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李慧芬：美聯儲暗示明年減息美股創新高 @ 2023-12-19T00: 返回 熱門新聞 關鍵詞：聯儲 減息 概念：美聯儲減息 ＴＨＥ ＰＯＳＴ 李慧芬：美聯儲暗示明年減息 美股創新高 ＡＰＰＥＡＲＥＤ ＦＩＲＳＴ ＯＮ ＣＡＰＩＴＡＬ 資本平台． 股債市場的多頭勢力極度樂觀地認為，美聯儲最新公布的「ＦＯＭＣ點陣圖」表明，與９月份點陣圖相比，美聯儲２０２４年的降息步伐將更快，甚至可能快於最新點陣圖暗示的７５個基點降息幅度，因此關於「降息」的炒作力量將持續支撐美股和美債走高。利率期貨市場押注美聯儲明年降息高達１５０個基點。 上周二晚（１２日）美國公布了１１月消費物價指數ＣＰＩ，結果比前值的３．２％輕微下降至３．１％,，數據反映美國通脹持續下降，但今次下降幅度輕微，因此市場反應不大，美元只下跌了少許。至周四凌晨３時美聯儲局宣布利率決議，結果是利率５．５％維持不變，符合市場預期。但聯儲局利率點陣圖顯示明年減息幅度將有０．７５％,比上次的點陣圖多了０．２５％，即是顯示明年將會有三次減息，在明年減息幅度增加的影響下，美元開始下跌，黃金及非美貨幣飆升，美股三大指數也大幅上升。隨後鮑威爾在記招會更大放「鴿」彩，近一小時的記招會，說話內容有鴿有鷹，當晚說話中的「大鴿」，是他兩年來首次表示與官員們有談論過減息事宜，並表示聯儲局將會明年展開減息，而且暗示美國有經濟衰退的可能。話畢，美元再下跌，金價及非美貨幣進一步上升，當然，美股三大指數也上升。 美國股指期貨開市前升跌互現，顯示聖誕節期間美股可能延續升勢，美聯儲明年轉向鴿派的預期持續支撐了市場。 市場傳統智慧無期望無失望，但容易有驚喜，結果自９月份起點陣圖暗示或仍有最後一次的加息並未有出現，甚至美聯儲暗示加息周期已經結束！對於２０２４年減息時間和幅度，聯儲局曾討論過減息，明年將有更大減息幅度由預期０．５％ 提升到０．７５％。對比９月份預計今年仍有０．２５％加息空間和只有０．５％減息空間，一來一回令市場意外，對買了美債和美股的投資者，消息是遲早來的聖誕禮物，但對買入美元的投資者自然屬壞消息，美匯指數一度跌穿１０２．５的兩個月低位，亦幾乎觸及關鍵支持１０１．７才出現反彈。而不同立場的聯儲局委員又重申其觀點，反令市場未猜透美息走向，市場繼續於２０２４猜度聯儲局減息時間或幅度。 周三，市場對美聯儲的鴿派態度感到意外。盡管聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）維持利率不變，但該委員會和美聯儲主席傑羅姆&ＭＩＤＤＯＴ;鮑威爾從此前緊縮貨幣政策的鷹派言論轉向寬松政策，包括未來降息。美聯儲「點陣圖」現顯示２０２４年三次降息（總計０．７５％）。市場對美聯儲消息歡呼雀躍，美股指數創年內新高，金價飆升回２０００美元/盎司上方，美元指數大幅下跌美國國債收益率下降。基准１０年期國債收益率跌破４％。目前整體市場的風險偏好已大大改善，至少在短期內應該會支持股市和大宗商品市場的進一步上漲。《巴倫周刊》今天的頭條新聞寫道：「市場因美聯儲鴿派起飛而歡欣鼓舞&ＨＥＬＬＩＰ;&ＨＥＬＬＩＰ;」 另外，美聯儲維持利率不變，局方「點陣圖」預示明年共減息７５點子。部分市場人士預估，局方在明年２至３月開始減息，余偉文則認為是過分樂觀，並料美聯儲明年中之後才開始減息，實際步伐仍要視乎經濟數據表現。 １２．