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《外匯市場》美聯儲減息預期減弱美元飆升至11周高位 @ 2024-02-06T04: 返回 熱門新聞 關鍵詞：減息 降息 美聯儲 鮑威爾 概念：美聯儲鮑威爾 值得注意的是，美聯儲主席鮑威爾表示，強勁的勞動力市場不會破壞寬松政策，但如果就業疲軟，美聯儲將加快降息步伐。這種不對稱的前景只會讓周五的就業報告變得更加重要，任何意外的下行都可能使市場重新聚焦３月降息可能。 美聯儲主席鮑威爾於記者會明確指出，不認為３月會減息，將審視數據是否確定通脹能繼續保持下降趨勢並朝向２％的目標，再作減息的決定。中銀香港個人數字金融產品部財富策略及分析處主管張詩琪認為，預期美聯儲最快或將於５月啟動降息周期，以保障經濟能順利軟著陸。 當日，美聯儲主席鮑威爾在發布會的問答環節中強調，他並不認為美聯儲可能會在３月份降息。「我認為委員會不太可能在３月份的會議上有足夠信心以確定３月是這樣做（降息）的時候。」 美國聯儲局維持利率不變，表明三月減息的機會不大。本港多間主要銀行都維持最優惠利率不變。有分析認為，聯儲局最快今年中才會減息。２０２４年美國聯儲局首次議息會議，官員一致決定聯邦基金利率維持在５．２５至５．５厘水平。聯儲局指出通脹在過去一年有所放緩，但仍然較高。主席鮑威爾表明，不太可能在三月便開始減息。美國聯儲局主席鮑威爾指出︰「我們正嘗試做的，是可以讓我們有信心通脹會回落至百分之２，我們才可以開始調低緊縮水平。市場預期今年會有三次降息，但為了確保這過程，我們需要更多證據證實通脹正在下降。」有分析認為，聯儲局最快今年五、六月才會減息。東亞銀行首席經濟師蔡永雄表示︰「美國通脹連續三年多超標，目前雖然有回落，以核心個人消費開支物價指數來看，其實仍超過百分之２水平，所以仍要觀察情況，才有更大信心去決定減息，所以認為三月份會太早了。年中減是基本情境，減０．２５厘；全年減三次，每季０．２５厘，全年減０．７５厘。」他又預期，即使美國今年中開始減息，本港銀行亦未必即時跟隨，但相信對本地樓市氣氛會有正面作用。美國議息後，本港多間銀行都按兵不動，匯豐、恆生和中銀維持最優惠利率在５．８７５厘不變；渣打則維持在６．１２５厘。金管局提醒，港元拆息在往後一段日子可能仍處於較高水平，市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應小心考慮及管理利率風險。 美聯儲主席鮑威爾接受《哥倫比亞廣播公司》《６０分鍾時事雜志》節目訪問時表示，美聯儲可以在決定何時減息問題上保持審慎，因為非常強勁的經濟給予央行官員時間就通脹持續下降建立信心。 美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上稱，美聯儲的政策利率很可能已經達到了本輪緊縮周期的最高點，如果經濟發展大致符合預期，美聯儲在今年某個時點開始回調政策是合適的。但在隨後的提問環節，鮑威爾表示短期內美聯儲不會降息，１月會議上聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）的票委們沒有降息的提議，３月降息也不太可能。 鮑威爾表示，至少從周三的會議情況看，目前美聯儲尚未達到３月就啟動降息的信心水平，最終是否降息將取決於經濟形勢的演變。 美國聯邦儲備局一如預期，連續四次會議維持利率不變，並明確發出利率已見頂訊號，但表明當局未開始為減息作准備，還透露幾乎不可能在三月會議上減息。美國聯儲局完成一連兩日的會議，所有官員一致決定，維持聯邦基金利率於５．２５至５．５厘不變。這次亦是自２０２２年３月開始，總共加息１１次以後，第４次維持利率不變，聯邦基金利率處於接近２３年高位。聯儲局的聲明指出，經濟活動以「穩健」的速度擴張，自去年初以來，就業增長有所放緩，但仍保持強勁，失業率保持低位，通脹在過去一年有所放緩，但仍然較高。聯儲局主席鮑威爾表明，基於剛舉行的會議，相信委員會不太可能在三月減息。美國聯儲局主席鮑威爾說：「我們正嘗試做的，是可以讓我們有信心，通脹會回落至百分之２，我們才可以開始調低緊縮水平。市場預期今年會有三次降息，但為了確保這過程，我們需要更多證據，證實通脹正在下降。」鮑威爾拒絕承諾在聯儲局開始減息後會有一連串的減息行動，表明一切要參考經濟數據。聯儲局下次貨幣政策會議日期是３月１９至２０日。 &ＬＤＱＵＯ;我們目前看不到黃金更多的上行潛力，畢竟，美聯儲主席鮑威爾在美聯儲會議後的新聞發布會上表示，美聯儲的首次降息可能還需要等一段時間才會到來。他認為最早在３月份降息的可能性不大。美聯儲首先希望確保通脹能夠持續回到目標水平。僅靠疲軟的經濟數據可能還不夠。黃金市場的投資者將不得不繼續保持耐心，在這種背景下，我們堅持認為金價最初將繼續橫盤走勢，直到今年下半年才會恢復上行趨勢。