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別相信美聯儲的利率預期- 華爾街日報 @ 2023-09-22T00: 返回 熱門新聞 關鍵詞：利率 加息 維持 升息 美聯儲 概念：美聯儲維持利率不變 美國聯儲局周三（９月２１日）公布議息結果，一如預期維持目前利率介乎５．２５至５．５０厘，仍為美國聯邦基金利率１６年來最高。這是聯儲局繼６月決定維持利率不變後，再次決定暫停加息。聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）會後聲明稱，委員們一致同意此次的利率決定。聲明指出，１２位官員預計今年還會升息一次，７位官員預計維持不變，重申將繼續評估更多資訊，並會把貨幣緊縮政策的滯後效應納入考量。在議息結果公布後，美國國債殖利率和美元指數回升，股市則有所下跌。 嘉信理財香港理財顧問林長傑亦認為，盡管利率水平應該會維持穩定，但其長期前景依然不明朗。現時通脹已經見頂，聯儲局很可能會轉向一個更為類似「外科手術」的應對方式，該局官員亦會針對其余未有轉好的范疇，因此今年稍後仍有再次加息的可能性，但若只加息一次，應該不會為市場帶來太多憂慮。 聯儲局周三的決定凸顯出，雖然聯儲局決策者在其基准利率方面接近了峰值，但是他們打算將其長期維持在這一峰值或接近峰值狀態。 除了預測年底會再加息一次之外，聯儲局官員如今的預想是，在進入２０２４年後的相當一段時間里，他們將維持高利率。 英倫銀行宣布，維持利率不變，基准利率升至５．２５厘，市場原預期當局有機會加息０．２５厘，結果令市場稍為意外。英國央行行長貝利表示，工作尚未完成，央行還有一項重大任務要完成，但不預測下一次利率調整會是什麼時候，保留加息可能。英鎊匯價在消息公布後靠穩，英鎊兌美元暫報１．２２７５，兌港元９．５８算。 英國８月通膨數據出爐，原本市場預期會往上升到７％，結果出乎意料，從７月的６．８％，降到８月的６．７％。這將讓英國央行可能會考慮暫停升息，周四會議維持利率不變的可能性提高。 美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）官員投票決定將利率維持在２２年來高位不變，並透露出在今年是否應再次加息的問．．． 周三在當日的利率會議上，美聯儲維持利率不變，但立場更趨鷹派，預計年底前將再加息一次。在此次會議上，鮑威爾表示，美聯儲仍有可能在１１月或１２月的貨幣政策會議上加息。他補充說，「在可預見的未來，無論最後一次加息與否，貨幣政策都將不得不保持限制性，直到我們確信通貨膨脹正在朝著我們的目標持續下降。盡管價格壓力已經顯示出一些令人鼓舞的緩解跡象，但讓通脹回落至２％的目標遠未結束。總體而言，經濟活動走強意味著我們必須在利率方面采取更多措施。」鮑威爾一番鷹派的講話，在隔夜貴金屬市場上給到黃金些許壓力。目前對許多投資者來說，問題是美聯儲將把利率維持在這樣高的水平上多久。美聯儲傳聲筒ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ在美聯儲公布利率決議後發文指出，仍有多名美聯儲官員一直不願表明結束加息。官員擔心，更為強勁的經濟活動以及石油和貨運價格的上漲可能導致最近的通脹下降停滯甚至逆轉，從而需要上調利率。美聯儲近階段保持著鷹派的基調，對黃金的升高產生制約影響。 聯儲局本周將會舉行議息會議，外界普遍預期當局將維持利率不變，同時大幅上調經濟成長預測，並在點陣圖中暗示今年還會再一次加息。儲局官員近期不斷灌輸利率維持高位更長時間（ＨＩＧＨＥＲ ＦＯＲ ＬＯＮＧＥＲ）的思想，但利率若保持高位愈久，經濟下滑的風險就越高。市場現時目光已聚焦到經濟增長放緩。