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華爾街預演CPI應對 摩根大通和摩根士丹利關注焦點和策略各不同 @ 2023-02-15T08: 返回 熱門新聞 關鍵詞：美國 預期 通脹 概念：美國通脹預期 ＣＵＭＢＥＲＬＡＮＤ ＡＤＶＩＳＯＲＳ首席美國經濟學家ＤＡＶＩＤ Ｗ． ＢＥＲＳＯＮ表示：&ＬＤＱＵＯ;如果你看看１２個月的變化，我們會看到一些相當高的通脹。它從峰值大幅下降，我們可能會看到通脹隨著今年的推移繼續放緩。我的猜測是美聯儲今年不會放寬政策，也可能不會收緊更多，我們可能會看到聯邦基金利率在峰值時略高於５％，但這與美聯儲將在年底放寬政策的預期截然不同。&ＲＤＱＵＯ; 市場分析人士警告稱，如果定於周二公布的備受矚目的美國通脹報告令生活成本加速回落的希望破滅，那麼美股年初的漲勢可能會衰減。 【０７：３０】美股上周五個別發展，美國加息憂慮持續，市場對終端利率（ＴＥＲＭＩＮＡＬ ＲＡＴＥ）預期上移，甚至預期會再加息多於兩次，１０年期債息亦升穿３．７厘。道指上周五升１６９點，報３３８６９點；標指升８點，報４０９０點；納指則跌７１點或０．６１％，報１１７１８點。 德銀警告：若美國通脹降溫速度不及預期，美股可能遭殃 加拿大蒙特利爾銀行則認為，無論美國ＣＰＩ數據錄得什麼數值，強勁的就業市場將影響核心通脹。畢竟，核心通脹要麼表明美聯儲「明顯」需要進一步收緊政策，要麼反映出美聯儲政策制定者在抗擊通脹預期方面取得的進展。就目前情況來看，投資者傾向於認為，市場對核心ＣＰＩ月率將增長０．４％的預期有上行風險。 備受市場關注的美國最新通脹數據出爐，１月消費物價指數(ＣＰＩ)按年升６．４％，僅較前一個月回落０．１個百分點，反映通脹壓力比市場估計的更加頑固，亦預示聯儲局有必要繼續「收水」。美股早段全線受壓，道指跌２２９點，至３４,０１６點；標指跌３０點，報４,１０６點；納指跌１１６點，報１１,７７５點。 美國ＣＰＩ通脹回落步伐不及預期，坐實美聯儲將繼續加息，市場不再１００％押注今年降息，除了３月和５月加息外，６月繼續加息概率接近５０％，兩位聯儲官員警告或加息超預期。美股全天震蕩，盤中集體跌１％，納指和納指１００最終收漲至一周高位，加密貨幣反彈。加息預期下，６個月期美債收益率自２００７年以來首次收高於５％，兩年期德債收益率再創十四年最高，兩年期英債收益率漲１９個基點至四個月高位。ＣＰＩ發布後，美元一度失守１０３至近兩周新低，現貨黃金跌至五周低位後轉漲。油價盤中跌約３％後收跌超１％，倫鈷大跌８％至逾兩年最低，日元刷新逾五周低位。 美國昨出爐的通脹數據仍高企在６．４％的水平，短期縱有波動，將進一步確立通脹已成長期現象的預期，意味美國本輪加息周期尚未見頂。事實上，今年來不少美國科企都裁員，但至今未見對就業市場造成重大沖擊，股市反應溫和，反映市場預期，企業裁員壓力將透過勞動人口結構調整來自行梳理，工資繼續高企，正是支持高通脹的主要因素之一。 策略師預期標普５００指數今年底見３９００點，較現價尚有約半成下跌空間。今晚美國將公布ＣＰＩ 數據，策略師警告，如果通脹比預期更高，市場將受壓。 黃國英資產管理創辦人黃國英指出，現時美國通脹受控 ，就業市場數十年最強，直言投資策略「進取左」，增持股票減少現金。地區分布上，美股及中港股市的比重是５０:５０。 