３％，引發了市場有關日本當局可能在本幣長期下跌後出手干預的揣測。 到了今年２月，日本持有美債已經上升到１．１６７９萬億美元，占日本外匯儲備９０．５％。所以，別看日本外匯儲備有１．２９萬億美元，看著挺多的，但實際能動用的資金並不多，扣掉美債只有１２００億美元的流動性資金。這波日圓貶值，日本央行如果要干預，代價會非常大，不然完全頂不住。而且一個國家不可能把外匯流動性都搾干，那樣很容易遭到擠兌危機。 對此，ＭＯＮＥＸ的債券和貨幣交易員ＴＳＵＴＯＭＵ ＳＯＭＡ表示：「如果日元進一步下跌，例如因日本央行的決定等，日元兌美元一天下跌１-２日元，那麼干預的可能性很大。不過，如果日元像現在這樣由於擔憂干預風險而窄幅波動，那麼干預的可能會很有限。」 日圓本周繼續下探至 ３４ 年新低，去年來台曾預測日圓將續貶至一美元兌 １５０ 至 １６０ 日圓價位的野村資產管理基金經理河野光成，今 (２４) 日對於媒體詢問是否該把未來 ２０ 年要用的日圓趁機一次購足時，他笑答：並不反對這樣的作法，因目前日圓真是難得的「便宜」，他預測年底前會下探 １６０ 日圓，但不至於更低，因日本央行應會適時干預。 日本央行 ３ 月祭出 １７ 年來首次升息，擺脫負利率政策 (ＮＩＲＰ)，但日元出乎市場意料不升反貶，陳有忠分析，日元接下來依舊是易貶難升，主要有三大原因，第一，美元居高不下，聯准會降息時程恐遞延，美日間仍有龐大的利差，使得投資人仍拚命做多美金、做空日元，國際盤套利風氣盛行，因此，不利日元接下來的走勢。 【彭博】-- 紐約周三尾盤，日圓飆升，引發了日本當局本周可能第二次進場干預的臆測；但日圓在東京周四盤中再次走弱，大幅吐回先前的漲幅。日圓兌美元匯率上漲超過３％，觸及１５３．０４日圓，當天交易最後一小時換手的日圓相關期貨超過了４０億美元。芝商所(ＣＭＥ)的數據顯示，這是２月２日以來合約成交數量的最高紀錄。周四亞洲早盤，日圓兌美元匯率下跌超過１％，至１５６．１０附近。ＭＡＮＵＬＩＦＥ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ多資產解決方案團隊全球投資長兼資深投資組合經理ＮＡＴＨＡＮ ＴＨＯＯＦＴ表示，肯定看起來具有干預的特征。當局反覆嘗試肯定會向市場發出一個訊息，雖然它可能不會完全奏效，但對防止日圓進一步有意義的下跌應該有一些影響。日圓大漲後，日本最高外匯事務官員神田真人被問及日本是否干預日圓時說，他無話可說。幾個月來，外匯市場一直對可能的干預戒慎恐懼，針對日圓的跌勢，日本官員發言的調門也逐步拉高。周一，日圓抹去了跌幅，並在觸及３４年來的低點後急漲近３％。對於世界各地的交易員來說，所有跡象都指向一個原因：日本厭倦了只是口頭干預，並已采取行動捍衛本幣。盡管官員拒絕對任何干預發表評論，但彭博 美元兌日元匯率現報１５６．０２，每百日圓兌港元低見５．０１９算。 日圓在周一亞洲時段突然急劇上漲，當時日本市場因假日休市。此舉引發市場猜測日本官員已經對日圓暴跌失去耐心，轉而兌現了他們一再發出的支持匯率的誓言。日圓兌美元今年已貶值約１０％，在Ｇ-１０貨幣中跌幅最大；在周一突然反彈前一度觸及３４年低點１美元兌１６０．１７日圓。 日圓匯價拾級而下，屨下試自１９９０年以來低位，今早日圓兌１美元更一度失守１６０關。其後日圓反彈，截至下午１時１３分，每百日圓兌港元報５．０１６，升１．２１％。日圓兌１美元升穿１５６，截至下午１時２２分，報１５５．８３。據外電引述交易員稱，日本當局入市干預，買入日圓。 微軟也決定在日本用兩年時間投資２９億美元（約４４００億日圓）。美國ＩＴ企業並未采取並購日本企業的方式，利用日圓貶值「收割」日本，而是攜鉅款來日本投資，重新評估了日本ＩＴ能力，在深化與日本的合作。 美國減息未見影，日本再加息亦未見影。雖然日本已於３月結束８年負利率政策，１７年黎首次加息，但美國通脹仍高，美元長期高息（ＨＩＧＨＥＲ ＦＯＲ ＬＯＮＧＥＲ）成市場共識，利好沽日圓買美元利差交易，令日圓跌勢難止。美國商品期貨交易委員會（ＣＦＴＣ）持倉周報顯示，上周日圓淡倉合約超過１８．４萬手，打破前周所創紀錄。日本金融市場將於今日、５月３日、６日休市，本周交投縮減，更易波動。日圓貶值已超過市場預期央行干預防線１５５，目前形勢下，干預亦難奏效，或待聯儲局議息後再算。 日元持續下跌將為日本經濟帶來廣泛的惡劣影響。一般來說，如果日元走弱，可能會利好日本出口，出口企業的盈利會因此上調。不過由於日元貶值，以美元計日本出口實際上是下降的。日本最新的出口數據顯示，３月份日本出口按年增長７．３％，但出貨量按年下降２．１％，以美元計出口按年下降５．８％。日元走低增加了日本股市的吸引力，形成了日本股市一派繁榮的景象，不過摩根士坦利強調，當日元匯率跌破１５２時，海外投資者在日本股市以美元計的回報率開始下降，日本股市開始跑輸美國股市，可能對日本股市造成負面影響。除此以外，對於日本這個進口大國來說，日元貶值使進口商品價格上漲，可能引起輸入型通脹，對居民消費造成負擔，影響國內需求。還有預計中小企業受到日元貶值的負面影響將非常嚴重。中小企業占日本企業總數的９９．７％，雇員人數占到７０％，日元過度貶值加劇了加薪壓力，可能會拖垮中小企業和整個經濟體。 回顧來看，日本在２０２２年三次干預貨幣市場，拋售美元買入日元。第一次是在當年的９月２２日，第二次在１０月２１日和２４日。規模分別為５．６萬億日元(４２２億美元)和７２９６億日元。三次干預外匯市場總共動用的資金超過９萬億日元。在果斷出手後，日元匯率隨後從１５２一路反彈到１２７。對於今天日元的劇烈震蕩，新加坡道明證券亞太區高級利率策略師表示，在缺乏反彈的情況下，從１６０ 至１５５的速度和幅度表明官方進行了干預。在日本假期流動性較低的情況下，時機再好不過了。