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拆局：AT1債券減值顛覆「吸收損失」等級- 20230321 - 要聞 @ 2023-03-21T08: 返回 熱門新聞 關鍵詞：瑞信 概念：瑞銀收購瑞信 瑞銀（ＵＢＳ）以股份收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易價值為３０億瑞士法郎，不過該計劃讓瑞信債券持有人受損，因此有一批總值１６０億瑞士法郎（１,３４４．７２億港元）的較高風險債券的面值撇賬至零。消息讓該批債券持有表不滿。 「瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市場恐慌能就此止血嗎？」瑞士信貸銀行（ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ）上周爆出財務危機，在瑞士銀行撮合下，瑞士最大銀行瑞銀集團（ＵＢＳ）於３月１９日公告同意以３２．６億美元收購瑞信，並承擔瑞信５４億美元的投資損失——瑞信在全球金融系統穩定中扮演要角，瑞士政府為免瑞信倒閉而造成禍及全球的嚴重金融波動，提供了９６億美元的損失擔保以及１,０８０億美元的流動性支援予瑞銀，務求趕在周一亞洲市場率先開盤前完成交易。然而，收購案的完成，足以安撫市場的強烈不安嗎？自３月１０日美國ＳＶＢ倒閉以來，恐慌隨之蔓延——全球投資人正在心焦詢問：下一個「雷曼時刻」，會不會即將到來？ 瑞士政府表示，將提供逾９０億美元，以彌補瑞銀收購瑞信可能蒙受的部分損失。瑞士央行還向瑞銀提供了逾１,０００億美元的流動資金，以幫助促成這筆交易。 瑞信被ＵＢＳ收購 致１３４４億元債券價值清零 瑞信債券持有人感不滿 金管局及證監會歡迎瑞銀(ＵＢＳ)收購瑞信交易，證監會行政總裁梁鳳儀表示，瑞信危機未對本港金融市場造成重大影響。 瑞銀集團在瑞士監管當局主導下，以３０億瑞士法郎收購瑞信。香港證監會行政總裁梁鳳儀支持瑞士當局采取果斷行動，能掃除市場憂慮，對市場有一定穩定作用。同時強調瑞信香港分行資產，在香港銀行總資產占少，未見２００８年的金融危機風險，而事件對香港市場影響很少，未見會演變成２００８年金融危機。 陷入危機的百年投行瑞信，終被瑞銀（ＵＢＳ）以３０億瑞郎（約２５２億港元）股份代價收購，並同意承擔瑞信最多５０億瑞郎（約４２０億港元）的損失。於香港時間周一凌晨，瑞士總統貝爾賽（ＡＬＡＩＮ ＢＥＲＳＥＴ）親自主持記者會，瑞銀宣布同意以全股份方式收購瑞信，每２２．４８股瑞信可換取１股瑞銀，相當於每股０．７６瑞郎，較瑞信上周五收市價折讓６０％，較瑞信一年前股價大縮水９０％。瑞士央行同意向瑞信提供最多１０００億瑞士法郎流動性援助。瑞信名義價值１６０億瑞郎的額外一級資本（ＡＴ１）債券則被完全減記，相關投資者血本無歸。 瑞信獲瑞銀收購條件之一，是將瑞信價值１６０億瑞郎（約１３５４億港元）的額外一級資本（ＡＴ１）債券撇帳，一眾投資者如夢初醒，手持債券頓成廢紙，激發ＡＴ１市場拋售潮。總部位於英國的匯控（００５）亦受到牽連，其中一筆ＡＴ１債價最多急跌２１％，股價亦成表現最差藍籌。