在美國，貨幣市場預計美國利率將在７月左右達到５．２％的峰值，而美聯儲目前的指標利率目標區間為４．５-４．７５％，但市場大多收回了今年晚些時候大幅降息的預期。 在其他地方，瑞士公布的通脹數據高於預期後，瑞郎 走強。美元最低下滑至０．９１９３瑞士法郎，紐約尾盤下跌０．４％，報０．９１９７法郎。 美聯儲重點控制的一個領域是美國家庭對通脹的預期。如果這個數字起飛，人們擔心的是一個自我強化的循環可能會持續下去，只會加劇通脹。 實體詞,指數,恆生指數,投資,股票,港股,投資,經濟,投資,股票,美股,實體詞,市場交易,成交,實體詞,市場交易,港股通,實體詞,板塊,新經濟股,實體詞,行業,科技行業,實體詞,指數,恆生科技指數,實體詞,行業,金融,職場,職業生涯,就業,實體詞,指數,美匯指數,實體詞,外匯貨幣,美元,實體詞,外匯貨幣,人民幣,實體詞,外匯貨幣,港元,實體詞,財金政策,弱方保證,實體詞,香港政府及法定機構,香港金融管理局,實體詞,地域及地區,美國,實體詞,經濟數據及調查,ＣＰＩ,實體詞,經濟數據及調查,通脹,實體詞,美國政府及法定機構,美國聯儲局,實體詞,財金政策,加息,實體詞,香港上市公司,匯豐控股（００００５）,實體詞,香港上市公司,新鴻基地產（０００１６）,實體詞,香港上市公司,香港交易所（００３８８）,實體詞,香港上市公司,騰訊控股（００７００）,實體詞,香港上市公司,友邦保險（０１２９９）,實體詞,香港上市公司,藥明生物（０２２６９）,實體詞,香港上市公司,美團－Ｗ（０３６９０）,實體詞,香港上市公司,京東集團—ＳＷ（０９６１８）,實體詞,香港上市公司,阿里巴巴－ＳＷ（０９９８８） 根據曾春偉分析，去年分別將６０％及４０％資金投資於美股及美債而錄得-１６％如此差的回報，主要原因是美國通脹曾持續上升，令聯儲局大幅加息逾４厘以壓抑通脹，預料此情況今年不會重演：「在２０２１年底的時候，很多人、包括聯儲局官員仍相信美國高通脹屬暫時性（ＴＲＡＮＳＩＴＯＲＹ），但結果通脹在去年大部分時間一直上升，令聯儲局需要大幅加息壓抑通脹，隨著息口急升，意味資金成本向上，所有風險資產、包括股票及債券均要重新定價，估值下調引領價格下跌。以債券為例，孳息率由前年底接近零大幅上調至去年底近４厘，過程中價格下跌，而利息收入亦不足以抵消債價跌幅，令去年總回報約-１０％。」 美國方面，雖然市場有不少聲音指當地經濟正在向好，但ＥＲＩＫ ＮＯＲＬＡＮＤ分析，聯儲局加息對經濟影響長遠，意味效果需時反映，若從美債曲線看，更預料美國經濟在今年底至明年起衰退。市場預期美國加息周期接近尾聲，ＥＲＩＫ ＮＯＲＬＡＮＤ指美國未來重返低息時期，美企市值自然可升，但若通脹不降，息率難跌，則影響美企發展，對當地股市不利，故通脹水平是關鍵；好消息是現時歐洲、亞洲冬天偏暖，天然氣價格有望回落，通脹水平有望紓緩。 市場預期美消費物價指數(ＣＰＩ)按月升０．５％，屬於３個月以來高位，核心ＣＰＩ則持平升０．４％，同比則有機會受低基數效應而小幅回軟。留心，從高頻數據中可見，美通脹數據上揚機會較回軟高，若通脹數據高於預期，市場進一步恐慌加息壓力，支持美國債息，打擊股指及金價。其他數字焦點有美國零售額、生產物價指數(ＰＰＩ)、以及上周首次申領失業救濟人數。此外，英國周二公布的就業數據及周三的通脹數據亦不容忽視，或制造非美主體行情，亦同時影響美元及金價。