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《大行報告》大摩：領展(00823.HK)2023財年每基金單位分派輕微遜預期 @ 2023-06-02T04: 返回熱門新聞

關鍵詞：領展

概念：領展目標價

美銀證券發表報告指，在領展(００８２３)符合預期２０２３年３月底止財年度業績後，分別下調其２０２４至２０２５財年每單位分派預測３％，至２７５．９仙及２８２．１仙，主要反映更高的利率預期，目標價由５７元降至５４元。

摩根士丹利認為，撇除供股影響，領展分派收入升約１％，每基金單位分派則較預期稍底約３％，惟仍維持「增持」評級，目標價看６２元，潛在升幅３６．３％。花旗則指其業績略遜色是受累利息支出較高，但認為其經營表現仍強勁，仍給予「買入」評級，目標價５９．５元。

領展截至３月底止全年業績，可分派總額（撇除２０２１/２２年度上半年之已付酌情分派）按年微升０．６％，至６３．１１億元；惟３月完成供股後導致已發行基金單位數目增加２０％，令每基金單位分派減少１０．３％。高盛發表報告，維持領展「買入」評級，指全年度業績大致符合預期，但末期每基金單位分派按年有所下跌，目標價由６４．６元輕微下調至６４元。

領展(００８２３．ＨＫ)昨中午(３１日)公布截至３月底止２０２３財年全年度業績後，昨日每基金單位價格下滑３．８％，今早反覆偏好，最新報４５．６元升０．２％。摩根大通指，領展２０２３財年業績大致符合預期及並無驚喜，認為市場過度看淡領展多元化策略，又指領展現價較資產折讓達３６％及具６％預測派息率，認為領展租務組合在經濟下行的韌性被市場低估。該行認為，領展管理層對其財務管理非常審慎，在今年初供股集資１８８億元後，目前１７．８％負債率顯示領展沒有融資需要壓力。該行維持對領展「增持」評級及６３元目標價。領展昨中午公布截至３月底止２０２３財年全年度業績，可分派總額按年跌１．７％至６３．１１億元，低於本網綜合８間券商預測中位數的６５．１７億元，撇除２０２１/２０２２年度上半年已付酌情分派，年內可分派總額按年微升０．６％。領展今年３月底完成供股後，已發行基金單位數目增加２０％，令年度每基金單位分派按年減少１０．３％至２７４．３１仙。當中末期每基金單位分派１１８．８仙，按年跌１８．７％。撇除酌情分派及供股攤薄影響，按相同基准計年度每基金單位分派大致不變。期內收益按年升５．４％至１２２．３４億元。物業

大摩發布研究報告稱，維持領展房產基金（００８２３）「增持」評級，目標價６２港元。公司中午公布２０２３財年業績，全年度每基金單位分派下跌１０％至２．７４元（股息回報約５．９厘），較該行及市場原預期低３％，輕微遜於預期；扣除供股的攤薄影響，分派收入同比增長１％至６３億元。該行指，領展於２０２３財年旗下香港零售租金回調率取得７．１％增長，租戶入住成本達１２．５％，租戶零售銷售取得６．２％增長，即意味著今年１月份至３月份同比升１６％。

里昂發表報告指，領展(００８２３．ＨＫ)２０２３財年末期每基金單位分派比該行預測低４．２％，原因是加息導致財務成本高過預期。該行認為，領展股價已很大程度反映負面因素。由於較高的借貸成本預期，將２０２４年和２０２５年盈利預測分別下調１２．５％和１６．３％，並將目標價由６０．２５元下調至５０．６元，但考慮到風險回報率改善，將評級由「跑輸大市」上調至「跑贏大市」。(ＨＡ/Ｓ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

花旗發表研究報告指，領展(００８２３．ＨＫ)近期股價表現疲弱，相信是由於美聯儲局就未來加息取態趨於鷹派，以及領展２０２３財年錄得利息支出所導致的３％盈利損失。該行指，考慮到領展每基金單位分派攤薄的影響已於年度業績中反映，該行預測領展２０２４至２０２６財年每基金單位分派年復合增長率可恢復至５％。花旗指，供股計劃完成後領展資產負債表改善，股息回報率達６％，相信一旦息口見頂，領展吸引力將提升，該行重申「買入」評級，目標價升至６１．４元。(ＧＣ/Ｗ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

建銀國際發表報告指，領展(００８２３．ＨＫ)２０２３財年業績略遜預期，末期每基金單位分派下降１９％至１１８．８仙，比該行預期低４．７％。建銀國際將領展２０２４財年和２０２５財年的基金單位分派降低５．９％，以反映較高的融資成本。因此目標價由６０元降至５６元。盡管供股的影響將繼續拖累派息，但該行預計可分配收入將在２０２４財年恢復增長。公司的機會主義投資策略亦可能帶來額外的潛在上升空間。維持「跑贏大市」評級。(ＨＡ/Ｕ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

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