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尚渤投管：加息可能性未被排除經濟數據續左右市場 @ 2023-05-06T16: 返回 熱門新聞 關鍵詞：加息 香港經濟日報 概念：美國經濟 , 聯儲局加息 聯儲局加息０．２５厘到５至５．２５厘區間後，金管局將貼現窗基本利率上調至５．５厘。金管局總裁余偉文表示，美國持續加息對當地經濟及通脹的影響有待觀察，而美息往後走勢將視乎經濟數據及發展，存在不確定性，但美國加息不會對香港的貨幣及金融穩定構成影響。就美國會否減息，他認為市場有時過度樂觀，聯儲局已提及沒太大減息可能。他又指，近期個別美國地區銀行陷入財困引致信貸收緊，對經濟活動及貨幣政策的影響尚待評估。 聯儲局主席鮑威爾（ＪＡＹ ＰＯＷＥＬＬ）堅稱「暫時沒有作出暫停加息的決定」，但景順環球首席市場策略師ＫＲＩＳＴＩＮＡ ＨＯＯＰＥＲ基於３條線索，相信聯儲局事實上就是「有條件暫停加息」，詳情請按：【下一頁】 美國聯儲局５月如期加息２５個基點，市場也預期美國本輪加息隨著銀行業危機的蔓延而完結。不過國泰君安就指出，雖然美國加息已進入終局，但面臨著存款流失的壓力，商業銀行需要提高利率以吸收儲戶的存款，這意味著加息的效果逐步顯現，「真加息」才剛剛開始。 一、加息即將接近尾聲。正如美聯儲在３月議息會議後所暗示的那樣，「一些額外的政策收緊可能是合適的」，說明余下的加息次數可能只有１至２次。這一點已經被市場充分ＰＲＩＣＥ ＩＮ，根據ＣＭＥ的數據，在此次加息過後，美聯儲於６月再加息２５個基點的概率為０％，按兵不動的概率為８８．８％，說明多數投資者認為本周或是美聯儲最後一次加息。 一如市場預期，美國聯儲局完成一連兩日的議息會議後，今晨宣布加息０．２５厘，令聯邦基金利金升至５里至５．２５厘。而聯儲局政策聲明，刪除關於暗示將進一步加息的措辭，市場預期加息周期接近尾聲。 聯儲局在本港時間凌晨公布議息會議結果，一如市場預期加息０．２５厘。ＤＷＳ資產管理美國經濟師ＣＨＲＩＳＴＩＡＮ ＳＣＨＥＲＲＭＡＮＮ表示，當局的會後聲明並未提及未來將加息的字眼，但仍然表明央行必須應對即將公布的經濟數據的高度不確定性、過去加息對經濟的影響滯後，以及信貸條件收緊對經濟的影響活動。 盡管美國銀行體系脆弱的問題惡化，經濟指標亮起衰退紅燈，但聯儲局仍然宣布再加息２５基點。即使聯儲局聲明承認市場面對「信貸狀況收緊」等轉弱情況，對經濟活動造成「不確定的」影響，但聯儲局亦無放棄其鷹派立場。聲明中並無刪除「額外收緊政策可能是適當做法」相關的措辭，但更直接說明其條件是「在厘定額外收緊政策的適當幅度時，聯邦公開市場委員會將考慮『多項標准因素』」。 港股近期反覆偏弱，恆指於２萬點關口爭持。本周市場關注的事件為美國聯儲局將加息。市場預期儲局將加息０．２５厘。市場關注５月加息後，儲局是否暫停加息，以及是否會釋放後續政策轉向的條件等成為市場關注的重要訊號。 對於市場反應和展望，他預計短期之內市場震蕩將加劇，因為日後對數據的監測將更為嚴格，以判斷其是否會觸發額外的加息。但重點是可能已經處於或十分接近加息周期尾聲。這可能會形成更利好風險資產（如股票）的環境。大部分情況下，股票在加息後一至兩年內的表現通常向好（２０００年除外）。 由於聯儲局政策不明朗、市場憂慮美國觸及債務上限及害怕地區性銀行或會爆發更多問題，近期市場波動預計加劇，該行看好防御型投資組合部署然而，一旦相關問題得以解決，預期環球風險承受程度將隨之改善。 美國聯儲局於香港時間周四凌晨２時公布議息結果，市場預期加息０．２５厘，加到５．２５厘，２時半儲局主席鮑威爾將主持記者會。市場亦普遍預期美息已見頂，６月、７月、９月及１１月不加息，年底前的１２月會議預期會減息。息口表現主要有３個考慮： 摩根士丹利策略師威爾遜（ＭＩＣＨＡＥＬ ＷＩＬＳＯＮ）表示，還寄希望聯儲局在下半年減息的股市投資者，可能會在本周稍後時候失望。市場預計聯儲局將繼續加息，這將是自去年３月以來連續第１０次加息。威爾遜在一份報告中寫道，如果這次會議上傳達的信息更加鷹派，可能會對股市帶來短期負面影響。 美國聯儲局一如市場預期，５月４月早上２時公布加息０．２５厘（點擊圖片放大），其後較大機會在一段時間內維持聯邦基金利率於５至５．２５厘（點擊圖片放大）。事實上，在就業市場強勁，縱使美國３月通脹滑落速度有驚喜（點擊圖片放大），但仍屬較高水平，聯儲局主席也不排除再度加息的可能性。 從最近的資料來看，盡管美國的通脹表現出一定的韌性，但從矽谷銀行事件和失業率來看，美聯儲去年的快速加息已對金融系統和經濟產生了一定的負面影響。需要在進一步加息，以抑制通脹和維持金融市場穩定之間取得平衡。未來加息的力度和頻率可能會減少，這也將緩解香港股票流動性的改善，並幫助香港股市科技板塊恢復上升趨勢。