ＶＡＮＧＵＡＲＤ ＡＳＳＥＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ全球利率主管ＲＯＧＥＲ ＨＡＬＬＡＭ指出，經濟現階段是向軟著陸過渡，抑或勞動力市場在朝更易引起衰退的方向減弱，當中存在不少問號。 聯儲局決定維持利率不變，但調了今明兩年的利率預期。央行官員的利率預期（俗稱點陣圖）顯示，全年利率預測的中位數繼續在５．５厘至５．７５厘之間，意味著今年將再次加息。到明年底，利率預測的中位數減半厘至５厘至５．２５厘之間，這與６月時有所上調，當時預測是減足足１厘息。 中央銀行周四（９/２１）召開Ｑ３理監事聯席會議，表示考量國內通膨緩步回降趨勢，且明年通膨率可望降至２％以下，加上國內今年經濟成長不如預期，預估今明兩年產出缺口皆為負值，因此決議維持政策利率不變。因此，央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率，分別維持年息１．８７５％、２．２５％及４．１２５％。央行也預測今年下半年經濟成長率回升為３．８１％，全年則為１．４６％，低於６月預期的１．７２％；展望明年，央行認為因全球商品貿易成長升溫、新興科技應用持續擴展，將使台灣出口及民間投資動能可望回溫，因此預測２０２４年經濟成長率為３．０８％。此次央行並未針對房市祭出新一波選擇性信用管制措施。央行說明，該行已五度調整選擇性信用管制，且自去年３月來升息及調升存款准備率，加上政府落實「健全房地產市場方案」的效果也持續發酵。 中原按揭董事總經理王美鳳指出，美國核心通脹率連月繼續回落，本月維持利率不變以觀察早前累積加息後之滯後作用亦較合理，美國將保留息率政策彈性，有機會年內再加息一次後便結束今次加息周期。息率將會進入一個橫行階段並維持一段時間，預期美國息率約於明年下半年開始掉頭回落。 美國聯儲局將會在本港時間星期四零晨, 公布議息結果, 星展香港財資市場部環球市場策略師李若凡表示, 現時市場預測加息機會率只有不足一成, 相信聯儲局會維持利率不變． 美國聯准會(ＦＥＤ)利率決策小組聯邦公開市場委員會(ＦＯＭＣ)結束為期２天的利率決策會議，於台北時間周四凌晨２時宣布，將聯邦基金指標利率維持５．２５％至５．５％區間，仍是２２年來高位。不過，國際油價近期高漲，上看每桶百美元，點陣圖顯示，決策成員預計今年底再升息一次，美股四大指數齊下挫，包括台北股市在內的亞洲主要股市今天(２１日)午盤前也都是下跌走勢。 為維持高油價獲利，沙烏地阿拉伯和俄羅斯宣布，延長減產措施至年底，再加上美國頁巖油產量下滑等，更令外界擔心供應短缺，刺激國際原油報價基准的倫敦布蘭特、紐約西德州原油價格持續走高，直奔百美元價位。 油價走高，也引發通膨再度回升的憂慮。美國聯准會在結束２天的利率決策會議後，雖然沒有宣布再次升息，但最新的點陣圖顯示，１９名決策委員中有１２人預測今年還會再升息一次，２０２４年降息兩次，但較６月的預測減少兩次，顯示利率處於高檔的時間將比原先預期還要更久。 對ＦＥＤ利率政策較敏感的美國２年期公債殖利率觸及２００６年新高，但股票市場，對利率敏感的大型科技股領跌，美股四大指數收盤時都下挫，亞洲主要股市，包括台北股市２１日一早開盤跌幅都不小。萬寶投顧執行長王 ４．周三(９月２０日)，美聯儲維持利率不變，但強化了其鷹派立場，預計今年年底前將進一步加息，到２０２４年的貨幣政策將比此前預期的要緊縮得多。與６月份時的預測一樣，美聯儲政策制定者仍認為，基准隔夜利率今年將在５．５０％-５．７５％區間見頂，僅比當前區間高出０．２５個百分點。 美聯儲周三維持利率不變，但其最新的季度預測顯示，今年可能會再次加息，並在２０２４年之前保持利率不變。 【時報記者郭鴻慧台北報導】中央銀行今(２１)日下午舉行的理監事會議，決議利率凍漲，維持目前對六都及新竹縣市等８縣市，選擇性信用管制，管制地區的第二戶房貸上限為７成，且無寬限期，所以雖未升息，但對房市管制的態度仍嚴謹，未見松動。 