&ＲＤＱＵＯ; 在隨後的新聞發布會上，鮑威爾可能會被問及：美聯儲是否正在考慮３月開始降息，以及委員會１２月對今年降息７５基點的預測中值是否仍然有效。 鮑威爾提及，聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）的幾乎每個人都認為今年降息是合適的。美聯儲能做的就是權衡行動過早和行動過晚的風險並及時作出判斷。如果看到勞動力市場疲軟，或者通脹確實具有說服力地下降，美聯儲會想要更快地采取降息行動。「操之過急的危險在於，工作尚未完成，過去六個月的良好數據在某種程度上並不是通脹走向的真實指標。我們認為情況並非如此。但謹慎的做法是給它一些時間，看看數據是否持續證實通脹以可持續的方式降至２％。」 １）關於何時降息。「降息」是本次記者會最關注的問題。由於本次聲明提到，美聯儲在降息前還需要獲得更大信心（ＧＲＥＡＴＥＲ ＣＯＮＦＩＤＥＮＣＥ），記者們希望鮑威爾能給出更具體的評判標准。鮑威爾強調，過去６個月通脹走勢良好，目前美聯儲已有一定信心，只是還需要更大信心確認通脹能夠回落；至於更多信心指的是什麼，美聯儲還沒有到達那個階段，所以也就沒有過多討論。「新美聯儲通訊社」ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ問道，根據泰勒規則，美聯儲為什麼還需要保持較高利率？鮑威爾稱，一方面，不同的規則給出不同結果；另一方面，美聯儲不能（只根據泰勒規則）機械地調整利率，也會關注更廣泛的金融條件。總之，降息時點的選擇最終將與「信心」有關。另有記者問，本輪降息是一次性的還是周期性的？鮑威爾稱，短期來看，３月降息不是最可能的情形，後續將取決於數據。 在 １月的貨幣政策報告中，美聯儲對經濟活動描述有所變動，認為近期美國經濟活動穩健增長，經濟預期有所改善。在ＦＯＭＣ的聲明和美聯儲主席鮑威爾發言中，均強調了將通脹維持在２％仍然是美聯儲貨幣政策的首要目標。美聯儲官員並未對未來降息路徑給出較為明顯的信號，鮑威爾在會後表示仍需要更多的數據支撐，不認為３月將啟動加息。 張詩琪指出，鮑威爾明確表示加息周期已完成，並對降息持開放態度。至於未來降息步伐， 她認為需要觀察美國未來通脹及經濟數據。 現時在通脹層面，隨著美國上周公布的核心個人消費開支平減指數下跌至２０２１年３月低位，相信通脹已愈來愈接近目標水平，為美聯儲提供了降息條件 。 當地時間１月３１日，美聯儲主席鮑威爾在今年首次議息會議後的記者會上表示，開啟降息通道是事關重大的決策，美聯儲希望能穩妥處理。盡管在反通脹方面取得了很大進展，美聯儲仍希望確保抗通脹工作有始有終。同時，鮑威爾否定了３月減息的可能性，這充分表明芝加哥商品交易所的利率期貨投資者對減息時間表過度樂觀，缺乏可信度，甚至說有點想當然，但也正是這種樂觀情緒推高了美國股票市場，抑制了美國國債收益率上漲勢頭。 但也需注意，雖然美聯儲不急於降息，但已為降息、縮表減速鋪路。鮑威爾表示，「幾乎所有」委員會成員都認為，美聯儲２０２４年開始降息是合適的。他還稱：「我們計劃在３月的下次會議上開始深入討論資產負債表問題。」 面對「新美聯儲通訊社」尼克·蒂莫勞斯的提問，鮑威爾表示，大多數委員都同意適當降息，但現在ＦＯＭＣ需要確定一個具體的位置，在這個位置上對通脹能持續回歸至２％感到自信，然後才會開始降息。即便大家都認為今年可能會有三次降息，但真正開始前仍需要有這樣一個確認的過程。 在隨後的記者會上，美聯儲主席鮑威爾稱，ＦＯＭＣ利率可能處於本輪周期的峰值，但還需更多證據證明通脹已被遏制，多數委員預計今年可能降息多次。鮑威爾表示：「根據今天的會議，我認為３月份不太可能降息，計劃３月份開始深入討論資產負債表問題。」 經濟學者表示，１月就業報告超強，且去年底的就業人數增量也大幅上修，工資升幅更明顯擴大，顯示就業將繼續支持消費支出，經濟可望持續擴張，潛在的通膨威脅也並未解除；美聯儲主席鮑威爾已表明，３月降息不是「基本情況」，現在元月就業數據強勁，預料美聯儲提前於３月降息的可能性益發渺茫。 北京時間周四凌晨，美聯儲連續第四次會議維持利率不變，將基准聯邦基金利率維持在２２年高點５．２５％-５．５％，暗示對降息持開放態度，但不一定馬上采取行動。最新利率聲明中剔除了關於可能加息的語句，對未來的政策路徑做出了更加中性的評估。隨後，美聯儲主席鮑威爾對三月就開始降息的預期潑了一盆冷水。他說：「根據今天的會議，我想告訴你們，我認為委員會在３月會議之前不太可能達到一定程度的信心。」這意味著，鮑威爾認為３月不可能降息。鮑威爾講話後，美股指數走低，期貨市場對３月降息的押注降溫明顯。 所以，從這一系列的消息和數據來看，ＡＤＰ數據先「小試牛刀」，上下震蕩洗盤；隨後市場降息預期增加，黃金走高向上！隨後是鮑威爾和美聯儲先後「鴿派」，金價大幅度下跌！因此，這樣下來，這個走勢就是正常化的走勢，並非「妖魔化」的走勢！