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美國議息｜宣布加0.25厘符預期仍高度關注通脹風險（附決策聲明全文） @ 2023-07-28T04: 返回 熱門新聞 關鍵詞：加息 聯儲 概念：美國聯儲局加息 美國聯儲局本港時間今日凌晨結束一連兩日的議息會議，一如預期加息０．２５厘，是去年３月以來第１１度加息，聯邦基金利率目標區間上調至５．２５厘至５．５厘，創２２年新高。會後聲明提到，近期指標顯示經濟活動一直以適度速度擴張，就業增長強勁，失業率保持在低位，但關注通脹居高不下，會堅定致力將通脹恢復到２％的目標。匯豐率先宣布，上調港元最優惠利率及港元存戶利率０．１２５厘至５．８７５％，幅度與今年５月加息一致，明日生效。 美國聯儲局加息及主席鮑威爾發言後，摩根士丹利及花旗等華爾街大型券商，對聯儲局利率前景的看法不變，相信１１月前不會加息。 美國聯儲局一如市場預期，於７月議息決定加息０．２５厘，將聯邦基金利率區間上調至５．２５至５．５厘，創２２年高。聯儲局主席鮑威爾重申，將根據數據於逐次會議考慮利率決策，綜合投資界分析，儲局口徑為９月份加息留有余地，並可能會利用ＪＡＣＫＳＯＮ ＨＯＬＥ會議釋出指引，目前大行均相信是次為今個周期內最後一次加息。 這種矛盾在聯儲局內也能反映出來。聯儲局理事沃勒（ＣＨＲＩＳＴＯＰＨＥＲ ＷＡＬＬＥＲ）成為鷹派聲音的代表。他在７月曾警告，在通脹持續改善之前，央行可能會繼續加息，並駁斥了因６月份物價資料弱於預期而滋生過度樂觀的情緒。但聯儲局亞特蘭大分行行長博斯蒂克（ＲＡＰＨＡＥＬ ＢＯＳＴＩＣ）則表示，央行可能會停止加息，他在６月時已表示，通貨緊縮政策將逐漸消失。 【彭博】-- １６個月前，聯儲會啟動了數十年來最激進的加息周期，而今市場暫獲喘息之機，因為聯儲會的加息周期可能終於完結了。然而，ＰＩＭＣＯ (品浩) 的ＤＡＮＩＥＬ ＩＶＡＳＣＹＮ表示，明智的投資者最好要牢記，這並非定數。他並不是跟聯儲會接近緊縮尾聲這一市場共識逆向而行。他表示，如果通膨數據支持的話，聯儲會可能會在９月再次加息，不過概率「接近於扔硬幣」。但他也表示，即使屆時不加息，加息的風險可能仍會持續一段時間。原因之一在於，盡管按揭抵押貸款利率大幅上升，但房地產市場仍然保持韌性，部分原因是大量房主已鎖定了低利率。而房地產價格高企可能會繼續波及租金，給通膨指標帶來上行壓力。「通膨有可能會仍具粘性並高於央行目標，」與他人聯手管理１２４０億美元ＰＩＭＣＯ ＩＮＣＯＭＥ ＦＵＮＤ的ＩＶＡＳＣＹＮ表示，「因此，如果聯儲會真的暫停且今年不再行動的話，那麼認為他們已經完結的想法會是危險的。」該基金２０２３年和過去五年的表現均超越了約９０％的同類產品。ＩＶＡＳＣＹＮ表示， 聯儲會行動的影響已經弱化，因為太多家庭和企業在疫情期間舉債。低利率使得房主幾乎沒有動力賣房，這導致供應稀缺，進而給房價帶來上行壓 聯儲局主席鮑威爾記者會表示，自去年年中以來，通脹有所放緩，但要達到聯儲局２％ 的目標還有很長的路要走。盡管如此，他似乎仍為儲局在９月份的會議上保持利率穩定留下了空間。 有儲局線人之稱的《華爾街日報》記者ＮＩＣＫ ＴＩＭＩＲＡＯＳ預計本周加息０．２５厘，但儲局還沒有准備好宣布通脹勝利；由於通脹前景的不確定性，很難預測聯儲局在本周加息後的下一步行動。一些儲局官員擔心通脹只是暫時緩解，潛在的價格壓力仍持續存在，從而要求儲局提高利率並維持更長時間。 ＴＩＭＩＲＡＯＳ發表題為《為何聯儲局仍沒准備好宣布通脹勝利》的文章，指部分聯儲局官員及經濟學家擔心通脹的回落只是暫時性，而疫後導致租金、交通及汽車價格飆升的情緒早就消除，因此擔心潛在的物價壓力會持續，需要聯儲局繼續加息並將利率保持於高位一段長時間。 美國勞工部長認為通脹正朝著正確方向發展，盡管聯儲局加息，就業人數仍將繼續上升，指聯儲局將會保持謹慎，采取獨特的方法應對通脹。 美國聯儲局最新加息０．２５厘，歐洲央行今晚議息料亦會加息０．２５厘，市場預期下周四（８月３日）舉行議息會議的英倫銀行同樣會繼續加息。但英國財政大臣伊俊偉（ＪＥＲＥＭＹ ＨＵＮＴ）的經濟顧問委員會成員則擔心，央行為抗通脹而過度加息，或令英國陷入經濟衰退。 今次美儲局在公布議息後未有對利率去向作進一步的聲明，令市場關注香港是否跟足加息０．２５厘，及推斷這次是否最後的一次加息。此外，中共中央政治局會議已於本周公布了經濟刺激方案，會議指出當前經濟運行面臨新的困難挑戰，主要是國內需求不足，重點領域風險隱患較多，外部環境復雜嚴峻。但中國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變，另外也強調將會做好下半年的經濟工作，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，大力支持科技創新、實體經濟和中小微企業發展等等，預料８月份的後市市況應是審慎向好。 此外，聯儲局成員暗示，收緊貨幣政策階段已屆尾聲，市場提前預期聯儲局在２０２４年將會步入減息階段，拖累美匯指數表現呈下跌趨勢。根據ＣＭＥ的「聯儲觀察」工具，大部份投資者認為聯局儲將在７月會議上加息０．２５厘，到５．２５至５．５厘區間，並保持在這一水平直到２０２４年減息。筆者預計美元上漲空間會受到限制，間接會提振風險資產價格。