一文看清ＡＴ１是甚麼、對匯控以至香港銀行的影響有多大。 瑞信 ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩 ５２．９９％ 至每股 ０．９４ 美元。瑞信被瑞銀收購後，ＡＴ１ 債券淪為壁紙，外媒傳出 ＰＩＭＣＯ 是瑞信 ＡＴ１ 債券最大持有人。此外，金管會主委黃天牧稱，初步了解台灣金融業並未踩雷。 瑞信股價急挫逾６２％穿收購價 債券淪廢紙 國際金融股齊插 瑞士當局力促瑞銀並購瑞信，解決了暫時的金融危機，但將瑞信ＡＴ１債券注銷的附帶條件卻制造了另一個問題。因為面臨虧損時，股東會首當其沖、再來才是ＡＴ１債券持有人，瑞士當局的做法重擊ＡＴ１市場，並且引發市場對其他銀行的ＡＴ１債前景的疑慮。 瑞銀出手解救瑞信，但警報還沒解除，瑞銀收購的其中一項條件是價值１６０億瑞郎（約新台幣５３００億）的瑞信額外一級資本（ＡＴ１）債券將被注銷，持有者恐血本無虧，此事讓不少專家擔憂將對債市造成連鎖反應，部分亞洲銀行的ＡＴ１債券也在周一大幅下跌。 【信報財經新聞】瑞銀(ＵＢＳ)收購瑞信(ＣＲＥＤＩＴ ＳＵＩＳＳＥ)的合並計劃，包括把總值１６０億瑞郎的一批較高風險債券的面值撇賬至零。消息觸發歐洲眾多其他銀行發行的額外一級資本債券(ＡＴ１)出現拋售潮，持有者擔心一旦發行人處於類似情況，這類債券也會變得分文不值。 瑞士政府促成瑞銀、瑞信合並，合並方案條款中，將瑞信發行的１６０億瑞士法郎高風險ＡＴ１債券（額外一級資本債券）將全數撇帳，據彭博社引述消息指，瑞信ＡＴ１債券最大買家為ＰＩＭＣＯ和景順。ＰＩＭＣＯ持有的ＡＴ１債券最多，規模約８．０７億美元。 瑞銀３０億瑞郎收購瑞信 有１６０億瑞郎債券成為壁紙 美國硅谷銀行爆雷事件有待善後，同時歐洲的瑞士信貸危機愈鬧愈大。雖然最終在瑞士政府促成下，瑞銀落實出手低價收購瑞信，但瑞信需要注銷一大筆俗稱「可可債」(ＣＯＣＯ債)的額外一級資本(又稱「ＡＴ１」)債券，頓令全球銀行業面對一場融資市場的災難。歐美金融接二連三出大事，可謂「阿蘭嫁阿瑞，累斗累」！信心危機若未能盡快妥善解決，將進一步打擊市場對西方金融體系的信心之余，更令全球加速去美元化，更大型的全球財富洗牌潮將接踵而來。 瑞士金融市場監管機關ＦＩＮＭＡ並宣布，在瑞銀收購瑞信後，瑞信面值約１６０億瑞郎（約１７２億美元）的額外一級資本（ＡＤＤＩＴＩＯＮＡＬ ＴＩＥＲ １ ＣＡＰＩＴＡＬ，簡稱ＡＴ１）債券將全部注銷。這意味著瑞信ＡＴ１債券持有人恐將落得什麼都沒有的下場，已引發投資人高度不滿。 瑞銀集團（ＵＢＳ）收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴ ＳＷＩＳＳＥ）後，約有１６０億瑞郎（１７３億美元）的瑞信額外一級資本債券ＡＴ１恐「變壁紙」，金管會初步統計，國內金融機構目前持有瑞信債券曝險金額約１,５５０億元，其中ＡＴ１的部分會再進一步詳查；但包括壽險、銀行恐踩到瑞信ＡＴ１債券地雷，沖擊今（２０）日金融股的表現，尤以金控股相對弱勢，盤中國泰金（２８８２）（２８８２）跌幅逾１％，富邦金（２８８１）（２８８１）、開發金（２８８３）（２８８３）等也是下跌的走勢。