１４美聯儲發布１２月ＦＯＭＣ會議決議，宣布暫停加息、基准利率維持在５．２５％-５．５％區間，並聲稱決策者正在思考、討論何時降息，釋放出意外的鴿派信號，當前點陣圖反應市場預計聯儲將於明年３月首次降息。但近期美債長端收益率下滑速率較快，或再次促進制造業投資，疊加１１月消費數據仍具韌性，降息路徑仍存不確定性，關鍵觀察變量或為美股-居民財富效應循環何時打破(１１．３《核心資產承先，大盤成長續後》)。 【明報專訊】美聯儲預告明年將減息０．７５厘，令市場對美國減息預期升溫，為美元帶來下行壓力。交易員昨預期美聯儲到明年底減息幅度達１．５厘，相比議息會議前的減息預期多出半厘。被視為美聯儲第三把手、擁永久投票權的紐約聯儲銀行行長威廉斯（ＪＯＨＮ ＷＩＬＬＩＡＭＳ）試圖為減息預期降溫，昨強調美聯儲「現在並未真正討論減息」。 ＦＸ１６８財經報社(香港)訊 美聯儲啟動降息周期的鴿派信號響起，全球股市迎來大豐收。展望２０２４年，高盛資金流大師ＳＣＯＴＴ ＲＵＢＮＥＲ提出股票市場的２５個主要變革趨勢，他認為明年應做多中國股票和新興市場。在美股方面，明年初難有追高表現，但在「這時間點」將有大額資金入場。 北京時間１８日晚，周一美股小幅高開。三大股指此前已經連續七周上漲。高盛上調２０２４年美股預期。市場繼續關注美聯儲的貨幣政策路徑。 在近期美元指數劇烈波動背後，美聯儲釋放的降息「鴿聲」以及隨後的「反轉」是背後的關鍵原因。上周美聯儲主席鮑威爾意外表示，歷史性的貨幣政策緊縮周期可能已經結束，討論降息的問題開始「進入視野」。因此，市場一度預計美聯儲明年３月降息的概率超過七成，交易員對美聯儲明年全年降息幅度的預估也從此前的１２５個基點進一步升至１５０個基點，美元大跌，美股、美債節節攀升。 美聯儲宣布基准利率維持在５．２５厘至５．５厘區間不變。香港方面，匯豐銀行同日宣布最優惠利率(Ｐ)維持不變，保留在目前５．８７５％的水平。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，是次匯豐銀行宣布最優惠利率(Ｐ)維持不變，最新美聯儲預測中位數較為樂觀，顯示２０２４年將減息７５點子至４．６厘，美國加息周期見頂下，理論上本港今輪加息周期亦已完結，息口料已見頂下，業主供樓負擔未有再進一步增加，對現時正在復蘇的樓按市場相對正面。 總結２０２３年，美聯儲累計加息４次各２５點子，合共１厘；而香港亦於今年５月及７月份各加息０．１２５厘，合共０．２５厘，兩者加息幅度比去年均較為溫和。曹德明表示，美國消費者物價指數(ＣＰＩ)由今年１月份６．４％逐步回落至最新１１月份３．１％，通脹放緩下，使聯儲局自９月份開始至今保持觀望。 對於聯署局何時才開始減息，曹德明表示，參考過往歷史數據，２００４年加息周期，聯邦基金利率於２００６年７月升至５．２５厘後，橫行約１４個月後才於２００７年９月開始減息，當時香港亦跟隨下調最優惠利率(Ｐ)。曹德明認為即使美國ＣＰＩ年內已大幅回落，但與目標２％仍有距離，而美國１１月非農就業報告比預期強勁，失業率仍保持低位，顯示勞動市場依然強健，另外油價高企以及房價指數上揚下，加上俄烏及以巴等地緣政治問題令通脹前景仍存在不確定性，相信聯儲局將繼續密切觀察市場狀況以及通脹走向，聯邦基金利率將於明年上半年維持高水平一段時間，本港拆息亦將繼續徘徊４厘以上高水平一段時間。如聯儲局明年下半年開始減息，料拆息亦將跟隨回落。(ＳＬ/Ｕ)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