台灣房屋集團趨勢中心執行長張旭嵐表示，由於先前五度升息，已讓國內利率水准來到近１５年新高，所幸政府祭出青年安心成家貸款加碼補助，讓下半年房市在平均地權新制和大選等干擾下，交易有復蘇跡象。 大家房屋企劃研究室總監郎美囡表示，利率走勢深度影響買方購屋意願，觀察２０２２年３月以來５次升息，每次升息造成下個月買賣移轉棟數緊縮，這次不升息也讓房貸族稍微放寬心，另一方面，新青安貸提供１．７７５％破盤價利率，首購進場意願高，造成８月份八大行庫新增房貸走揚，政府為避免不動產市場再度熱絡，今年房市管制應該不會松綁。 住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則認為，本次央行不升息應與台灣通膨率已降到２％以下水准，加上全年經濟成長率可能會下調有關，不動產市場表現應非其主要考量。不過從央行這次也並未對房市管控政策松手，顯見在央行眼中，房市正在「留校察看」期，加上今日行政院會議通過囤房稅等重大 對黃金而言，日內將召開貨幣政策會議的美聯儲無疑是重中之重，市場普遍預測美聯儲本周將暫停升息，但更為關鍵的則是點陣圖以及官員的經濟預測。ＭＦＳ投資管理公司的首席經濟學家和投資組合經理ＥＲＩＫ ＷＥＩＳＭＡＮ說：「市場已經完全消化了維持利率不變的預期，而且自從美聯儲６月份的會議暫停加息以來，這次會議很可能也是如此，實際上正在轉向每隔一次會議加息的節奏。」眾多機構分析意見都認為，美聯儲不太可能改變當前利率，但所有人的目光都將集中在美聯儲主席鮑威爾對通脹風險的見解上。盡管市場普遍預計鮑威爾將強調通脹威脅持續存在，但他可能會表達「觀望」態度。全球汽油和柴油庫存較低對通脹目標構成短期風險，如果美聯儲選擇進一步加息以控制通脹，這種情況可能會影響黃金的吸引力。凱投宏觀的ＧＡＲＤＮＥＲ說：「今年金價有進一步下跌的空間，因為投資者將黃金作為對沖經濟不確定性和高通脹環境的工具的需求實際上有所減少。」全球最大黃金支持的交易所交易基金ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ的持倉量上周接近八個月低點。因此短期來看，黃金前景仍不明朗，在多空情緒之間搖擺。市場正在熱切等待央行釋放貨幣政策調整的線索，特別是美聯儲將於周三做出的決定。鑒於全球對通脹和利率的關注，黃金陷入了困境，其命運與即將發布的央行聲明密切相關。 不過，分析師的預測顯示台幣全年累計將難逃連兩年走貶，其中台美利差暫難縮減，亦將持續為台幣貶值的推手之一。台灣央行將於本周四舉行利率決策會議，盡管央行總裁楊金龍在６月會議上表示不排除進一步加息的可能性，市場普遍預期央行將連兩季維持利率不動。在這一輪升息周期聯儲會共調升５２５基點，台灣央行指標利率僅調升７５基點。 投資者預期，ＦＯＭＣ將維持５．２５至５．５厘的基准利率區間不變。這是ＦＯＭＣ連續加息１０次後首度不改動利率。市場人士將關注聯儲局主席鮑威爾在會後發表的講話，揭示１１月及１２月加息的可能性，抑或今次加息周期已經結束。 稍早時，聯儲局議息後宣布維持利率不變，會後公布的利率點陣圖顯示，官員們仍然預計今年底再加息一次，聯邦基金指標利率將升至５．６厘水平，不過明年減息幅度將小於先前的估計。 富達國際宏觀與戰略資產團隊表示，聯准會一如預期於 ９ 月利率會議維持基准利率不變，並透過會後聲明表示保留額外政策緊縮可能是適當的，同時對前瞻指引維持鷹派。然而，我們認為更重要的是經濟預測摘要 (ＳＥＰ) 的變動，聯准會委員對 ２０２４ 年利率中位數的預估從 ６ 月利率會議預估之 ４．６％ 上調至 ５．１％，若考量 ２０２４ 年核心個人消費支出 (ＰＣＥ)通膨率預估為 ２．６％，此意味委員會對 ２０２４ 年實際利率的預估上調 ５０ 個基點至 ２．５％，加上 １９ 位官員中有 １２ 位認為若有必要可再次升息，顯示聯准會仍處於鷹派立場。