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【風險仍受控】耶倫:美商業地產令人憂慮 @ 2024-02-07T16: 返回 熱門新聞 關鍵詞：銀行 概念：美國紐約社區銀行 【明報專訊】美國商業房地產的困境開始影響銀行業。美國紐約社區銀行（ＮＥＷ ＹＯＲＫ ＣＯＭＭＵＮＩＴＹ ＢＡＮＣＯＲＰ）（美：ＮＹＣＢ）因商業房地產信貸的潛在損失而進行巨額撥備之際，德銀（德：ＤＢＫ）昨亦公布第４季為美國商業地產信貸進行的撥備，是上一年同期的４倍以上，並警告商業房地產再融資，是該領域面臨的最大風險。與此同時，日本青空銀行（日：８３０４）亦預計因投資美國商業地產領域而出現年度虧損，昨股價挫２１．５％跌停板。 自新冠肺炎疫情爆發以來，美國商業房地產市場一直處於動蕩之中。但紐約社區銀行(ＮＹＣＢ．ＵＳ)提醒人們，一些中小型銀行才剛剛開始感受到高利率以及商業地產動蕩痛苦。有統計數據顯示，到２０２５年底，美國銀行業將面臨高達５６００億美元的商業房地產債務到期，占同期到期房地產債務總額的一半以上。尤其是美國的一些中小型的地區性銀行，它們對商業房地產的敞口非常大，可能會比規模更大的商業銀行受到更大負面沖擊。 商業房產租賃不景氣直接影響到紐約社區銀行的財務狀況。２０２１年末，紐約社區銀行的商業地產貸款（包括土地開發、建築、地產收購等）總額為１０９．４４億美元，當時銀行總資產為５９５．２７億美元；收購旗星銀行之後，２０２２年末，商業地產貸款升至２２７．６７億美元，同時銀行規模擴大到９０１．４４億美元；收購簽名銀行後，２０２３年末，商業地產貸款升至３８６．３６億美元，總資產達１１６３．２２億美元，達到了重要銀行的監管標准。 有分析指出，聯儲局減息的決定不能拖延太久，否則商業房地產市場及地區性銀行將進一步受創。紐約社區銀行上周公布季度業績虧損，原因是為持有的商業房地產貸款減值。自公布業績以來，紐約社區銀行股價累計下跌約６０％。 美國區域銀行危機重燃！美國紐約社區銀行（ＮＹＣＢ）周三公布業績後，股價暴瀉近３８％，收報６．４７美元，拖累美國地區銀行指數跌６％，創去年３月矽谷銀行倒閉後最大跌幅，令市場憂慮商業房地產會成為下一個爆煲的根源。 紐約社區銀行第四季度調整後虧損達１．８５億美元，原因是其信貸損失撥備高達５．５２億美元。這些撥備的大部分分配給了其商業房地產投資組合，與許多銀行一樣，由於疫情導致的辦公室持續空置，該投資組合一直面臨壓力。 商業內幕指出，美國商辦價格近年已大幅下滑，除了因為 ＣＯＶＩＤ-１９ 興起的遠距辦公潮流使辦公室的需求下降，再加上聯准會不斷升息，導致借貸利率節節升高。這讓背有大量商辦貸款的銀行處於這場風暴的最前線，並且區域銀行的曝險遠高於大型銀行，一份報告發現，商業房地產貸款占小型銀行投資組合的 ２８．７％，而大型銀行則僅有 ６．５％。 周三晚間，紐約社區銀行報告巨額貸款損失，其中也有一部分與商業地產項目有關，股價因此大跌超３７％。因為這家銀行曾在去年接手暴雷的簽名銀行，使得這一事件格外引人關注。截至發稿，紐約社區銀行周四繼續下跌１３％，整個美國區域銀行板塊一同風聲鶴唳。 紐約社區銀行上周收益報告的主要沖擊來自於其承認其房地產貸款價值急劇下降，這促使其削減股息並儲備５億美元以防止未來損失。該銀行確定了兩筆貸款，一筆與一棟辦公樓有關，另一筆與一棟合作住宅樓有關，造成了高達１．８５億美元的損失。 根據數據跟蹤機構ＴＲＥＰＰ的數據，到２０２７年，美國商業地產到期貸款總額將超過２．２ 萬億美元。目前，許多銀行已經短期延後了兩年內已到期的商業地產貸款。 對地區銀行的新擔憂是由１１６０億美元商業房地產貸款人紐約社區銀行（ＮＹＣＢ）引發的，該行在上周三削減了股息，報告了出人意料的季度虧損，並為與商業房地產持有相關的未來貸款損失儲備了數百萬美元。 ＷＥＳＴＥＲＮ ＡＬＬＩＡＮＣＥ、ＶＡＬＬＥＹ ＮＡＴＩＯＮＡＬ等地區銀行的股價也跟跌。上周，華爾街見聞提及，許多對商業地產風險敞口較高的中小型銀行也計提了巨額撥備，包括日本青空銀行、德意志銀行等。 更深層的原因則是商業地產危機。在美國高利率環境下，商業地產的風險上升是不爭的事實。而地產行業和銀行業緊密掛鉤，當商業地產出現損失時，銀行的貸款壞賬率就會上升，銀行業也會被卷入漩渦。 商業房地產數據提供商 ＴＲＥＰＰ數據顯示，到２０２５年底，銀行貸款人將有合計約５６００億美元的商業地產債務到期，占同期到期債務總額的一半以上。相比大銀行，地區銀行更容易受到打擊所受打擊也更重，因為他們缺少可以抵御風險的大型信用卡組合或投資銀行業務。 周四，德國最大銀行德意志銀行也宣布，該行２０２３年四季度將美國商業地產貸款的損失撥備同比增長四倍多，該行為其相關投資組合計提了１．２３億歐元，遠超２０２２年同期的２６００萬歐元，幾乎是該行２０２３年第三季度撥備金額的兩倍。 這對美國地區銀行影響更大。摩根大通之前統計的數據顯示，商業房地產貸款占美國小型銀行資產的２８．７％，而大型銀行僅為６．５％。 紐約社區銀行是去年美國地區性銀行危機的贏家之一，該銀行的股價周三盤中暴跌４６％，原因是它發布了一份令華爾街驚掉下巴的財報， 這讓投資者擔心它現在預示著該行業的下一個痛苦來源：商業房地產。 銀行與地產之間的緊密關系並不難理解：地產開發商和地產持有人，往往會與銀行展開融資業務。所以當商業地產使用率和估值下降的時候，銀行也站在風暴襲來的前排。 在過去五個交易日中，該公司股價有四個交易日下跌了兩位數，２月７日紐約社區銀行再度下挫２２％，累計跌幅達５９．５４％。鑒於對房地產風險的擔憂，紐約社區銀行的業績公布後，地區性銀行股普遍承壓，導致ＫＢＷ地區性銀行指數今年以來下跌了約１２％。